Akcje sektora obronnego na celowniku: Cięcia wydatków wojskowych w USA i spekulacje o pokoju między Rosją a Ukrainą

Kluczowe punkty:

• Potencjalne cięcia w wydatkach obronnych USA: Przegląd Departamentu Efektywności Rządowej (DOGE), prowadzony przez administrację Trumpa, analizuje kluczowe programy obronne, co stwarza krótkoterminowe ryzyko dla głównych wykonawców, takich jak Lockheed Martin, RTX Corp., General Dynamics i Northrop Grumman, którzy w dużej mierze polegają na kontraktach rządowych w USA. Budżety obronne mogą zostać ponownie ocenione, jeśli rozmowy pokojowe między Rosją a Ukrainą zakończą się sukcesem. 
• Globalna dynamika geopolityczna: W obliczu możliwych cięć w amerykańskim sektorze obronnym, zwiększone wydatki na obronność ze strony sojuszników z NATO oraz globalne napięcia geopolityczne mogą otworzyć nowe możliwości dla firm z branży obronnej.
• Strategie inwestycyjne: Inwestorzy mogą skoncentrować się na amerykańskich liderach obronności z silnym portfelem zamówień oraz rozważyć inwestycje w europejskie akcje obronne. Dodatkowo, dywersyfikacja w kierunku technologii obronnych, takich jak cyberbezpieczeństwo, systemy nadzoru i obrona satelitarna, może pomóc zminimalizować ryzyko związane z tradycyjnymi cięciami w programach obronnych.

Najnowsze doniesienia o możliwych cięciach w wydatkach obronnych USA wzbudziły niepokój na rynkach. Choć natychmiastowy wpływ może być ograniczony, długoterminowe perspektywy dla wykonawców z sektora obronnego są pod lupą, gdy administracja dokonuje przeglądu kluczowych programów. Jednocześnie, potencjalne zwiększenie wydatków na obronę przez sojuszników NATO może otworzyć nowe możliwości inwestycyjne. Przyjrzyjmy się, co się dzieje, jakie są kluczowe katalizatory do obserwacji i jak można odpowiednio pozycjonować swój portfel.

Dlaczego rynek jest na krawędzi

Nowy przegląd DOGE (Department of Government Efficiency) administracji Trumpa analizuje główne programy obronne w celu redukcji kosztów.Ta inicjatywa stwarza krótkoterminowe ryzyko dla firm silnie uzależnionych od kontraktów rządowych w USA, zwłaszcza dla głównych wykonawców, takich jak:

• Lockheed Martin (LMT)
• RTX Corp. (RTX, dawniej Raytheon)
• General Dynamics (GD)
• Northrop Grumman (NOC)

Raporty wskazują, że sektor obronny otrzymuje rocznie ponad 200 miliardów dolarów z kontraktów federalnych w USA, a niektóre firmy generują do 45% swoich przychodów z wydatków rządowych.

Programy takie jak zamówienia na myśliwce, systemy obrony przeciwrakietowej i rozbudowa marynarki wojennej mogą stanąć w obliczu cięć, co jest szczególnie istotne dla głównych wykonawców, którzy mają w tych obszarach spore zaległości.

Kluczowe czynniki do obserwacji

Negocjacje USA-Rosja-Ukraina

Prezydent Trump wyraził zainteresowanie pośredniczeniem w zawieszeniu broni między Rosją a Ukrainą, a także możliwymi rozmowami z Rosją i Chinami na temat redukcji broni jądrowej. W tym tygodniu wyżsi urzędnicy z USA i Rosji spotykają się, aby przygotować grunt pod potencjalny szczyt Trumpa i Putina pod koniec miesiąca, który ma na celu omówienie zakończenia wojny na Ukrainie.

Sprzeciw Kongresu

Wydatki na obronność tradycyjnie cieszyły się ponadpartyjnym poparciem. Warto śledzić debaty budżetowe w Kongresie, ponieważ ustawodawcy mogą złagodzić proponowane cięcia lub przekierować wydatki na nowoczesne technologie zamiast tradycyjnego sprzętu. Choć takie ruchy mogą zmniejszyć popyt na tradycyjne programy zbrojeniowe, mogą skupić uwagę na technologiach obronnych, takich jak cyberbezpieczeństwo, obrona kosmiczna i systemy nadzoru.

Możliwy wzrost wydatków NATO

Prezydent Trump wezwał europejskich sojuszników do większego zaangażowania w finansowanie własnej obrony. Sekretarz Obrony USA, Pete Hegseth, zasugerował, aby państwa członkowskie NATO zwiększyły docelowe wydatki na obronę do 5% PKB. Obecnie Unia Europejska wydaje około 300 miliardów dolarów rocznie, co stanowi około 1,6% PKB. Jeśli to wezwanie zostanie zrealizowane, może to odblokować miliardy nowych wydatków na obronę w Europie, przynosząc korzyści lokalnym wykonawcom i amerykańskim firmom działającym na tym rynku. Wzrost wydatków może zwiększyć popyt na systemy obrony powietrznej, czołgi i rozwiązania z zakresu cyberbezpieczeństwa. Jednak spowolnienie gospodarcze i presja budżetowa mogą ograniczyć tempo działań Europy. Prezydent Francji, Emmanuel Macron, zaprosił w tym tygodniu europejskich przywódców do Paryża na rozmowy dotyczące Ukrainy i przygotowania do negocjacji z USA.