Vše, co potřebujete vědět o podílových fondech

Jsou podílové fondy totéž, co fondy?

V různých zemích se podílové fondy označují různě, což může u investorů vyvolávat nejasnosti. Pro upřesnění uvádíme, jak se nazývají na několika známých místech:

• USA: Podílové fondy
• Hong Kong: Podílové fondy, Unit Trust
• Švýcarsko: Podílové fondy
• Spojené království: Fondy
• Francie: OPCVM (Podniky kolektivního investování do převoditelných cenných papírů neboli SKIPCP či UCITS)
• Indie: Podílové fondy

Na co se zaměřit při výběru podílových fondů

Při investování do podílových fondů (nebo fondů) existuje tolik možností, že může být obtížné pochopit, na co se zaměřit, aby vám to pomohlo splnit vaše investiční cíle.

Abychom vám usnadnili práci, uvádíme několik faktorů, které byste podle nás měli zvážit:

Nejprve je třeba zkontrolovat soubor pravidel, která určují, jaké investice smí správce podílového fondu provádět. Tato pravidla, nazývaná mandát, se mohou týkat různých faktorů, například typů používaných instrumentů nebo toho, jaká část fondu je alokována do konkrétních oblastí. Například globální akciový fond by měl investovat do akcií, nikoliv do dluhopisů z celého světa.

Důležité je také přemýšlet o třídách aktiv fondu. Zaměřuje se pouze na akcie, nebo zahrnuje i dluhopisy, hotovost nebo alternativní investice? Alternativní aktiva mohou zahrnovat cokoli od větrných farem a lesů po projekty v infrastruktuře, jako jsou silnice, nebo jiné investice, které se neobchodují na tradičních burzách.

Dalším klíčovým faktorem je geografie. Některé podílové fondy se zaměřují na konkrétní regiony, jako je jihovýchodní Asie nebo Severní Amerika, jiné na jednotlivé země, například Indii, Čínu nebo Velkou Británii. Některé fondy se dokonce soustředí na konkrétní akciové indexy, například S&P 500 nebo NASDAQ 100 ve Spojených státech nebo FTSE 100 ve Velké Británii. Toto zaměření vám umožní investovat do oblastí, které by jinak vyžadovaly rozsáhlý výzkum.

Nakonec se zamyslete nad trendy a tématy. Zajímáte se o biotechnologie, umělou inteligenci nebo podporu společností se silným etickým profilem? Ať už se zaměřujete na nemovitosti, robotiku nebo jiná odvětví, pravděpodobně existuje podílový fond, který odpovídá vašim hodnotám a zájmům.

Jaký je rozdíl mezi podílovým fondem a ETF?

Burzovně obchodované fondy, běžně označované jako ETF, jsou podobné podílovým fondům, protože oba instrumenty sdružují cenné papíry a nabízejí investorům diverzifikovaná portfolia.

Přesto zde jsou 3 hlavní rozdíly:

• Kdy. Podílové fondy se obchodují pouze na konci dne, za cenu založenou na čisté hodnotě aktiv (NAV), zatímco ETF se obchodují po celý den, stejně jako běžné akcie.
• Kdo. Podílové fondy jsou aktivně spravovány profesionálními portfolio manažery, zatímco ETF jsou často spravovány pasivně a jsou navrženy tak, aby sledovaly určitý index.
• Kolik. Podílové fondy mají obvykle vyšší provozní náklady než ETF, protože podílové fondy jsou spravovány aktivně, což znamená, že profesionální portfolio manažeři analyzují, zkoumají a koordinují správu fondů.

Jak se obchodují podílové fondy?

Povaha podílových fondů, v nichž skupiny investorů sdružují své peníze a investují společně, znamená, že se s nimi neobchoduje jako s běžnými akciemi.

Podílový fond obvykle drží několik aktiv, která mohou zahrnovat jednotlivé akcie, dluhopisy, hotovostní pozice a další investice. Každý den ve stanovený čas se vypočítá hodnota všech jednotlivých podílů v podílovém fondu. To znamená, že nominální hodnota podílu každého investora ve fondu se v průběhu dne nemění, protože se aktualizuje pouze jednou denně.

Při investování do podílového fondu se investor zaváže, že složí určitou částku peněz, která se pak investuje při příštím výpočtu hodnoty podílového fondu. Hodnota fondu představuje souhrnnou hodnotu všech jeho podkladových investic, jako jsou akcie, dluhopisy nebo hotovost.

Pokud je například celková hodnota podílového fondu 10 000 000 EUR a investor přispěje částkou 5 000 EUR, zvýší se hodnota fondu na 10 005 000 EUR a investor bude vlastnit 0,05 % fondu.

V některých případech může nový investor jednoduše převzít podíly od jiného investora, který z podílového fondu odchází. Vlastnit podíly podílového fondu znamená držet část celého portfolia. Tím je zajištěno, že riziko je rozloženo mezi širší a diverzifikovanější škálu investic, než by mohl dosáhnout jednotlivý investor.

Pokud chcete prodat svou část podílového fondu, postupuje se opačně. Zadáte příkaz k prodeji a váš podíl v podílovém fondu bude do konce dne prodán. Peníze jsou poté převedeny zpět na váš účet.

Obchodování s podílovými fondy vám umožní využívat široké a diverzifikované portfolio, aniž byste museli trávit drahocenný čas sledováním grafů po celý den.

Jaké jsou výhody obchodování podílových fondů?

Investování do podílových fondů přináší investorům několik vynikajících výhod. Zde je podle našeho názoru pět největších výhod:

Podílové fondy nabízejí okamžitou diverzifikaci, která může pomoci zlepšit návratnost vaší investice při zohlednění rizik. Investování do podílového fondu znamená, že se vaše portfolio bude skládat z různých instrumentů, jako jsou akcie a dluhopisy napříč různými odvětvími a regiony. Diverzifikované portfolio je obecně považováno za méně rizikové než vlastnictví jednotlivých akcií, protože rozkládá riziko mezi více aktiv.

Podílové fondy obvykle poskytují přístup k široké škále investic za relativně nízkou cenu. Často jsou spojeny s nižšími poplatky a transakčními náklady ve srovnání s častým nákupem a prodejem jednotlivých akcií, které jinak mohou v průběhu času snížit vaše výnosy. Náklady na podílové fondy se však mohou lišit, a proto je důležité se seznámit s konkrétními náklady spojenými s jednotlivými fondy.

Když investujete do podílových fondů, vaše portfolio těží z odborných znalostí profesionálních správců fondů. Tito manažeři hodnotí společnosti, sledují trhy a dělají informovaná rozhodnutí, která pomáhají optimalizovat výkonnost a řídit rizika. Tím je zajištěna důsledná a profesionální péče o vaše investice.

Vytvoření diverzifikovaného a vyváženého portfolia na vlastní pěst vyžaduje spoustu času a odborných znalostí. V podílových fondech za vás profesionální správci fondů provádějí výzkum, sledování portfolia a řízení rizik. Můžete se tak soustředit na své priority a zároveň využívat výhod promyšleně spravovaného portfolia.

Podílové fondy otevírají dveře k široké škále investičních příležitostí, včetně specializovaných tříd aktiv, které nemusí být individuálním investorům dostupné. Může se jednat o oblasti, jako jsou alternativní aktiva, například větrné elektrárny, lesy nebo projekty v infrastruktuře. Tyto možnosti umožňují lepší diverzifikaci v různých ekonomických cyklech a sladění portfolia s vašimi zájmy, hodnotami a cíli.

Kromě těchto výhod jsou podílové fondy často opatřeny ratingem od nezávislých poskytovatelů, jako je například Morningstar. Tato hodnocení vám pomohou posoudit minulou výkonnost fondu, zejména jeho výnos po zohlednění rizik, ve srovnání s podobnými fondy.

Jaké jsou nevýhody obchodování podílových fondů?

Podílové fondy mají oproti investicím do jednotlivých akcií velké výhody, ale existuje i několik nevýhod, které byste měli před investicí do nich zvážit.

Pokud investujete do podílových fondů, vzdáváte se kontroly a přenecháváte rozhodnutí o výběru, nákupu a prodeji konkrétních akcií správci podílového fondu. Tato rozhodnutí nemusí vždy odpovídat vašim preferencím. Bez ohledu na to, co si o některých investicích myslíte, nemáte možnost ovlivnit, do čeho podílový fond investuje.

Podílové fondy nezveřejňují své podíly a obchodní aktivity v reálném čase. Obvykle vykazují držbu se zpožděním 60-90 dnů, někdy i déle. To znamená, že nemáte v každém okamžiku přesný přehled o tom, jak jsou vaše peníze investovány.

Cílem podílových fondů je optimalizovat výnosy a řídit riziko, neexistuje však žádná záruka, že dosáhnou lepších výsledků než celkový trh nebo že se vyrovnají výnosům dobře vybraného portfolia jednotlivých akcií. Manažeři podílových fondů, stejně jako všichni ostatní účastníci trhu, se mohou rozhodnout špatně nebo promarnit příležitost. Před investicí pečlivě zhodnoťte podílový fond.

Na většině trhů se podílové fondy obchodují jednou denně po uzavření trhu. To omezuje možnost rychlé reakce, když dojde k významným pohybům na trhu.

Podílové fondy mají ve srovnání s akciemi výrazné výhody, nicméně investoři mohou do svého portfolia přidat obojí. Podílové fondy a individuální akcie se vzájemně nevylučují – záleží spíše na osobních preferencích a na tom, kolik máte zkušeností, času a jaké jsou vaše osobní investiční cíle.

Je obchodování podílových fondů rizikové?

V Saxo se vždy snažíme transparentně informovat o všech možných rizicích při investování.

Podílové fondy jsou často považovány za investiční příležitost, která pomáhá snižovat tržní riziko prostřednictvím diverzifikace. Zde jsou však některá rizika, která byste měli zvážit:

Vždy existuje riziko, že hodnota podílového fondu může klesnout v důsledku širších výkyvů na trhu. Případné zisky nebo ztráty na trhu se promítnou do hodnoty podílového fondu, protože odráží změny hodnoty podkladových cenných papírů.

Představte si, že se snažíte prodat své staré auto, ale na trhu najdete jen málo kupců. Možná budete muset snížit cenu nebo dlouho čekat na kupce. Jedná se o příklad rizika likvidity, které vzniká, když je obtížné některá aktiva rychle prodat, aniž by ztratila hodnotu. Riziko likvidity může postihnout i podílové fondy, které investují do těchto aktiv. Například podílový fond, který drží exotické investice, je může potřebovat prodat se slevou nebo počkat, až budou kupující ochotni zaplatit požadovanou cenu. Rozdíl mezi cenou, za kterou můžete aktivum koupit a prodat, se nazývá spread a u nelikvidních aktiv je obvykle větší než u likvidních.

Podílové fondy mohou mít skryté náklady, které se mohou v závislosti na fondu výrazně lišit. Tyto náklady mohou ovlivnit výkonnost fondu v čase, přičemž vyšší náklady mají větší dopad na dlouhodobé výnosy.

V závislosti na typu podílového fondu mohou existovat další rizika, jako je měnové riziko, úrokové riziko, úvěrové riziko nebo geopolitické riziko.

Proč investovat do podílových fondů?

Když investujete do podílového fondu, vaše peníze spravují profesionální portfolio manažeři, kteří informovaně rozhodují o tom, kam vloží vaše investice. Tato úroveň pokročilé správy portfolia může být významnou výhodou pro ty, kteří nemají čas nebo odborné znalosti na správu vlastních investic.

Podílové fondy obvykle investují do široké škály cenných papírů. Tato diverzifikace může pomoci zmírnit riziko, protože špatná výkonnost některých investic může být potenciálně kompenzována vysokou výkonností jiných. Snížení rizika portfolia je dosaženo diverzifikací, protože většina podílových fondů investuje do několika až několika set různých cenných papírů – v závislosti na jejich zaměření.

Podílové fondy lze snadno koupit a nabízí je mnoho různých emitentů, což umožňuje přístup k různým fondům, z nichž mnohé mohou mít podobný mandát. Tato dostupnost zvyšuje konkurenci v odvětví, což může být pro investory výhodné, protože nabízí větší výběr a konkurenceschopné ceny.

Podílové fondy se obvykle oceňují jednou denně, a to na konci obchodního dne. To znamená, že všichni investoři, kteří v daný den nakupují akcie, platí stejnou cenu. Většina podílových fondů má navíc nízké požadavky na minimální hodnotu investice, takže jsou cenově dostupné a přístupné pro lidi s různou úrovní majetku.

Reinvestice dividend je dalším důvodem, proč mnoho investorů dává přednost podílovým fondům. Vykázané dividendy a další úrokové výnosy mohou být použity k nákupu dalších podílů v podílovém fondu, čímž vaše investice v průběhu času roste.

Jak funguje stanovení cen u podílových fondů?

Možná vás zajímají případné dodatečné náklady nebo poplatky spojené s podílovými fondy.

Zatímco podílové fondy mají různé náklady, je třeba vzít v úvahu především průběžné náklady. Tato částka představuje roční poplatek za správu podílového fondu a pokrývá provozní náklady, administrativní náklady a poplatky za správu. Průběžné náklady se odečítají od aktiv podílového fondu a promítají se do jeho čisté hodnoty aktiv (NAV).

Ceny podílových fondů jsou ovlivňovány několika faktory, včetně podmínek na trhu, jako jsou například změny celkové výkonnosti trhu, ekonomických ukazatelů nebo nálad investorů, a výkonnosti podkladových aktiv, jako jsou cenné papíry, alternativní nástroje nebo deriváty držené podílovým fondem.

Emitent podílového fondu obvykle vypočítá cenu (NAV neboli čistou hodnotu aktiv), která představuje hodnotu všech podkladových nástrojů vydělenou počtem podílových jednotek v oběhu. Čistá hodnota aktiv se obvykle počítá denně, ale u některých instrumentů se může počítat méně často, například jednou týdně nebo měsíčně.

Jaké jsou různé typy podílových fondů?

Existuje několik typů podílových fondů, například:

• Podílové fondy peněžního trhu. Tyto podílové fondy investují do krátkodobých vysoce kvalitních dluhopisů s nízkým rizikem.
• Dluhopisové podílové fondy. Ty nesou vyšší riziko než podílové fondy peněžního trhu a dlouhodobě investují do dluhopisů, jak je uvedeno v investičním cíli podílového fondu.
• Akciové podílové fondy. Tyto podílové fondy investují přímo do podnikových akcií.
• Vyvážené nebo smíšené podílové fondy. Ty investují do kombinace aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy, a dokonce i další podílové fondy.
• Alternativní investiční podílové fondy. Tyto podílové fondy investují do netradičních aktiv, jako je přímá infrastruktura, deriváty, soukromý kapitál a nekótované produkty.

Abyste se mohli lépe rozhodnout, který podílový fond si vybrat, můžete si prostudovat dokument s klíčovými informacemi o podílovém fondu (KID). KID obsahuje základní informace o instrumentu, včetně jeho investičního cíle, souvisejících nákladů a poplatků, historické výkonnosti a dalších klíčových charakteristik.

Jaký je rozdíl mezi aktivně spravovanými podílovými fondy a indexovými podílovými fondy?

• Aktivně spravované podílové fondy.  Aktivně řízené podílové fondy se snaží překonat výkonnost trhu. Tyto fondy spravují zkušení portfolio manažeři, kteří vybírají instrumenty, u kterých věří, že překonají výkonnost benchmarku. Tento přístup je často spojen s vyššími náklady, a proto jsou aktivně spravované podílové fondy obecně považovány za rizikovější volbu.
• Indexové podílové fondy.  Indexové podílové fondy jsou navrženy tak, aby sledovaly, nikoli překonaly, konkrétní index, například S&P 500. Obvykle představují nízkonákladový způsob investování a často jsou považovány za nízkorizikovou variantu pro investory.

Jak fungují dividendy u podílových fondů?

Dividendy jsou podílem investora na ziscích společnosti. Podílové fondy, které drží cenné papíry vyplácející dividendy nebo nesoucí úroky nepřímo přenášejí tyto peněžní toky na investory do podílového fondu. Společnost schvaluje částku na základě svých finančních výsledků. Jakékoli takové výplaty z podkladových cenných papírů v podstatě jen přidávají hotovost k celkovým čistým aktivům podílového fondu.

Dividendy také reprezentují část zisků společnosti. Společnosti, kterým se finančně daří, často převádějí část svých zisků akcionářům ve formě dividend. Každý akcionář dostane stanovenou částku za každou drženou akcii.

V podílovém fondu s vysokým dividendovým výnosem může tento příjem představovat významné procento celkového výnosu. Frekvenci výplaty dividend určuje podílový fond, takže dividendy vyplacené investorům nemusí odpovídat poměru 1:1 k tomu, co fond obdrží.

Podílové fondy mohou být vydávány také v akumulačních verzích (nevyplácejících dividendy), kdy je jakýkoli druh výnosu plynoucí z podkladových cenných papírů v podstatě reinvestován do strategie podílového fondu.

Podílový fond může být zařazen do kategorie INC nebo DIST, což jsou termíny běžně spojené se způsobem, jakým podílové fondy rozdělují výnosy nebo dividendy investorům. Tento příjem může odrážet výnosy z investic do podkladových aktiv fondu, ale také může být vyplácen investorům podíl na zisku z jejich prodeje.

Přijaté peníze jsou drženy v hotovosti nebo ve vysoce likvidních dluhových nástrojích s nízkým rizikem (někdy nazývaných peněžní ekvivalenty). Díky této dodatečné hotovosti se zvýší AUM (celková hodnota spravovaných aktiv) a díky těmto příchozím dividendám se zvýší i NAV (čistá hodnota aktiv).

Obvykle se dividenda např. u akcií rovná poklesu ceny. Příjem dividend tedy nemá na hodnotu podílového fondu žádný vliv. Když pak správce podílového fondu najde vhodnou příležitost, investuje tyto vyplacené dividendy tak, aby i tyto peníze rostly.