Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Tygodniowe podsumowanie rynku i co przed nami - 12 maja 2025 r.
Makro 3 min na przeczytanie
Koen Hoorelbeke
Strateg do spraw inwestycji i opcji
Cotygodniowe podsumowanie rynku i co przed nami
12 maja 2025 r. (podsumowanie od 5 maja do 9 maja 2025 r.)
Najważniejsze informacje
- Globalne akcje mieszane; optymizm dotyczący handlu USA-Chiny podniósł sentyment pod koniec tygodnia.
- Zmienność początkowo podwyższona z powodu niepewności taryfowej, ale złagodniała w miarę postępu rozmów handlowych.
- Bitcoin zbliżył się do rekordowych poziomów blisko $104K; Ethereum wzrosło po aktualizacji.
- Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły szeroko, odzwierciedlając silny sentyment ryzyka.
- Towary wspierane przez łagodzenie napięć handlowych; złoto gwałtownie wycofało się pod koniec tygodnia.
- USD umocnił się w związku z silnym apetytem na ryzyko i pozytywnymi wydarzeniami handlowymi.
Podsumowanie rynku (od 5 maja do 9 maja 2025 r.)
Nagłówki i wprowadzenie
Rynki doświadczyły znacznych wahań w ciągu tygodnia, napędzanych napięciami handlowymi, decyzjami banków centralnych i kluczowymi publikacjami wyników korporacyjnych. Zmienność na początku tygodnia znacznie złagodniała po pozytywnych wydarzeniach z rozmów handlowych między USA a głównymi partnerami handlowymi, w szczególności Wielką Brytanią i Chinami. Uwaga inwestorów coraz bardziej przesuwała się w kierunku nadchodzących wskaźników ekonomicznych i wytycznych banków centralnych, kształtując oczekiwania na nadchodzące tygodnie.
Akcje
• Amerykańskie akcje doświadczyły znaczącej zmienności, pod wpływem obaw związanych z taryfami oraz aktualizacji polityki Rezerwy Federalnej. Tydzień rozpoczął się w nastroju niedźwiedzim, a S&P 500 spadł o 0.64% (5 maja), napędzany napięciami taryfowymi i niepewnością przed decyzjami Fed. Rynki odbiły się w połowie tygodnia, gdy Fed utrzymał stopy procentowe na stałym poziomie, a optymizm wokół ram handlowych USA-UK wzrósł, co spowodowało wzrost S&P o 0.4% (7 maja) i dalszy wzrost o 0.58% (8 maja). Wyjątkowe ruchy obejmowały wzrost Disneya o +10.8% po silnych wynikach 7 maja, gwałtowny spadek Alphabet o -7.5% tego samego dnia z powodu obaw o konkurencję oraz znaczną poprawę Tesli (+3.1%) do 9 maja.
• Europejskie akcje rozpoczęły tydzień ostrożnie, ale później się wzmocniły. Niemiecki indeks DAX wzrósł znacząco o 1.02% 9 maja, napędzany przez Rheinmetall i BMW pomimo mieszanych wyników finansowych. FTSE 100 w Wielkiej Brytanii zakończył rekordową serię wzrostów, nieznacznie spadając o 0.32% 8 maja, pod wpływem ostrożnych wytycznych Banku Anglii i realizacji zysków w dużych firmach farmaceutycznych.
• Rynki azjatyckie wykazały ogólnie pozytywne wyniki w ciągu tygodnia, głównie napędzane wzrostem optymizmu wokół negocjacji handlowych USA-Chiny. Kluczowe benchmarki, takie jak Hang Seng w Hongkongu i Nikkei w Japonii, odnotowały znaczące zyski, choć utrzymujące się napięcia geopolityczne między Indiami a Pakistanem moderowały ogólny regionalny sentyment.
Zmienność
Zmienność wzrosła na początku tygodnia, a VIX osiągnął szczyt na poziomie 24.76 6 maja, napędzany niepewnością taryfową i spekulacjami dotyczącymi polityki Fed. Jednak później zmienność znacznie spadła, a VIX obniżył się do 22.48 do 9 maja, gdy optymizm handlowy USA-Chiny pomógł złagodzić niepokój na rynku. Inwestorzy pozostają ostrożnie ustawieni, oczekując kluczowych publikacji ekonomicznych i ogłoszeń wyników dużych korporacji.Aktywa cyfrowe
Bitcoin utrzymywał się blisko rekordowych poziomów około $104,000 pod koniec tygodnia, wspierany pozytywnym nastrojem związanym z trwającymi rozmowami handlowymi. Ethereum odnotowało znaczący wzrost, osiągając $2,243 po udanej aktualizacji sieci, która zwiększyła zainteresowanie traderów i otwarte pozycje. Akcje związane z kryptowalutami wykazały wyjątkowo dobre wyniki, z Marathon Digital Holdings (MARA) wzrastającym o 10.29% i Riot Platforms (RIOT) rosnącym o 7.65%.Obligacje
Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły znacząco w całej krzywej dochodowości, napędzane poprawą sentymentu ryzyka i pozytywnymi wydarzeniami handlowymi. Rentowność benchmarkowych 10-letnich obligacji zamknęła się blisko 4.4% 9 maja po wyjątkowo słabej aukcji 30-letnich obligacji skarbowych. Spready kredytowe znacznie się zawęziły w ciągu tygodnia, sygnalizując złagodzenie obaw rynkowych dotyczących taryf i poprawę zaufania inwestorów.Towary
Rynki towarowe skorzystały szeroko na zmniejszeniu napięć handlowych. Ceny ropy naftowej wzrosły do około $60 za baryłkę (WTI), napędzane optymizmem dotyczącym globalnego ożywienia popytu i ograniczonego wzrostu produkcji w USA. Złoto, przeciwnie, napotkało znaczące przeszkody, wycofując się z wcześniejszych szczytów powyżej USD 3,400 do niemal USD 3,200, gdy łagodzące się obawy geopolityczne i silniejszy optymizm gospodarczy zmniejszyły atrakcyjność bezpiecznych przystani.Waluty
Dolar amerykański znacznie się umocnił w stosunku do głównych walut, wspierany poprawą globalnego sentymentu ryzyka i pozytywnymi wydarzeniami w międzynarodowych negocjacjach handlowych. EURUSD testował kluczowe wsparcie na poziomie 1.1200, a USDJPY zbliżał się do znaczącego oporu blisko 146.00. Funt odnotował stonowaną zmienność po obniżce stóp przez Bank Anglii, podczas gdy waluty powiązane z surowcami skorzystały nieznacznie na ogólnym nastroju ryzyka.Patrząc w przyszłość (tydzień od 12 do 16 maja)
Inwestorzy mają przed sobą pracowity tydzień z kilkoma kluczowymi publikacjami ekonomicznymi i ogłoszeniami wyników
korporacyjnych.
• Kluczowe dane ekonomiczne: Publikacja amerykańskiego CPI 13 maja będzie uważnie obserwowana jako miara inflacji, z potencjalnymi implikacjami dla przyszłej polityki Fed. Dane o sprzedaży detalicznej 15 maja i dane o nastrojach konsumentów 16 maja dostarczą dalszych informacji na temat kondycji i odporności konsumentów w obliczu trwających problemów handlowych i taryfowych.
• Wyniki: Sezon wyników trwa, a oczekiwane są znaczące rezultaty od giganta detalicznego Walmart, lidera technologii Cisco Systems, firmy gamingowej Take-Two Interactive, chińskiego giganta e-commerce Alibaba, producenta maszyn rolniczych Deere & Co. oraz firmy zajmującej się sprzętem półprzewodnikowym Applied Materials. Te raporty dostarczą kluczowych informacji na temat stanu różnych sektorów w obliczu globalnej niepewności gospodarczej.
• Banki centralne: Wielu urzędników Rezerwy Federalnej, w tym przewodniczący Jerome Powell, będzie przemawiać w tym tygodniu, dostarczając rynkom potencjalnie krytycznych sygnałów dotyczących przyszłego kierunku polityki monetarnej, zwłaszcza w obliczu trwających presji związanych z rozwojem taryf i dynamiką inflacji.
Uwagi końcowe
W miarę jak rynki przetrawiają ostatnie wydarzenia handlowe i nadchodzące kluczowe dane ekonomiczne, inwestorzy powinni przygotować się na potencjalne skoki zmienności, szczególnie w związku z raportami o inflacji i nastrojach konsumentów. Ewoluujący krajobraz handlowy i komunikacja banków centralnych pozostają kluczowe w kształtowaniu oczekiwań rynkowych i apetytu na ryzyko w przyszłości. Aby uzyskać więcej szczegółów na temat ruchów każdego dnia, odwołaj się do codziennych szybkich podsumowań: