Rzut oka na kilka głównych publikacji raportów finansowych z Europy i Wielkiej Brytanii, które pojawią się w nadchodzących dniach.

Poniedziałek, 21 lipca

Ryanair: Przewiduje się, że silny sezon letni oraz solidna sprzedaż biletów doprowadzą do podwojenia zysku netto za pierwszy kwartał roku finansowego 2026. Dyrektor generalny Michael O’Leary uważa, że dzięki wysokim cenom linia lotnicza będzie w stanie nadrobić 7-procentowy spadek średnich cen biletów z ubiegłego roku. Konsensus przewiduje przychody na poziomie 5 miliardów dolarów, w porównaniu do 2,58 miliarda dolarów w poprzednim kwartale. Konkurencyjna firma easyJet odnotowała znaczący wzrost zysków ze względu na duże zapotrzebowanie na podróże oraz stabilne ceny, ale ostrzegła przed możliwym spadkiem zysków z powodu strajków francuskiej kontroli ruchu lotniczego na początku lipca.

Wtorek, 22 lipca

SAP: Inwestorzy będą oczekiwać informacji, czy największa europejska firma software'owa zdoła utrzymać swoją dynamikę wzrostu z pierwszego kwartału, kiedy to akcje wzrosły dzięki dochodom przekraczającym prognozy i solidnej dyscyplinie kosztowej, korzystając z rosnącego popytu na usługi w chmurze związane z boomem na technologie AI. Ostatnie wyniki przyniosły największy wzrost cen akcji od sześciu lat, wzrastając o 10% od początku roku.

UniCredit: Akcje wzrosły o 50% od początku roku, ponieważ europejskie banki doświadczają wyjątkowego wzrostu. UniCredit zwiększył swoje udziały w Commerzbanku do 20% i wyraził zainteresowanie potencjalnym przejęciem. Inwestorzy będą chcieli uzyskać więcej informacji na temat tego oraz przejęcia konkurencyjnego Banco BPM, które napotkało trudności po tym, jak włoski sąd orzekł, że UniCredit musi opuścić Rosję, aby sfinalizować transakcję.

Compass Group: Biznes kontraktowy Compass, korzystający z powrotu do normalności po pandemii, może osiągnąć korzyści dzięki zaskakującym danym dotyczącym zatrudnienia w USA, z których pochodzi 68% przychodów grupy. Ostatnia aktualizacja wykazała, że zarząd trzyma się rocznej prognozy mimo wzrostu organicznego obrotu o 8,5%. Oczekuje się jednocyfrowego wzrostu dochodu operacyjnego za cały rok, wspieranego wzrostem przychodów o 7,5%. Zwróć uwagę na ewentualne zmiany w prognozie po tym kwartale, teraz gdy dostępnych jest więcej informacji na temat pełnego roku finansowego i taryf.

Środa, 23 lipca

Thales: Ten europejski lider w dziedzinie wydatków na obronność zanotował wzrost po ogłoszeniu wyników za pierwszy kwartał i wzrósł o około 80% od początku roku. Największy europejski producent elektroniki wojskowej odnotował wzrost skorygowanego dochodu operacyjnego o 5,7%, osiągając wartość 2,42 miliarda euro, podczas gdy przychody wzrosły o 8,3% do 20,58 miliarda euro w pierwszym kwartale. Inwestorzy wypatrują oznak dalszych napływających zamówień oraz komentarzy dotyczących zaangażowań budżetowych Niemiec i Francji, szczególnie po wypowiedzi prezydenta Francji, Emmanuela Macrona, który zapowiedział zwiększenie wydatków wojskowych do 64 miliardów euro do 2027 roku, w tym dodatkowe 3,5 miliarda euro w 2026 roku i 3 miliardy euro w 2027 roku, co oznacza podwojenie wskaźnika z 2017 roku.

Czwartek, 24 lipca

Roche: Szwajcarski gigant farmaceutyczny odnotował 6-procentowy wzrost sprzedaży w pierwszym kwartale, napędzany przez 8-procentowy wzrost sprzedaży farmaceutycznej, mimo że dział diagnostyczny nie odnotował wzrostu. Firma utrzymała swoją roczną prognozę wzrostu sprzedaży na poziomie średnich jednocyfrowych wartości, pomimo 5-procentowego negatywnego wpływu fluktuacji walutowych. Główna uwaga może być skierowana na groźby Donalda Trumpa dotyczące nałożenia taryf na leki, które mają zostać wprowadzone do 1 sierpnia. Przedstawiciele Roche w swojej rozmowie dotyczącej wyników za pierwszy kwartał wyrazili zadowolenie z działań mających na celu złagodzenie wpływu taryf, takich jak przenoszenie zapasów. Inwestorzy będą oczekiwali dalszych zapewnień w rozmowie dotyczącej wyników za drugi kwartał — do tej pory akcje nie zdołały znacząco odzyskać wartości po spadkach zanotowanych po Dniu Wyzwolenia.

Nestlé: Największa na świecie grupa produkująca pakowane produkty spożywcze stwierdziła, że wpływ taryf USA był "niejasny" po ogłoszeniu lepszego niż oczekiwano wzrostu sprzedaży organicznej za pierwszy kwartał. Firma jednocześnie podniosła ceny na czekoladowe batony Kit-Kat oraz kawę Nescafé. Utrzymała swoją prognozę na rok 2025, przewidując poprawę wzrostu sprzedaży organicznej, co miało przyczynić się do poprawy marży operacyjnej na poziomie co najmniej 16%. Inwestorzy będą szukać informacji, czy zarząd może przedstawić nowe spojrzenie na taryfy oraz jak ocenia korzyści wynikające ze spadających cen kakao, które zmniejszyły się o połowę od początku roku.

Lloyds: Akcje brytyjskiego banku wzrosły o około 40% w tym roku, lecz cała uwaga skupia się na dalszym wzroście dochodów z tytułu odsetek netto (NII), które wzrosły o 3% w pierwszym kwartale, osiągając wartość 3,29 miliarda funtów. W pierwszym kwartale marża odsetkowa wzrosła do 3,03% z 2,97%. Morgan Stanley prognozuje dalszy wzrost do 3,06% oraz 2,1% wzrost kwartalnego NII. W czasie publikacji wyników oczekuje się także decyzji Sądu Najwyższego w sprawie finansowania samochodów, co według kilku analityków może stanowić pozytywny bodziec dla akcji oraz całego sektora bankowego w Wielkiej Brytanii. Inwestorzy będą zadowoleni z uzyskania większej klarowności w tej kwestii, ponieważ może to usunąć obciążenie spowodowane przez wcześniejsze niepewności. Inwestorzy będą również chcieli usłyszeć więcej o planie inwestycyjnym o wartości 4 miliardów funtów, mającym na celu rozwój nowych źródeł przychodów, aby bank był mniej zależny od dochodów z tytułu odsetek netto. Zyski Lloyds za pierwszy kwartał spadły o 7%, do 1,5 miliarda funtów, zgodnie z prognozami, z powodu zwiększonych rezerw na złe kredyty oraz oczekiwanego wpływu taryf – warto szukać oznak zmniejszenia niepokoju na tych frontach w porównaniu do sytuacji sprzed trzech miesięcy.
Piątek, 25 lipca

Volkswagen: Kluczową kwestią są tu taryfy, ponieważ niemiecki producent samochodów znajduje się w centrum sporu handlowego między UE a USA. Podczas publikacji wyników za pierwszy kwartał w kwietniu, Volkswagen odnotował spadek zysku o 37%, do 2,9 miliarda euro, mimo że przychody wzrosły o 2,8% dzięki wzrostowi na rynkach poza Chinami. Zarząd zasygnalizował, że oczekiwania dotyczące zwrotu z działalności operacyjnej, przepływów pieniężnych netto oraz płynności netto są na dolnym końcu rocznych prognoz. Deutsche Bank zauważa, że dostawy w drugim kwartale wzrosły o 1% w porównaniu do zeszłego roku, głównie dzięki Europie i Ameryce Południowej, podczas gdy Ameryka Północna odnotowała dwucyfrowy spadek. W drugim kwartale kilka jednorazowych czynników wpłynie na zyski, podczas gdy taryfy „odegrają swoją rolę”, jak zauważa Deutsche Bank.

NatWest: Podobnie jak w przypadku Lloyds, perspektywa dotycząca dochodów z tytułu odsetek netto (NII) wydaje się być pozytywna, a Morgan Stanley przewiduje, że drugi kwartał przyniesie wyniki przewyższające prognozy zarządu, a dochody znajdą się na „górnym końcu naszego uprzednio wskazanego zakresu 15,2-15,7 miliarda funtów” na cały rok. Citi z kolei sugerowało w lutym, że te prognozy były „konserwatywne”. Pierwszy kwartał był zdecydowanie pozytywny, gdyż zyski operacyjne przed opodatkowaniem wzrosły o 36% w porównaniu do poprzedniego roku, do 1,8 miliarda funtów, przewyższając oczekiwane 1,6 miliarda funtów, mimo wyższej niż oczekiwano rezerwy na „niepewność ekonomiczną”, co można odczytać jako „taryfy”. Marża odsetkowa wzrosła do 2,27% z 1,19% w poprzednich trzech miesiącach.