Europejski zwrot w obronności: od przemówień do podpisanych zamówień

Kluczowe punkty

• Budżety w sektorze obronnym w Europie rosną i stają się bardziej zróżnicowane.
• Obrona wymaga szybkiego zakupu sprzętu, co przyczynia się do modernizacji infrastruktury oraz bezpieczeństwa energetycznego.
• Polityczne wsparcie redukuje biurokrację i współfinansuje rozwój zdolności obronnych.
• Ryzyko tkwi jednak w realizacji przedsięwzięć oraz wartości inwestycji.

Dlaczego teraz zwiększamy wydatki na obronę?

Retoryka i poziom ryzyka uległy zmianie. Prezydent Trump przyjął zarówno bardziej zdecydowane stanowisko pro-ukraińskie, jak i nacisk na Europę, aby inwestowała więcej i ograniczała więzi z rosyjskim przemysłem naftowym. Rynek interpretuje to jako wsparcie z pewnymi warunkami. 25 września 2025 roku Dania na krótko zamknęła lotniska w Aalborgu i Billund, jednocześnie zwiększając poziom alertów w innych miejscach po tym, jak nieautoryzowane drony wkroczyły w przestrzeń powietrzną lotnisk i baz wojskowych.

To uświadamia ryzyko na miejscu i ukazuje luki w wykrywaniu, zagłuszaniu sygnałów oraz w obronie punktowej wokół obiektów cywilnych. Dlatego budżety ulegają modyfikacji: przewiduje się, że wszyscy członkowie NATO po raz pierwszy osiągną cel 2% PKB przeznaczonego na obronność w 2025 roku, dążąc do osiągnięcia poziomu 3,5% do 2035 roku. Te plany przekładają się na konkretne zlecenia zakupowe. 

Rynek się poszerza. Europa przyspiesza wspólne zakupy systemów obrony powietrznej poprzez Europejską Inicjatywę "Sky Shield" (ESSI). Bruksela zaproponowała Europejski Program Przemysłu Obronnego (EDIP), który ma na celu współfinansowanie rozbudowy zdolności oraz uproszczenie przepisów. Nowe notowania i przekształcenia dodają bodźców: europejski producent czołgów KNDS przygotowuje się do potencjalnego debiutu giełdowego, a akcjonariusze Thyssenkrupp zatwierdzili wydzielenie TKMS, swojej dywizji morskiej.

Cztery filary: szybki przewodnik dla inwestorów

Oto cztery główne obszary wydatków, które napędzają zamówienia:

1) Amunicja i obrona przeciwlotnicza

Zasoby muszą być odbudowane i utrzymywane. Wąskie gardła to przede wszystkim amunicja, materiały napędowe i zapalniki. Obrona przeciwlotnicza zyskuje teraz priorytet — od ręcznych pocisków rakietowych (MANPADS) po baterie dalekiego zasięgu, takie jak systemy klasy Patriot. Dążenie Niemiec do pozyskania większej liczby systemów oraz Europejska Inicjatywa "Sky Shield" wskazują na wspólne zakupy i szkolenia, szybsze działanie i skrócenie terminów.

2) Drony, sensory i C-UAS

Drony są tanie i wszędzie obecne. Systemy przeciwdziałania bezzałogowym statkom powietrznym (C-UAS) obejmują radar, wykrywanie częstotliwości radiowej, ataki elektroniczne i przechwytywacze. Obiekty cywilne, takie jak lotniska, porty, sieci energetyczne, potrzebują podobnej technologii. Należy spodziewać się stałego zapotrzebowania na sensory, zagłuszacze i obronę przeciwlotniczą krótkiego zasięgu.

3) Bezpieczeństwo logistyki i wzmacnianie infrastruktury

Europa wzmacnia sieci kolejowe, mosty, magazyny, sprzęt elektrotechniczny oraz sieci dowodzenia, aby zapewnić ciągłość przepływu sił i zaopatrzenia w sytuacjach kryzysowych. Budżety coraz częściej uwzględniają infrastrukturę o podwójnym zastosowaniu oraz odporność cyber-fizyczną jako część wydatków obronnych. Rozszerzenie zakresu inwestycji wykracza poza tradycyjne firmy z branży obronnej, obejmując kluczowych dostawców i integratorów.

4) Polityka i zamówienia

Polityka odgrywa kluczową rolę. Europejski Program Przemysłu Obronnego (EDIP) ma na celu współfinansowanie rozwoju zdolności, ułatwianie procesów uzyskiwania pozwoleń oraz zapewnienie wieloletnich sygnałów zapotrzebowania. Krajowe ramy oraz zobowiązania NATO konwertują te sygnały w umowy i zaliczki. Inwestorzy powinni śledzić przejście od politycznych deklaracji do podpisanych zamówień.

Kto daje Ci ekspozycję?