Saxo Group
Det er muligt at købe aktier i en virksomhed, der forbereder sig på en børsnotering eller har gjort det for nylig. Denne guide giver dig et overblik over, hvordan du kan handle IPOs og hvordan du investerer i en virksomhed, der debuterer på børsen.
En børsnotering også kaldet IPO som står for initial public offering, er en proces, hvor en virksomhed for første gang sælger aktier til offentligheden. Sagt på en anden måde er det, når en virksomhed skifter fra at være privatejet til at blive børsnoteret på aktiemarkedet. En IPO markerer første gang, at aktier er tilgængelige for den brede offentlighed og ikke kun for private investorer.
En IPO finder sted, før en virksomhed overgår til at blive børsnoteret. En privatejet virksomhed skal først overholde reglerne og kravene på den børs den ønsker at komme på. For eksempel fører Financial Conduct Authority (FCA) tilsyn med London Stock Exchange (LSE). Enhver virksomhed, der ønsker at blive noteret på LSE, skal overholde FCA's krav.
I denne guide går vi ikke i detaljer med, hvordan en virksomhed skal opfylde disse krav. Pointen er, at enhver virksomhed, der påbegynder en IPO, skal leve op til visse standarder for sikkerhed, forretningsførelse, økonomisk sundhed og aktiestruktur. Det er typisk en underwriter, der er udpeget af virksomheden, som styrer denne proces.
Underwriteren orkestrerer IPO'en, sikrer due diligence, udarbejder officielle dokumenter, styrer markedsføringen og udsteder til sidst aktierne. Som potentiel investor har du adgang til et væld af offentlige oplysninger om virksomheden, herunder dens aktiestruktur, økonomi, fremskrivninger og oprindelige aktiepris. Det er vigtigt at tage disse oplysninger i betragtning, før man investerer i en IPO.
Du kan investere i IPO'er i to primære faser: før og efter virksomheden bliver børsnoteret.
Før notering (primærmarked): Giver dig mulighed for at tegne aktier på forhånd, hvilket giver dig tidlig adgang til aktierne. I bund og grund betyder det, at man køber aktier, før de er tilgængelige for den brede offentlighed. Denne proces er begrænset til en udvalgt gruppe, nemlig dem, tegnet aktier til IPO'en og har valgt at benytte deres ret til at købe aktier.
Efter børsnotering (sekundært marked): Når virksomheden er officielt børsnoteret, bliver dens aktier tilgængelige for handel som enhver anden børsnoteret virksomhed. Denne periode markerer afslutningen på IPO-fasen, da aktierne nu er tilgængelige for alle. Dette er den primære metode til handel med IPOs.
Der er flere kilder, der kan hjælpe dig med at finde IPO'er. Online IPO-kalendere viser kommende IPO'er på tværs af forskellige globale aktiebørser. Derudover tilbyder vores nyheds- og inspirationshub opdateringer og ekspertanalyser om større virksomheder, der er ved at blive børsnoteret.
Men husk, IPO-investeringer er ingen garanti for succes. Dette vil blive illustreret senere i guiden med et eksempel på en IPO, der ikke gik som planlagt. Det vigtigste er at holde sig orienteret om, hvilke virksomheder der forbereder sig på at blive børsnoteret, lave research og planlægge derefter.
Ubers IPO i 2019 var meget ventet. Virksomheden, der er kendt for sine samkørsels- og leveringstjenester, var blevet en dominerende aktør siden starten af 2009. Med tilstedeværelse i 69 lande og en markedsandel på 65 % forventede mange, at Ubers IPO ville blive en stor succes. Oprindeligt blev virksomheden vurderet til USD 120 milliarder, med en forventet aktiekurs på mellem USD 48 og USD 55.
Der opstod dog tvivl om Ubers rentabilitet, da IPO'en nærmede sig. På trods af omsætningen var overskuddet beskedent, hvilket fik underwriters til at revidere Ubers værdiansættelse til mellem USD 80 og USD 90 milliarder og den forventede aktiekurs til USD 44 til USD 50. I sidste ende udbød Uber 180 millioner aktier til USD 45 pr. styk. Ved aktiens NYSE-debut den 10. maj 2019 åbnede aktierne på USD 42.
Selvom den oprindelige aktiekurs var lavere end forventet, var Ubers værdiansættelse stadig imponerende USD 75 milliarder, hvilket gjorde den til den største IPO i 2019 og en af NYSE's største. Begejstringen var dog kortvarig, da Ubers aktiekurs ved slutningen af handelsdagen var faldet til USD 41,57 og fortsatte med at falde til USD 26 i juni, før den steg igen. Dette eksempel understreger den uforudsigelige karakter IPO'er har - selv for store, veletablerede virksomheder er der ingen sikkerhed for, hvordan markedet vil reagere.
Der er én hovedmetode til handel med børsnoteringer hos Saxo. Du kan vente, indtil noteringen finder sted, og købe aktier på det sekundære marked.
Saxo-kunder kan handle børsnoteringer efter børsnotering ved at følge disse trin:
Investering i IPO'er indebærer visse gebyrer, som varierer afhængigt af markedet og din lokation. For eksempel koster handel på Hong Kong Stock Exchange et gebyr på 0,005 % af transaktionens samlede værdi. Dette gebyr kan variere fra børs til børs. Vær forberedt på et mindre gebyr, hver gang du køber eller sælger aktier.
Ud over transaktionsgebyrer er der andre potentielle omkostninger:
Det kan være givende at investere i IPO'er, men det er vigtigt at huske, at der ikke er nogen garantier for succes. Det er også vigtigt at overveje, om IPO'er passer til din investeringsstrategi. Hvis du f.eks. baserer dine køb på teknisk analyse, kan manglen på historiske prisdata for IPO'er være en begrænsning.
Her er nogle fordele og ulemper, som kan hjælpe dig med at beslutte, om investering i en IPO er det rigtige for dig:
At investere i en virksomhed, der går fra privat til offentlig, kan være en potentielt lukrativ affære. Men som alle former for handel er det forbundet med risici, og der er ingen garantier. Fordelen ved at komme tidligt ind kan være tiltalende, men det er vigtigt at afveje de potentielle ulemper overfor de positive. En informeret og forsigtig tilgang er nøglen til at navigere i IPO-investeringer.
Sådan vælger du aktier: En praktisk guide til at investere klogt
Vilde Forudsigelser
Nordisk investeringsstrateg
Vilde Forudsigelser
Saxo Group
Vilde Forudsigelser
Chef for investeringsstrategi
Vilde Forudsigelser
Global Head of Macro Strategy
Vilde Forudsigelser
Chef for investeringsstrategi
Vilde Forudsigelser
Global Head of Investment Strategy
Vilde Forudsigelser
Investor Content Strategist
Vilde Forudsigelser
Global Head of Investment Strategy
Vilde Forudsigelser
Global Head of Macro Strategy
Vilde Forudsigelser
Global Head of Macro Strategy