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Acquérir des actions d'une société qui se prépare à entrer en bourse ou qui l'a récemment fait est possible avec le savoir-faire adéquat. Ce guide vous expose le processus de négociation des introductions en bourse et vous explique comment investir dans une entreprise dès son introduction en bourse.
Une introduction en bourse (IPO), abréviation de "initial public offering", est le processus par lequel une entreprise vend ses actions au grand public. En termes plus simples, il s'agit du passage d'une société privée à une société cotée en bourse. L'IPO marque la première fois que des actions sont accessibles au grand public, et pas seulement aux investisseurs privés.
Une introduction en bourse a lieu avant qu'une entreprise ne soit cotée en bourse. Une entreprise privée doit d'abord se conformer aux règles et exigences de la bourse qu'elle souhaite intégrer. Par exemple, la Financial Conduct Authority (FCA) supervise la Bourse de Londres (LSE). Toute entreprise souhaitant être cotée à la LSE doit se conformer aux normes de la FCA.
Les modalités d'introduction en bourse et le respect de ces exigences ne sont pas abordés ici. Il est essentiel de comprendre que toute entreprise qui lance une introduction en bourse doit se conformer à certains critères en matière de sécurité, de conduite des affaires, de santé financière et de structure du capital. Un souscripteur, désigné par la société, gère généralement ce processus.
Le souscripteur orchestre l'introduction en bourse : il assure la due diligence, prépare les documents officiels, gère le marketing et enfin émet les actions. En tant qu'investisseur potentiel, vous aurez accès à une multitude d'informations publiques sur l'entreprise, notamment sa structure actionnariale, ses finances, ses projections et son cours initial. Il est essentiel de prendre en compte ces informations avant d'investir dans une introduction en bourse.
Vous pouvez investir dans des actions IPO en deux phases principales : avant et après la cotation de la société.
Plusieurs sources peuvent vous aider à repérer des IPO et à savoir comment investir dans les IPO. Par exemple, il existe des calendriers en ligne recensant les introductions en bourse (introductions en bourse) à venir sur différentes places boursières mondiales. De plus, notre section actualités et analyses propose régulièrement des informations et des commentaires d’experts sur les grandes sociétés sur le point de faire leur entrée sur le marché.
Gardez toutefois à l’esprit qu’investir dans des actions IPO ne garantit pas de succès. Nous le verrons plus loin dans ce guide, avec un exemple d’IPO qui ne s’est pas déroulée comme prévu. L’essentiel est de bien vous informer sur les entreprises qui envisagent de se lancer en bourse, de mener vos propres recherches et de planifier en conséquence pour votre IPO stratégie de trading en bourse.
L’IPO d’Uber en 2019 était très attendue. L’entreprise, connue pour ses services de VTC et de livraison, s’était imposée comme un acteur majeur depuis sa création en 2009. Présente dans 69 pays et détenant 65 % de parts de marché, Uber laissait présager une réussite éclatante pour son introduction en bourse. La société était initialement valorisée à 120 milliards de dollars, avec un prix envisagé entre 48 USD et 55 USD par action.
Cependant, à l’approche de l’IPO, des doutes ont émergé quant à la rentabilité d’Uber. Malgré son chiffre d’affaires, ses bénéfices restaient modestes, poussant les souscripteurs (underwriters) à réviser la valorisation d’Uber entre 80 et 90 milliards de dollars, et le prix d’introduction attendu entre 44 USD et 50 USD. Finalement, Uber a proposé 180 millions d’actions à 45 USD chacune. Lors de ses débuts sur le NYSE, le 10 mai 2019, l’action s’est échangée à 42 USD à l’ouverture.
Bien que le prix initial de l’action ait été plus bas que prévu, la valorisation d’Uber atteignait malgré tout 75 milliards de dollars, ce qui en faisait l’IPO la plus importante de 2019 et l’une des plus importantes du NYSE. Néanmoins, l’enthousiasme est vite retombé, puisque le cours de l’action Uber a reculé à 41,57 USD à la clôture de la première journée, avant de tomber à 26 USD en juin, puis de se redresser par la suite. Cet exemple illustre l’imprévisibilité des IPO : même pour de grandes entreprises bien établies, il n’existe aucune certitude quant à la réaction du marché.
Chez Saxo, il existe une méthode principale pour investir dans des actions IPO : attendre la cotation et acheter des actions sur le marché secondaire.
Les clients Saxo peuvent négocier des IPO après leur introduction en suivant ces étapes :
Investir dans des actions introduites en bourse implique des frais, qui varient selon le marché et votre localisation. Ces frais peuvent différer selon les places boursières. Attendez-vous à des frais de transaction minimes à chaque achat ou vente d'actions.
En plus des frais de transaction, il existe d’autres coûts potentiels :
Investir dans les introductions en bourse peut générer de beaux rendements, mais il est important de garder à l'esprit qu'il n'existe pas de garantie de réussite. Il est également crucial de vérifier si les introductions en bourse s'inscrivent dans votre stratégie d'investissement. Par exemple, si vous vous appuyez fortement sur l'analyse technique, l'absence de données historiques sur les cours des titres introduits en bourse pourrait constituer un obstacle.
Voici quelques avantages et inconvénients pour vous aider à décider si investir dans une introduction en bourse est une bonne solution pour vous :
Investir dans une société en transition de la privatisation vers une introduction en bourse peut s'avérer une activité potentiellement lucrative. Cependant, comme toute forme d'investissement, cela comporte des risques et n'apporte aucune garantie de gains. Prendre l'avantage avec une entrée anticipée au capital peut être intéressant, mais il est crucial de peser le pour et le contre des éventuels avantages et inconvénients. Une approche éclairée et prudente est essentielle pour investir lors d'une introduction en bourse.
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