Amazon overgår forventningerne, men leverer skuffende fremtidsudsigter

Amazon overgår forventningerne, men leverer skuffende fremtidsudsigter

Aktier
Jacob Falkencrone

Global Head of Investment Strategy

Vigtige punkter:

  • Stærkt regnskab, men forsigtige fremtidsudsigert: Amazon klarede sig bedre end forventet, men toldafgifter og langsommere vækst i cloud-forretningen skaber usikkerhed på kort sigt.
  • Told spiller en vigtig rolle: Handelskonflikter kan få stor betydning for Amazons indtjening, så nyheder om told bør følges nøje.
  • Langsigtede satsninger: Amazon investerer kraftigt i reklamer og kunstig intelligens, hvilket kan give gode muligheder på lang sigt – trods ustabilitet her og nu.

Dette content er marketing materiale.

Investorer, der havde håbet på klare meldinger fra Amazons seneste regnskab, blev i stedet mødt af en mere usikker situation. Ved første øjekast ser tallene flotte ud, men under overfladen lurer bekymringer – især omkring toldafgifter og stigende konkurrence.

De gode nyheder: Amazon overgår forventningerne

Lad os starte med det positive. Amazon leverede stærke resultater i første kvartal og omsatte for 155,7 milliarder dollars – en stigning på 9 % i forhold til året før og klart bedre end analytikernes forventninger. Overskuddet steg med imponerende 62 %, blandt andet på grund af fortsatte besparelser og væksten i Amazons reklameforretning.

CEO Andy Jassy udtrykte tilfredshed og sagde: "Vi er glade for starten på 2025 – især over tempoet i vores innovation og de fremskridt, vi gør for at give kunderne en endnu bedre oplevelse."

Men de mørke skyer trækker op: toldafgifter truer

Bag de flotte overskrifter gemmer der sig alvorlige bekymringer – især omkring toldafgifter. Amazon gjorde det klart, at de igangværende handelsspændinger mellem USA og Kina kan få stor økonomisk betydning. Forventningerne til næste kvartals overskud skuffede investorerne og ligger mellem 13 og 17,5 milliarder dollars, hvilket er lavere end markedets forventning på omkring 17,7 milliarder.

Over 25 % af Amazons varer kommer fra Kina, og mere end 60 % af salget sker gennem tredjepartsforhandlere, som i høj grad er afhængige af kinesiske leverandører. Derfor er truslen om nye toldafgifter ikke bare en lille regnbyge – det kan udvikle sig til et regulært uvejr for Amazon.

"Told er uden tvivl den største udfordring i år, og Amazons evne til at navigere igennem denne uro vil afgøre, hvordan det går på kort sigt."

Bekymringer om cloud-forretningen: Er væksten i AWS på vej ned?

Amazon Web Services (AWS) har længe været den del af virksomheden, der driver en stor del af overskuddet. I dette kvartal voksede AWS med 17 % og nåede en omsætning på 29,3 milliarder dollars. Selvom det lyder imponerende, lå tallet en smule under forventningerne, hvilket har skabt bekymring – især fordi nogle af konkurrenterne har leveret ekstraordinære resultater.

Nu spørger investorerne sig selv, om AWS bare har en midlertidig opbremsning, eller om Amazons førerposition inden for cloud-tjenester er ved at blive udfordret for alvor. Det er værd at holde øje med, da AWS har stor betydning for Amazons samlede indtjening.

Reklamer: Amazons skjulte stjerne

Midt i bekymringer om told og cloud-konkurrence vokser Amazons reklameforretning stille og roligt – og rigtig godt. Omsætningen fra annoncer steg med solide 18 % til 13,9 milliarder dollars i dette kvartal. Det gør reklame til en af Amazons mest rentable og stabile forretninger.

"Reklame er ikke bare en lille bibeskæftigelse for Amazon – det er ved at blive en livline. I en økonomisk usikker tid kan væksten her være med til at give vigtig stabilitet for investorerne

Store investeringer: Amazon satser stort på AI og infrastruktur

Amazon fortsætter sin strategi med massive investeringer og brugte hele 24 milliarder dollars i dette kvartal alene på anlægsudgifter. Målet er at nå op på 100 milliarder dollars i år – primært til cloud-infrastruktur og projekter inden for kunstig intelligens (AI).

Disse enorme investeringer viser, at Amazon ikke bare vil følge med konkurrenterne – virksomheden vil være med til at forme fremtidens markeder. Det store spørgsmål er, om investorerne er klar til at tænke langsigtet og stole på, at de høje udgifter i dag vil sikre Amazons førerposition i morgen?

Tre vigtige punkter investorer bør holde øje med 

  1. Toldudviklingen: En optrapning eller løsning af handelskonflikterne kan have stor indflydelse på Amazons indtjening og aktiekursens udsving.
  2. Væksten i AWS: Det er vigtigt at følge, om AWS kan genvinde sit vækstmomentum. Konkurrenternes resultater kan vise, om Amazon stadig er førende på cloud-markedet, eller om de står overfor alvorlig konkurrence.
  3. Udviklingen i reklameforretningen: Den fortsatte vækst i Amazons reklameforretning kan hjælpe med at modvirke problemer i andre områder og være en vigtig indikator for virksomhedens fremtidige overskud.

Amazons seneste regnskab fortæller to historier – imponerende vækst på kort sigt og strategiske satsninger på lang sigt, men samtidig er der usikkerheder på kort sigt. Investorerne kan håbe på roligere tider fremover, men for nu er det klogt at være forberedt på, at der kan komme et par storme undervejs.

Ansvarsfraskrivelse for indhold

Ingen af oplysningerne på dette websted udgør et tilbud, en opfordring eller godkendelse til at købe eller sælge et finansielt instrument, og det er heller ikke finansiel, investerings- eller handelsrådgivning. Saxo Bank A/S og dets enheder i Saxo Bank Group leverer kun eksekveringstjenester, hvor alle handler og investeringer er baseret på selvstyrende beslutninger. Analyse-, forsknings- og uddannelsesindhold er kun til informationsformål og bør ikke betragtes som råd eller anbefaling.

Saxos indhold kan afspejle forfatterens personlige synspunkter, som kan ændres uden varsel. Omtaler af specifikke finansielle produkter er kun til illustrative formål og kan tjene til at præcisere emner om finansiel forståelse. Indhold, der er klassificeret som investeringsanalyser, er markedsføringsmateriale og opfylder ikke de juridiske krav til uafhængig analyse.

Før du træffer investeringsbeslutninger, bør du vurdere din egen økonomiske situation, behov og mål og overveje at søge uafhængig professionel rådgivning. Saxo Bank garanterer ikke for nøjagtigheden eller fuldstændigheden af de oplysninger, der gives, og påtager sig intet ansvar for eventuelle fejl, udeladelser, tab eller skader som følge af brugen af disse oplysninger.

Se vores fulde ansvarsfraskrivelse og meddelelse om ikke-uafhængig investeringsanalyse for flere oplysninger.

Saxo Bank A/S (hovedkontor)
Philip Heymans Alle 15
2900
Hellerup
Danmark

Kontakt Saxo Bank

Vælg region

Danmark
Danmark

Al handel og investering indebærer risici, herunder, men ikke begrænset til, risikoen for at miste hele det investerede beløb.

Oplysninger på vores internationale hjemmeside (som valgt fra globus-menuen) er tilgængelige over hele verden og vedrører Saxo Bank A/S som moderselskabet i Saxo Bank Group. Enhver omtale af Saxo Bank Group henviser til den samlede organisation, herunder datterselskaber og filialer under Saxo Bank A/S. Kundeaftaler indgås med den relevante Saxo-enhed baseret på dit bopælsland og er underlagt de gældende love i den pågældende enheds jurisdiktion.

Apple og Apple-logoet er varemærker tilhørende Apple Inc., registreret i USA og andre lande. App Store er et servicemærke tilhørende Apple Inc. Google Play og Google Play-logoet er varemærker tilhørende Google LLC.