Amazon earnings: strong numbers, shaky outlook—investors brace for tariff turbulence

Amazon earnings: strong numbers, shaky outlook—investors brace for tariff turbulence

Jacob Falkencrone

Global Head of Investment Strategy

Key points:

  • Strong earnings, cautious outlook: Amazon beat expectations, but tariffs and slowing cloud growth pose near-term risks.
  • Tariffs are crucial: Trade tensions could significantly impact profitability, making tariff news essential to monitor closely.
  • Strategic long-term bets: Heavy investment in advertising and AI offers promising long-term opportunities despite short-term volatility.

This content is marketing material.

Investors looking for clear skies from Amazon’s latest earnings found themselves instead navigating choppy waters. On the surface, Amazon’s numbers looked impressive, but lurking beneath the waves is uncertainty driven largely by tariffs and intensifying competition.

The good news: Amazon beats expectations

First, the good news. Amazon delivered strong first-quarter results, reporting sales of USD 155.7 billion—a 9% jump year-on-year, comfortably above analyst forecasts. Profits surged an impressive 62%, underpinned by continued cost efficiency and the relentless expansion of its advertising arm.

CEO Andy Jassy expressed confidence, commenting, “We’re pleased with the start to 2025, especially our pace of innovation and progress in continuing to improve customer experiences.”

But storm clouds are forming: tariffs loom large

Yet, behind the solid headline figures, darker clouds are rolling in—namely tariffs. Amazon issued a clear warning about the potential financial impact from ongoing trade tensions between the US and China. Its profit forecast for the next quarter notably disappointed investors, ranging from USD 13 billion to USD 17.5 billion, falling short of market expectations closer to USD 17.7 billion.

With over 25% of Amazon’s inventory sourced from China and more than 60% of sales coming from third-party merchants heavily reliant on Chinese suppliers, tariffs represent a significant storm on Amazon’s horizon. For investors, this isn't just a drizzle—it could be a downpour.

"Tariffs are definitely the toughest navigational challenge this year, and Amazon’s ability to steer through this turbulence will define its near-term journey."

Cloud concerns: AWS slowing down?

Amazon Web Services (AWS), long considered the profit engine powering Amazon’s impressive performance, grew 17% this quarter, hitting USD 29.3 billion. While impressive at first glance, this figure narrowly missed expectations, causing some concern given the extraordinary results delivered by key competitors.

Investors must now ask whether AWS is simply experiencing a temporary slowdown or if this signals that the era of Amazon’s cloud dominance faces tougher competition ahead. It's something worth watching closely, as AWS’s performance significantly influences Amazon’s overall profitability.

Advertising: Amazon’s unsung hero

Amidst tariff turbulence and cloud competition, advertising quietly continues its impressive rise. Growing by a robust 18%, this segment reached USD 13.9 billion this quarter, making it one of Amazon's most profitable and resilient businesses.

"Advertising isn’t just a side hustle for Amazon—it’s becoming a lifeline. In a challenging economic environment, maintaining strong growth here could provide crucial stability for investors.”

Heavy spending: betting big on AI and infrastructure

Amazon continues its heavy investment strategy, pouring USD 24 billion this quarter alone into capital expenditures, aiming for USD 100 billion this year—primarily targeting cloud infrastructure and artificial intelligence initiatives.

These massive investments suggest Amazon isn't merely competing—it's aiming to reshape markets entirely. The big question is if investors are ready to embrace a longer-term strategy, trusting that today’s enormous costs will lead to tomorrow’s dominant market position?

Three crucial points investors should watch

To navigate these uncertain waters effectively, investors should closely monitor:

  1. Tariff developments: Any escalation or resolution could dramatically affect profitability and stock volatility.
  2. AWS growth: Watch carefully if AWS can regain its momentum. The performance of competitors could highlight whether Amazon's cloud lead is still intact or under serious threat.
  3. Advertising strength: Continued robust growth in Amazon's advertising segment could significantly offset pressures elsewhere, making it a key indicator of future profitability.

Management's realistic outlook

Andy Jassy and the leadership team appear cautiously optimistic but remain clearly aware of the challenging road ahead. They acknowledge the uncertainty of tariffs, consumer spending fluctuations, and intense competition, positioning Amazon cautiously but confidently.

Uncertainty is Amazon’s silent partner this year. Impressive results today are juxtaposed against undeniable caution regarding tomorrow’s outcomes.

Clear takeaways

  • Amazon’s quarterly earnings are strong, yet near-term risks, notably tariffs, pose significant headwinds.
  • The robust growth of advertising and investment in AI signal strategic, long-term ambitions.
  • Investors should expect and prepare for volatility while recognising Amazon’s foundational strengths remain intact.

To sum up, Amazon's latest earnings report tells two tales—impressive short-term growth and strategic long-term bets, balanced against near-term uncertainties. Investors might find calmer waters ahead, but for now, it’s wise to expect a few storms along the journey.

 

Les informations contenues sur ce site web vous sont fournies par Saxo Bank (Suisse) SA («Saxo Bank») à des fins éducatives et informatives uniquement. Ces informations ne doivent pas être considérées comme une offre ou une recommandation d'effectuer une transaction ou de recourir à un service particulier, et leur contenu ne doit pas être interprété comme un conseil de toute autre nature, par exemple de nature fiscale ou juridique.

Les transactions sur titres comportent des risques. Les pertes peuvent dépasser les dépôts sur les produits de marge. Vous devez comprendre le fonctionnement de nos produits et les risques qui y sont associés. En outre, vous devriez évaluer si vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perdre votre argent.

Saxo Bank ne garantit pas l'exactitude, l'exhaustivité ou l'utilité des informations fournies et n'est pas responsable des erreurs, omissions, pertes ou dommages résultant de l'utilisation de ces informations.

Le contenu de ce site web représente du matériel de marketing et n'est pas le résultat d'une analyse ou d'une recherche financière. Il n'a donc pas été préparé conformément aux directives visant à promouvoir l'indépendance de la recherche financière/en investissement et n'est soumis à aucune interdiction de négociation avant la diffusion de la recherche financière/en investissement.

Saxo Bank (Suisse) SA
The Circle 38
CH-8058
Zürich-Flughafen
Suisse

Nous contacter

Select region

Suisse
Suisse

Le trading d’instruments financiers comporte des risques. Les pertes peuvent dépasser les dépôts sur les produits de marge. Vous devez comprendre comment fonctionnent nos produits et quels types de risques ils comportent. De plus, vous devez savoir si vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perdre votre argent. Pour vous aider à comprendre les risques impliqués, nous avons compilé une divulgation des risques ainsi qu'un ensemble de documents d'informations clés (Key Information Documents ou KID) qui décrivent les risques et opportunités associés à chaque produit. Les KID sont accessibles sur la plateforme de trading. Veuillez noter que le prospectus complet est disponible gratuitement auprès de Saxo Bank (Suisse) SA ou directement auprès de l'émetteur.

Ce site web est accessible dans le monde entier. Cependant, les informations sur le site web se réfèrent à Saxo Bank (Suisse) SA. Tous les clients traitent directement avec Saxo Bank (Suisse) SA. et tous les accords clients sont conclus avec Saxo Bank (Suisse) SA et sont donc soumis au droit suisse.

Le contenu de ce site web constitue du matériel de marketing et n'a été signalé ou transmis à aucune autorité réglementaire.

Si vous contactez Saxo Bank (Suisse) SA ou visitez ce site web, vous reconnaissez et acceptez que toutes les données que vous transmettez, recueillez ou enregistrez via ce site web, par téléphone ou par tout autre moyen de communication (par ex. e-mail), à Saxo Bank (Suisse) SA peuvent être transmises à d'autres sociétés ou tiers du groupe Saxo Bank en Suisse et à l'étranger et peuvent être enregistrées ou autrement traitées par eux ou Saxo Bank (Suisse) SA. Vous libérez Saxo Bank (Suisse) SA de ses obligations au titre du secret bancaire suisse et du secret des négociants en valeurs mobilières et, dans la mesure permise par la loi, des autres lois et obligations concernant la confidentialité dans le cadre des divulgations de données du client. Saxo Bank (Suisse) SA a pris des mesures techniques et organisationnelles de pointe pour protéger lesdites données contre tout traitement ou transmission non autorisés et appliquera des mesures de sécurité appropriées pour garantir une protection adéquate desdites données.

Apple, iPad et iPhone sont des marques déposées d'Apple Inc., enregistrées aux États-Unis et dans d'autres pays. App Store est une marque de service d'Apple Inc.