Resultaten van Amazon: sterke cijfers, maar beleggers vrezen tarievenimpact
Aandelen
Jacob Falkencrone
Hoofd Beleggingsstrategie
In het kort:
- Sterke winst, voorzichtige vooruitzichten: Amazon overtrof de verwachtingen, maar tarieven en afnemende groei van de cloud vormen op korte termijn uitdagingen.
- Tarieven zijn cruciaal: Handelsspanningen kunnen de winstgevendheid aanzienlijk beïnvloeden, waardoor het belangrijk is om nieuws over tarieven nauwlettend te volgen.
- Strategische langetermijninvesteringen: Zware investeringen in reclame en AI bieden veelbelovende kansen op lange termijn tegen een achtergrond van volatiliteit op korte termijn.
Onderstaande boodschap bevat marketingmateriaal.
Amazon kon indrukwekkende cijfers laten optekenen. Toch schuilt onder de oppervlakte onzekerheid door tarieven en toenemende concurrentie.
Het goede nieuws: Amazon overtreft de verwachtingen
Eerst het goede nieuws. Amazon behaalde sterke resultaten in het eerste kwartaal, met een omzet van 155,7 miljard dollar—een stijging van 9% op jaarbasis, ruim boven de voorspellingen van analisten. De winst steeg met indrukwekkende 62%, dankzij voortdurende kostenefficiëntie en de onstuitbare groei van de reclamebusiness.
CEO Andy Jassy sprak zijn vertrouwen uit en zei: "We zijn tevreden met de start van 2025, vooral met ons tempo op vlak van innovatie en vooruitgang in het verbeteren van de klantervaring."
Tarieven dreigen
Achter de solide cijfers, pakken donkere wolken zich samen— in de vorm van tarieven. Amazon heeft een duidelijke waarschuwing gegeven over de mogelijke financiële impact van de aanhoudende handelsspanningen tussen de VS en China. De winstprognose voor het volgende kwartaal stelde beleggers teleur, variërend van 13 miljard tot 17,5 miljard dollar, wat onder de marktverwachtingen van ongeveer 17,7 miljard dollar ligt.
Met meer dan 25% van Amazon's voorraad afkomstig uit China en meer dan 60% van de verkoop afkomstig van derde partijen die sterk afhankelijk zijn van Chinese leveranciers, vormen tarieven een aanzienlijke bedreiging voor Amazon.
"Tarieven zijn zeker de grootste uitdaging dit jaar, en Amazon's vermogen om door deze turbulentie te sturen zal de korte termijnreis bepalen." – Jacob Falkencrone, Global Head of Investment Strategy
Uitdagingen cloud-business: vertraagt AWS?
Amazon Web Services (AWS), lang beschouwd als de winstmachine die Amazon's indrukwekkende prestaties aandrijft, groeide dit kwartaal met 17% tot 29,3 miljard dollar. Hoewel dit op het eerste gezicht indrukwekkend is, miste het cijfer nipt de verwachtingen. Enige bezorgdheid dus, gezien de buitengewone resultaten van belangrijke concurrenten.
Beleggers vragen zich nu af of AWS gewoon een tijdelijke vertraging ervaart of dat dit als een teken aan de wand moet beschouwd worden. De hamvraag luidt: staat het tijdperk van Amazon's clouddominantie voor zwaardere concurrentie? Het is althans iets om nauwlettend in de gaten te houden. De prestaties van AWS beïnvloeden immers de totale winstgevendheid van Amazon aanzienlijk.
Reclame: de latente kracht van Amazon
Te midden van tariefonrust en cloudconcurrentie blijft reclame op de achtergrond indrukwekkend groeien. Met een robuuste groei van 18% bereikte dit segment dit kwartaal 13,9 miljard dollar. Daarmee is het een van Amazon's meest winstgevende en veerkrachtige engines.
"Reclame is niet zomaar een side-business voor Amazon—het is een levenslijn geworden. In een uitdagende economische omgeving kan het handhaven van sterke groei hier cruciale stabiliteit bieden voor beleggers."
Grote investeringen: volle gas op AI en infrastructuur
Amazon zet haar zware investeringsstrategie voort, met alleen dit kwartaal al 24 miljard dollar aan uitgaven, met als doel 100 miljard dollar dit jaar—voornamelijk gericht op initiatieven rond cloudinfrastructuur en kunstmatige intelligentie (AI).
Deze enorme investeringen suggereren dat Amazon niet louter wil concurreren —het wil markten volledig hervormen. De grote vraag is of beleggers bereid zijn een langetermijnstrategie te omarmen, in de overtuiging dat de enorme kosten van vandaag zullen leiden tot de dominante marktpositie van morgen.
Drie belangrijke aandachtspunten voor beleggers
Om deze onzekere wateren effectief te navigeren, zullen beleggers nauwlettend moeten letten op:
- Tariefontwikkelingen: Elke escalatie of oplossing kan de winstgevendheid en aandelenvolatiliteit drastisch beïnvloeden.
- AWS-groei: Let goed op of AWS aan momentum kan herwinnen. De prestaties van concurrenten kunnen aangeven of Amazon's cloudvoorsprong nog intact is of onder serieuze dreiging staat.
- Reclame: Voortdurende robuuste groei in Amazon's reclamesegment kan de druk elders aanzienlijk compenseren, waardoor het een belangrijke indicator is van toekomstige winstgevendheid.
Realistische vooruitzichten van het management
Andy Jassy en het leiderschapsteam lijken voorzichtig optimistisch, maar blijven zich duidelijk bewust van de uitdagingen die voor hen liggen. Ze erkennen de onzekerheid door tarieven, schommelingen in consumentenbestedingen en intense concurrentie, en positioneren Amazon voorzichtig maar zelfverzekerd.
“Amazon’s indrukwekkende resultaten vandaag staan tegenover onmiskenbare voorzichtigheid als het over de verwezenlijkingen van morgen gaat.”
Om af te ronden
- Amazon's kwartaalresultaten zijn sterk, maar op korte termijn vormen uitdagingen, met name tarieven, aanzienlijke dreiging.
- De robuuste groei van reclame en investeringen in AI signaleren strategische, langetermijnambities.
- Beleggers zullen zich moeten voorbereiden op volatiliteit, al erkennende dat de fundamenten van Amazon intact blijven.
Het jongste winstverslag van Amazon vertelt zo twee verhalen. Het verhaal van indrukwekkende kortetermijngroei en strategische langetermijninvesteringen. Maar ook een verhaal van onzekerheden en uitdagingen op de korte termijn.
Onthoud bovendien dat beleggen risico's inhoudt. Uw inleg kan minder waard worden. Prestaties in het verleden bieden geen garanties voor de toekomst. Saxo geeft geen beleggingsadvies.