Zpátky na začátek celního příběhu, a to se zaměřením na americkou fiskální situaci

Tento materiál je marketingový obsah

Poslední události:
Americký dolar je méně ovlivněn snížením ratingu amerických státních dluhopisů agenturou Moody's, které bylo nadměrně medializováno, a více příčinami stojícími za tímto snížením. Konkrétně, velký projekt zákona o snížení daní a výdajů prezidenta Trumpa překonal včera klíčovou překážku v hlasování ve Sněmovně reprezentantů. Pokud se nakonec stane zákonem, bude nadále pohánět velké deficity USA, protože udržuje předchozí snížení daní bez redukce výdajů. Dlouhodobé výnosy amerických státních dluhopisů tlačí na klíčové úrovně (více podrobností níže).

Ale možná stejně důležité pro celkový sentiment bylo vystoupení amerického ministra financí Bessenta v americkém zpravodajském programu včera, ve kterém řekl, že někteří američtí obchodní partneři uvidí návrat úrovní tarifů z Dne osvobození, pokud nebudou vyjednávat "v dobré víře". Bessent řekl: "Vyjednávací páka, o které mluví prezident Trump, spočívá v tom, že pokud nechcete vyjednávat, vrátí se na úroveň z 2. dubna." Navíc, v pátek prezident Trump řekl, že jednoduše vymyslí nové úrovně tarifů pro některé země během několika příštích týdnů, protože je příliš mnoho zemí, s kterými je třeba vyjednávat dohody. Trump je také zjevně rozčílený záměrem Walmartu zvýšit ceny kvůli tarifům, říkajíc, že Walmart by měl "překousnout tarify."

To je jasné odmítnutí pokusu trhů uzavřít úplný kruh od tarifů z Dne osvobození Trumpa v tom, co článek názoru FT nazval obchodem "TACO", akronymem pro Trump Always Chickens Out (Trump Vždy Ustupuje). To nevypadá jako ústup, takže nyní je trh v šoku, s americkými akciovými trhy a americkým dolarem klopýtajícími, zatímco Evropa je stabilnější (obchod americké ne-výjimečnosti).

Graf: EURUSD
Pozorujeme a čekáme, zda obnovená nervozita ohledně trajektorie americké obchodní politiky a fiskální křehkosti USA způsobí, že americký dolar začne znovu klesat. Jasně vyznačený lokální odpor zůstává na úrovni předchozího dolního rozsahu 1.1266, který byl testován minulý týden. Silné uzavření nad 1.1300 nebo výše rozhodněji stanoví, že směnný kurz EURUSD zůstane alespoň na vyšší straně posledního rozsahu, možná připravený k výzvě cyklických vrcholů a více.