FAQ dla inwestorów: Poruszanie się w warunkach spowolnienia rynkowego

1. Dlaczego rynek amerykański spada?

Amerykański rynek akcji przeżywa okres podwyższonej zmienności i ostrożności, ponieważ inwestorzy zmagają się z utrzymującą się niepewnością związaną z polityką handlową prezydenta USA Donalda Trumpa i rosnącymi obawami o szersze prognozy gospodarcze.

2. Czy powinienem teraz sprzedać swoje inwestycje?

Spadek koniunktury niekoniecznie oznacza kryzys, ale często jest częścią normalnego cyklu rynkowego. Sprzedaż w okresie spowolnienia może zablokować straty i uniemożliwić skorzystanie z przyszłego ożywienia. Jeśli Twoja teza inwestycyjna pozostaje nienaruszona i masz długoterminowy horyzont, pozostanie przy inwestycjach jest często mądrą strategią. Jednak ponowna ocena portfela inwestycyjnego w celu zapewnienia jego zgodności z tolerancją ryzyka jest zawsze dobrą praktyką.

3. Jak długo zazwyczaj trwają spadki koniunktury?

Każde spowolnienie jest inne, ale historycznie rynki niedźwiedzia (spadek o 20% lub więcej) trwają średnio 9-16 miesięcy. Korekty (spadki o 10-20%) są zwykle krótsze. Rynki mają tendencję do odradzania się z czasem, ale kluczem jest cierpliwość.

4. Jak źle może być?

Podczas gdy niektóre spadki są łagodne, inne mogą być bardziej dotkliwe, jak kryzys finansowy z 2008 roku, kiedy rynki spadły o ponad 50%. Historia pokazuje jednak, że rynki zawsze odbijały się od dna, często z czasem osiągając nowe szczyty. Głębokość i czas trwania jakiegokolwiek spadku zależą od czynników takich jak warunki ekonomiczne, zyski korporacyjne i reakcje polityczne.

5. Czy jesteśmy już na dnie?

Trudno jest określić dokładne dno, dopóki nie minie. Indeks zmienności, VIX, jest kluczowym miernikiem strachu, a poziom 30 lub wyższy jest zwykle interpretowany jako oznaka prawdziwej paniki. Obecnie znajdujemy się tuż poniżej tego poziomu. Inną oznaką jest kapitulacja, gdy inwestorzy spieszą się ze sprzedażą, co prowadzi do ogromnego wzrostu wolumenu, często 4-5 razy większego niż średni dzienny wolumen. Może to sugerować ostatnią falę wyprzedaży przed ustabilizowaniem się rynku.

Zasadniczo oznaki dna mogą obejmować stabilizację zysków korporacyjnych i przejście banków centralnych w kierunku bardziej akomodacyjnej polityki. Jednak rynki często ożywiają się, zanim dane ekonomiczne wykażą wyraźne oznaki poprawy, co utrudnia precyzyjne określenie dna.

6. Co powinienem zrobić, jeśli denerwuję się swoimi inwestycjami?

Rozważ przegląd alokacji aktywów. Dywersyfikacja w różnych  klasach aktywów – akcje, ETF, obligacje, towary i gotówkę – może pomóc w zarządzaniu zmiennością. Jeśli krótkoterminowe straty powodują stres, posiadanie gotówki lub aktywów obronnych może zapewnić równowagę.

7. Jakie mogą być oznaki zwrotu?

Kilka potencjalnych wskaźników ożywienia na rynku obejmuje:

• Banki centralne sygnalizują gotowość do obniżenia stóp procentowych.
• Wzrost zysk stabilizuje się lub poprawia.
• Zwiększony wykup akcji własnych przez spółki i zakupy przez osoby mające dostęp do informacji poufnych.
• Poprawa wskaźników ekonomicznych, takich jak wzrost zatrudnienia i zaufanie konsumentów.
• Zmiana nastrojów na rynku, gdzie inwestorzy zaczynają podejmować większe ryzyko.

8. Czy istnieją jakieś możliwości inwestycyjne w okresie spowolnienia?

Spadki na rynku często stanowią okazję do zakupu wysokiej jakości aktywów z dyskontem. Poszukaj silnych spółek o solidnych fundamentach, akcji dywidendowych dla stabilności dochodów lub sektorów, które mogą być bardziej odporne, takich jak opieka zdrowotna i podstawowe produkty konsumenckie

9. Czy era akcji technologicznych i "wspaniałej siódemki" dobiegła końca? 

Big Tech od lat jest liderem na rynku, ale wysokie wyceny i zagrożenia konkurencyjne ze strony postępów Chin w dziedzinie sztucznej inteligencji mogą oznaczać więcej bólu przed nami. Podczas gdy długoterminowa prognoza dla sztucznej inteligencji, przetwarzania w chmurze i transformacji cyfrowej pozostaje silna, wyceny "wspaniałej siódemki" są nadal wysokie w porównaniu do rynków globalnych. Inwestorzy mogą chcieć być selektywni, koncentrując się na spółkach o silnych przepływach pieniężnych i zrównoważonym wzroście, a nie na czystych grach momentum.

10. Czy powinienem przygotować się na recesję?

Recesje nie zawsze następują po spadkach na rynku, ale dobrze jest być przygotowanym. Rozważ:

• Trzymam trochę gotówki dla elastyczności i potencjalnych okazji zakupowych.
• Inwestowanie w sektory defensywne, takie jak przedsiębiorstwa użyteczności publicznej, opieka zdrowotna i podstawowe produkty konsumenckie.
• Utrzymanie mieszanki obligacji i akcji wypłacających dywidendę dla dochodu.
• Zmniejszenie ekspozycji na wysoce lewarowane lub spekulacyjne inwestycje.

11. A co z globalnymi możliwościami?

Podczas gdy Stany Zjednoczone od lat wiodą prym na rynku, międzynarodowe akcje - zwłaszcza w Europie i Chinach - mogą oferować atrakcyjne wyceny. Niższe wyceny w Europie, zmiana polityki fiskalnej i możliwy koniec wojny w Ukrainie sprawiają, że jest to interesująca opcja dla inwestorów poszukujących wartości, podczas gdy odrodzenie technologiczne Chin może stanowić okazję pomimo trwającego ryzyka geopolitycznego. Japonia osiągnęła również lepsze wyniki na światowych rynkach dzięki reformom strukturalnym i poprawie ładu korporacyjnego. Globalna dywersyfikacja może pomóc złagodzić ryzyko związane z USA i uchwycić potencjalne odbicie na pomijanych rynkach.

12. Co jeśli potrzebuję gotówki w najbliższym czasie?

Jeśli przewidujesz, że wkrótce będziesz potrzebować środków, rozsądnym rozwiązaniem może być utrzymywanie rezerwy awaryjnej w gotówce lub krótkoterminowych inwestycjach o stałym dochodzie. Sprzedaż akcji w okresie spowolnienia gospodarczego może nie być idealnym rozwiązaniem, więc posiadanie poduszki gotówkowej może pomóc przetrwać zmienność.

13. Jak mogę chronić swój portfel inwestycyjny przed dalszymi stratami?

Zarządzanie ryzykiem ma kluczowe znaczenie. Strategie takie jak uśrednianie kosztu dolara, równoważenie portfela inwestycyjnego lub włączanie strategii zabezpieczających (takich jak obligacje, złoto lub defensywne akcje) mogą pomóc złagodzić ryzyko spadków.

14. Czy powinienem przestać wpłacać składki na konto emerytalne lub inwestycyjne?

Nie. Jeśli inwestujesz długoterminowo, spadki koniunktury mogą być świetną okazją do zakupów po niższych cenach. Kontynuowanie wpłat w okresie spadków na rynku pozwala na skorzystanie z niższych wycen poprzez uśrednianie kosztów w dolarach.

15. Skąd mam wiedzieć, kiedy nadszedł czas na ponowny zakup?

Zorientowanie się w czasie na rynku jest wyzwaniem nawet dla profesjonalistów. Zamiast czekać na "idealny" moment, warto rozważyć zdyscyplinowane podejście, takie jak stopniowe zwiększanie pozycji poprzez uśrednianie kosztów w dolarach.