Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
FOMC daje dolarowi niewielki wzrost, SNB decyduje się na mniejszą obniżkę.
John J. Hardy
Dyrektor ds. analiz makroekonomicznych
Podsumowanie: Po posiedzeniu FOMC Fed przyjął bardziej stagflacyjną postawę, zamrażając na razie oczekiwania Fed na przyszłość i powodując niewielki dalszy spadek krótkiego pozycjonowania USD. Szwajcarski SNB zdecydował się dziś na mniejsze cięcie o 25 punktów bazowych, ale ostrzegł przed umocnieniem waluty.
Ten materiał jest treścią marketingową
Najważniejsze wydarzenia i komentarze:
Posiedzenie FOMC przyniosło mieszane sygnały, z niewielkimi zmianami w oświadczeniu dotyczącym polityki monetarnej sugerującymi nieco mniejsze obawy dotyczące perspektyw gospodarczych niż poprzednie oświadczenie (które pochodziło z 7 maja i pojawiło się zaledwie kilka tygodni po spadku na rynkach i ogólnym pogorszeniu nastrojów po "Dniu Wyzwolenia"). Nowe prognozy gospodarcze ekspertów wskazują, że przewidywany wzrost gospodarczy na ten i następny rok został skorygowany w dół, natomiast inflacja oraz stopa bezrobocia na lata 2025-2027 zostały nieznacznie podwyższone. (do 4,5% na ten i następny rok w porównaniu do 4,4% i 4,3% w marcu, przed korektą). To sugeruje umiarkowanie niewygodne perspektywy stagflacyjne, które polityka Fed będzie miała trudności z rozwiązaniem, stąd niewielkie zamieszanie na rynkach stóp procentowych. Początkowo amerykańskie obligacje skarbowe wzrosły, aby zakończyć dzień w większości bez zmian. Mediana prognoz Fed dotyczących stóp procentowych również niewiele się zmieniła, ale pojawił się nowy wzór prognoz dotyczących stóp na koniec tego roku, ponieważ wygląda na to, że wśród członków Fed tworzą się dwa obozy: ci, którzy uważają, że stopa powinna pozostać niezmieniona do końca tego roku, oraz ci, którzy uważają, że co najmniej dwie obniżki będą odpowiednie. Na konferencji prasowej przewodniczący Fed Powell podkreślił niepewność i potrzebę zachowania cierpliwości, aby zobaczyć, jaki wpływ mają taryfy i zmienny sentyment rynkowy, co utrzymało niskie oczekiwania na obniżkę stóp w lipcu.
Reakcja USD na FOMC: dolar amerykański ostatecznie wzrósł, ponieważ rentowności amerykańskich obligacji skarbowych pozostały zamrożone, a być może krótkie pozycje na USD zostały zlikwidowane w wyniku późniejszych ruchów cenowych. Jeśli tak, to zastanawiam się, czyt ta reakcja ma duży potencjał aby utrzymać się do końca tygodnia (zobacz więcej na wykresie EURUSD poniżej). 19 czerwca w USA jest święto.
Wykres: EURUSD
Trudno jest zidentyfikować obszary techniczne z powrotem w starym zakresie, jeśli EURUSD straci przyczepność na poziomie 1,1400+. Nadal niechętnie wierzę, że nieutrzymanie obszaru 1,1500 spowoduje poważną wyprzedaż - zobaczmy więc, czy strefa 1.1400-1.1450 może się na razie utrzymać, w przeciwnym razie ryzykujemy cofnięcie do 1,1280, z kolei powrót powyżej 1,1500 ożywiłby byczy scenariusz.
W innych miejscach
- Dolar australijski wzrósł po mieszanym raporcie o zatrudnieniu w Australii, który pokazał, że ogólna liczba miejsc pracy nieznacznie spadła, ale wzrosła liczba etatów w pełnym wymiarze czasowym. AUDNZD wzrósł powyżej 1,0800, czyli do poziomu na którym nie zamknął się od ponad trzech tygodni. AUDUSD zmieniał kierunek każdego dnia przez ostatnie siedem dni handlowych z rzędu – taka sytuacja nie może potrwać zbyt długo.
- Szwedzki Riksbank zaskoczył swoją gołębią postawą, nie tylko obniżając stopę procentową do okrągłego poziomu 2,00%, ale także sugerując dalsze luzowanie oraz obniżając wszystkie prognozy inflacyjne do 2,0% na cały 5-letni okres. To stwarza doskonałe długoterminowe możliwości ponownego zajęcia długich pozycji na SEK względem EUR, a być może także CHF, w związku z nadchodzącym stymulusem wzrostu z niemieckiej ekspansji fiskalnej. Pytanie brzmi, czy niedźwiedzie na EURSEK powinny się zaangażować już teraz, czy poczekać na rozwój formacji odwrócenia w strefie 11,20-25.
- Decyzja szwajcarskiego SNB została opublikowana tuż przed rozpoczęciem sesji, a Schlegel i jego zespół zdecydowali się na obniżenie stopy procentowej o 25 punktów bazowych do poziomu 0,0%, czego spodziewała się większość obserwatorów. Jest to jastrzębia decyzja po tym, jak znaczna grupa argumentowała za tym, aby SNB już teraz obniżył stopy do poziomu ujemnego . Towarzyszą tej decyzji wszelkiego rodzaju środki mające na celu osłabienie CHF, w tym obciążenie banków dodatkowym 0,25%, jeśli ich „depozyty na żądanie” przekraczają określony próg oraz stwierdzenie, że możliwa jest interwencja walutowa.
Ewolucja i siła trendów FX Board G10 i CNH.
Uwaga: Jeśli nie jesteś zaznajomiony z kartą FX, zapoznaj się z samouczkiem wideo , aby zrozumieć i używać karty FX.
Dolar amerykański wycofał się, lecz nadal jest daleki do przejścia w pozytywny trend, podczas gdy SEK zaczął wykazywać negatywną tendencję, jednak reakcja Riksbanku może być przesadzona przy jakimkolwiek sygnale poprawy perspektyw wzrostu w Europie. W innych miejscach odczyty są w dużej mierze stonowane, a wzrost EUR pozostaje nienaruszony.
Tabela: NEW FX Board Trend Scoreboard dla poszczególnych par walutowych. Wśród głównych par walutowych, status USDJPY jest szczególnie interesujący, jeśli uda się przełamać lokalny zakres. Ponadto, byczy trend GBPUSD jest pod presją po niezwykłych 92 dniach handlowych.