Tymczasowe zawieszenie wojny handlowej między Trumpem a Xi: Potencjalni zwycięzcy i przegrani

Kluczowe punkty:

• Rynki z zadowoleniem przyjęły tymczasowe zawieszenie wojny handlowej między Trumpem a Xi, które po podpisaniu wstrzyma nowe taryfy i opóźni chińskie kontrole eksportu metali ziem rzadkich, zapewniając krótkoterminową ulgę dla globalnych łańcuchów dostaw.
• Duże firmy, takie jak Apple i Tesla, mogą odczuć tymczasowe wsparcie sentymentu, podczas gdy górnicy metali ziem rzadkich, tacy jak MP Materials i Lynas, mogą stanąć przed nowymi wyzwaniami.
• To jest taktyczne wstrzymanie, a nie pełne zresetowanie relacji. Kluczowe napięcia dotyczące technologii, subsydiów i strategicznej dominacji pozostają nierozwiązane, co utrzymuje wysokie ryzyko polityczne.

---

Globalne rynki rozpoczęły tydzień z większą pewnością po tym, jak Waszyngton i Pekin osiągnęły wstępne porozumienie handlowe, które teraz czeka na formalne zatwierdzenie przez prezydentów Donalda Trumpa i Xi Jinpinga..

Formalne spotkanie między tymi dwoma liderami zaplanowane jest na czwartek, 30 października 2025 roku, podczas szczytu Wspólnoty Gospodarczej Azji i Pacyfiku (APEC) w Busan/Gyeongju w Korei Południowej. Oczekuje się, że podczas tej sesji zostanie potwierdzone lub dopracowane ramowe porozumienie, które negocjatorzy osiągnęli w weekend.

Choć porozumienie nie oznacza pełnego resetu w stosunkach USA–Chiny, stanowi taktyczne zmniejszenie napięć, które może złagodzić obawy związane z inflacją i ustabilizować nastroje przed końcem roku.

Zawartość porozumienia

Porozumienie obejmuje ograniczony zestaw środków mających na celu stabilizację handlu i przywrócenie dialogu:

• Zawieszenie taryf: USA wstrzyma się z kolejną rundą podwyżek ceł na chiński import.
• Opóźnienie kontroli metali ziem rzadkich: Chiny zawieszą planowane ograniczenia eksportowe na rok podczas przeglądu polityki, łagodząc obawy dotyczące dostaw dla kluczowych technologii.
• Przywrócenie handlu rolnego: Oczekuje się, że chińscy importerzy wznowią zakupy soi z USA, co przyniesie ulgę rolnikom i eksporterom z sektora rolno-spożywczego.
• Rozszerzenie współpracy: Obie strony wyraziły chęć współpracy w zakresie regulacji dotyczących fentanylu oraz opłat za wysyłkę — skromne, ale symbolicznie ważne gesty dobrej woli.

Dla inwestorów stanowi to tymczasowe złagodzenie niepewności handlowej, choć długoterminowa strukturalna rywalizacja nadal pozostaje mocno zakorzeniona.

---

 

Akcje i sektory w centrum uwagi

Potencjalni beneficjenci.

Łańcuchy dostaw technologii: Apple, Nvidia, Intel, Qualcomm
Zmniejszone ryzyko związane z łańcuchem dostaw wspiera głównych amerykańskich gigantów technologicznych mających znaczącą ekspozycję na rynek chiński. Apple i Nvidia mogą skorzystać z bardziej płynnego przepływu komponentów i mniejszej zmienności w doniesieniach medialnych, podczas gdy Qualcomm i Intel mogą zauważyć bardziej przewidywalny popyt na chipy i sprzęt sieciowy.

Konsumenci i handel detaliczny: Walmart, Target, Home Depot
Detaliczni sprzedawcy, którzy importują towary konsumenckie, mogą zyskać dzięki niższym kosztom importu i stabilnym łańcuchom dostaw w okresie świątecznym. Poprawa nastrojów może również zwiększyć wydatki uznaniowe, jeżeli oczekiwania inflacyjne się zmniejszą.

Pojazdy elektryczne: Tesla
Gigafabryka Tesli w Szanghaju pozostaje kluczowym elementem jej globalnej sieci produkcyjnej. Zmniejszenie napięć handlowych wspiera zarówno ciągłość produkcji, jak i potencjalne ożywienie popytu na chińskim rynku pojazdów elektrycznych — choć konkurencja ze strony lokalnych producentów samochodów pozostaje intensywna.

Przemysł lotniczy: Boeing i globalni producenci.
Zarys porozumienia wydaje się obejmować zamówienie przez Chiny samolotów od Boeinga, co podkreśla polityczne i symboliczne znaczenie amerykańskiego przemysłu w szerszym kontekście umowy. Niemniej jednak główne wyzwania sektora pozostają związane z jakością produkcji, nadzorem regulacyjnym i osiąganiem celów dostaw po kilku latach intensywnej kontroli.

Rolnictwo i maszyny: Archer-Daniels-Midland, Bunge oraz Deere.
Wznowienie eksportu amerykańskiej soi do Chin stanowi wsparcie dla biznesów rolnych i popytu na sprzęt rolniczy, chociaż dalszy rozwój sytuacji będzie zależał od zachowania Chin w zakresie uzupełniania zapasów.

Transport i logistyka: Maersk, FedEx oraz COSCO Shipping.
Każde wycofanie opłat za wysyłkę może ożywić globalne wolumeny handlowe i poprawić efektywność transportu. Operatorzy logistyczni mogą skorzystać z bardziej przewidywalnych przepływów transgranicznych.

Chińska technologia: Alibaba, Baidu oraz Tencent.
Chińskie akcje technologiczne mogą odczuć poprawę nastrojów, gdy inwestorzy ponownie ocenią premię za ryzyko geopolityczne. Niemniej jednak, wyzwania związane z regulacjami i wzrostem pozostają, co ogranicza możliwość trwałej zmiany oceny wartości.

Sektory, które mogą odczuwać presję.

Firmy zajmujące się wydobyciem metali ziem rzadkich: MP Materials, Lynas, Lithium Americas.
Opóźnienie w chińskich ograniczeniach eksportowych może obniżyć ceny kluczowych minerałów stosowanych w półprzewodnikach i bateriach do pojazdów elektrycznych. Wcześniejsze wzrosty napędzane obawami o niedobory mogą zostać cofnięte.

Przedsięwzięcia związane z przenoszeniem produkcji z powrotem do USA oraz beneficjenci ochrony.
Przemysł oraz niszowi producenci, którzy skorzystali z dywersyfikacji łańcuchów dostaw napędzanej taryfami, mogą doświadczyć względnie niższych wyników w związku z tym, że inwestorzy mogą ponownie skierować się w stronę firm z globalnie zintegrowanymi strukturami.

---

Ale nie dajmy się ponieść emocjom.

To nie jest reset stosunków USA–Chiny. Kluczowe linie podziału — dominacja technologiczna, kontrola eksportu i subsydia przemysłowe — pozostają nierozwiązane.

Oba kraje wciąż rywalizują o określenie następnej ery przywództwa technologicznego i ekonomicznego, od półprzewodników po sztuczną inteligencję, zaawansowaną produkcję i zieloną infrastrukturę. Tymczasowe zawieszenie wojny handlowej jedynie daje czas, a nie zapewnia trwałego pokoju.

Ryzyko polityczne pozostaje wysokie, mimo że rynki świętują chwilowe zawieszenie konfliktu. Dla inwestorów kluczowe jest odróżnienie między taktyczną ulgą a strukturalnym przekształceniem oraz budowanie portfeli odpornych na oba te czynniki.

 

Perspektywa inwestycyjna

Ramowe porozumienie między Trumpem a Xi podkreśla przejście od konfrontacji do kalibracji. Krótkoterminowe nastroje mogą pozostać pozytywne, ale strukturalna różnica między USA a Chinami będzie nadal kształtować globalne przepływy kapitału, łańcuchy dostaw i ekosystemy technologiczne.

Dla inwestorów oznacza to utrzymanie zrównoważonej ekspozycji na różne regiony i sektory, faworyzowanie firm z silną siłą cenową, zdywersyfikowanymi operacjami oraz strategicznym dostosowaniem do długoterminowych trendów polityki przemysłowej.

Podsumowanie

Tymczasowe zawieszenie wojny handlowej między Trumpem a Xi jest mile widzianą przerwą w burzy, jednak nie oznacza jej zakończenia. Rynki mogą nadal rosnąć w wyniku tego zawieszenia, ale trwałe zyski będą zależeć od tego, czy obie strony potrafią przekształcić to porozumienie w długotrwałą współpracę.

Na chwilę obecną inwestorzy powinni być gotowi na pojawiające się okazje, ale również przygotowani na zmienność. Cykl geopolityczny, podobnie jak cykl rynkowy, jest daleki od zakończenia.

---