Pięć sposobów na zabezpieczenie się przed zmiennością związaną ze sztuczną inteligencją

Najważniejsze punkty:

• Sztuczna inteligencja pozostaje długoterminowym motorem wzrostu, ale ten motyw inwestycyjny stał się mocno zatłoczony. Wysoka ekspozycja na indeks Nasdaq, półprzewodniki i największe spółki technologiczne może zwiększać podatność portfeli na gwałtowne spadki wartości.
• Inwestorzy mogą zrebalansować portfele lub dodać elementy defensywne, aby ograniczyć zmienność związaną z AI. Proste działania – takie jak redukcja najbardziej przerośniętych pozycji, dodanie spółek defensywnych o stabilnym wzroście, ograniczenie koncentracji na największych spółkach oraz uśrednianie kosztu zakupu (DCA) – mogą pomóc wyrównać stopy zwrotu.
• Sektor ochrony zdrowia wydaje się najbardziej oczywistym kandydatem do rewizji wycen w górę. Jest wyceniany niżej niż szeroki rynek, generuje zyski z innych źródeł niż sektor technologiczny i może skorzystać, jeśli przewidywane na 2027 r. odbicie wyników stanie się bardziej prawdopodobne.

Sztuczna inteligencja wciąż należy do najważniejszych długoterminowych motywów inwestycyjnych, ale dla inwestorów pytanie nie brzmi już tylko, czy AI zmieni świat. Chodzi o to, czy przypadkiem zbyt duża część ich portfela nie jest dziś postawiona na ten sam „zakład” dotyczący AI.

Nasdaq. Półprzewodniki. Giganci technologiczni. Układy pamięci. Infrastruktura AI.

Te segmenty przyniosły solidne stopy zwrotu, ale stały się też zatłoczone, co przekłada się na wyższą zmienność. Jednego dnia Nasdaq i spółki półprzewodnikowe potrafią silnie odbić, innym razem wystarczy jeden nagłówek o nakładach inwestycyjnych, pojawienie się obaw o marże albo rozczarowujące wyniki, by cały motyw znalazł się pod presją.

Odpowiedzią nie jest porzucenie AI. Lepsze podejście to utrzymanie ekspozycji na AI przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka, że jeden zatłoczony motyw zdominuje cały portfel.

Krótko mówiąc, inwestorom przydadzą się „amortyzatory” ryzyka.

Pięć prostych sposobów na zabezpieczenie się przed zmiennością związaną z AI

1. Zrebalansuj zwycięzców AI

Jeśli po rajdzie ekspozycja na AI, półprzewodniki albo największe spółki technologiczne wzrosła powyżej zakładanego udziału w portfelu, warto sprowadzić ją do poziomu docelowego. To nie jest negatywny pogląd na AI — to podstawowa kontrola ryzyka. Rebalansowanie pomaga zapobiegać sytuacji, w której jeden motyw zdominuje cały portfel.

2. Przesuń część portfela w kierunku defensywnego wzrostu

Sektor ochrony zdrowia i spółki użyteczności publicznej mogą stabilizować wyniki portfela, gdy rośnie zmienność związana z AI. Mają inne źródła zysków niż technologia i mogą okazać się bardziej odporne, jeśli rynek zacznie kwestionować wyceny AI lub oczekiwania co do nakładów inwestycyjnych.

3. Dodaj tańszą ekspozycję na zyski niezwiązane z AI

Sektor finansowy oraz wybrane spółki z obszaru surowców i materiałów oferują dostęp do części rynku, w której wyceny są niższe, a oczekiwania mniej wyśrubowane. To nie jest substytut AI, lecz sposób na poszerzenie i dywersyfikację źródeł zysków w portfelu.

4. Zmniejsz koncentrację na spółkach o bardzo dużej kapitalizacji

Indeksy ważone kapitalizacją coraz bardziej opierają się na wąskiej grupie gigantów. Ekspozycja na indeksy o równych wagach pozwala pozostać na rynku, jednocześnie zmniejszając zależność od największych spółek powiązanych z AI.

5. Korzystaj z uśredniania kosztów zakupu i AutoInvest, aby zachować dyscyplinę

Przy wysokiej zmienności trafienie w idealny moment wejścia jest niemal niemożliwe. Uśrednianie kosztu zakupu (DCA), czyli regularne inwestowanie stałej kwoty, pomaga uniknąć sytuacji, w której cały kapitał trafia na rynek akurat na lokalnych szczytach. AutoInvest dodatkowo to ułatwia, automatyzując regularne inwestycje w ETF-y i pozwalając spokojnie budować ekspozycję przez różne fazy cyklu.

Gdzie może tkwić potencjał do rewizji wycen w górę

Najlepsze zabezpieczenia portfela to nie tylko pozycje defensywne — powinny też mieć solidne podstawy do generowania zwrotów.

Dlatego tak ważne są wyceny. Patrząc na wskaźnik forward P/E i prognozy zysków, widać, że niektóre sektory niezwiązane bezpośrednio z AI mogą oferować lepsze połączenie odporności i potencjału do rewizji wycen w górę niż inne.

Źródło: Dane Bloomberga na dzień 2 lipca 2026 r.

Wnioski dla portfela

Sztuczna inteligencja wciąż może być silnikiem wzrostu długoterminowych portfeli, ale nie powinna stać się jednocześnie całym silnikiem, kierownicą i hamulcami.

Kolejna faza może wymagać bardziej zrównoważonego podejścia: utrzymania kluczowej ekspozycji na AI, rebalansowania zbyt przerośniętych zwycięzców, dodania ekspozycji na defensywny wzrost w ochronie zdrowia i w spółkach użyteczności publicznej, włączenia tańszej ekspozycji na sektor finansowy oraz stosowania uśredniania kosztów zakupu lub AutoInvest, aby spokojnie budować pozycje mimo zmienności.

Sztuczna inteligencja w długim terminie nadal może napędzać rynek. Gdy jednak zmienność rośnie, najlepsze portfele to nie te z najbardziej ekscytującym motywem przewodnim, lecz te, które są wystarczająco zrównoważone, by pozostać zainwestowane mimo rynkowych wahań.