Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Porozumění indexům
VZDĚLÁVÁNÍ
Nasdaq
Shrnutí: Ve finančním světě se často objevuje pojem „index“, který mnohé lidi zaujme svou důležitostí a významem. V tomto úvodním přehledu se zaměříme na princip indexů, objasníme jejich účel a ukážeme, proč jsou tak klíčové pro interpretaci finančních trhů. Ať už s investováním teprve začínáte, nebo si chcete rozšířit své finanční znalosti, porozumění indexům je nezbytné, vzhledem k jejich roli při správě finančních aktiv.
Co je to index?
Na index můžeme pohlížet jako na „koš“ cenných papírů. Poskytuje okamžitý přehled o tom, jak si daná skupina cenných papírů společně vede, a nabízí tak vhled do celkových tržních trendů a výkonnosti. Stejně jako člověk používá váhu k měření své hmotnosti, investoři spoléhají na indexy, aby zhodnotili stav a směr různých sektorů, tříd aktiv a trhů. Ve finančním světě se termín „index“ často objevuje a u mnoha lidí vzbuzuje zvědavost ohledně svého významu a důležitosti. V tomto úvodním textu se proto zaměříme na koncept indexů, vysvětlíme jejich účel a objasníme, proč hrají klíčovou roli při interpretaci finančních trhů. Ať už s investováním teprve začínáte, nebo si chcete rozšířit své finanční znalosti, porozumění indexům je zásadní, jelikož hrají významnou roli při správě finančních aktiv.
Indexy existují v mnoha podobách
Indexy se vyskytují v různých formách a vycházejí vstříc odlišným potřebám i zájmům. Mezi nejběžnější typy patří:
Široké tržní indexy:
Široký tržní index je komplexním měřítkem zachycujícím výkonnost celé škály akcií či dalších cenných papírů v různých sektorech a průmyslových odvětvích. Slouží jako pomyslný „barometr“ pro posouzení celkového zdraví a směru akciového trhu.
Sektorové indexy:
Sektorový index je specializované měřítko, které se zaměřuje na sledování výkonnosti společností v daném odvětví nebo sektoru. Na rozdíl od širokých tržních indexů, jež pokrývají širokou škálu sektorů, poskytuje sektorový index užší pohled a umožňuje detailnější posouzení konkrétního odvětví.
Mezinárodní indexy:
Mezinárodní indexy, známé také jako globální indexy, zkoumají výkonnost trhů po celém světě. Slouží jako měřítka pro hodnocení výnosů globálních investic a pro srovnávání různých segmentů trhů nebo indexů v rozličných regionech.
Dluhopisové indexy:
Dluhopisové indexy představují ukazatele měřící výkonnost investic do cenných papírů s pevným výnosem, například dluhopisů. Díky nim mohou investoři získat ucelený pohled na trendy panující na dluhopisových trzích, včetně změn úrokových sazeb, kvality úvěrového rizika či celkové nálady trhu.
Role indexů
Indexy mají několik funkcí. Zaprvé slouží jako referenční bod (benchmark), který investoři využívají k porovnání výkonnosti svých investic. Například sledováním vývoje širokého tržního indexu, který zahrnuje většinu nebo všechny tituly na vybraném trhu, mohou investoři vyhodnotit, jak si jejich vlastní portfolia stojí ve srovnání s trhem jako celkem. Tyto informace mohou usměrnit investiční rozhodnutí a pomoci zhodnotit efektivitu investičních strategií.
Zadruhé mohou indexy poskytnout podrobnější přehled o tržních trendech a celkové náladě na trhu. Při analýze výkonu užšího indexu, například odvětvového, sektorového nebo tematického indexu, mohou investoři získat cenné poznatky o celkovém zdraví dané části trhu. Tyto poznatky umožňují investorům přijímat informovaná rozhodnutí a odhalit potenciální příležitosti i rizika v konkrétních segmentech trhu.
Indexy rovněž slouží jako základ pro vytváření investičních strategií. Investoři mohou složení a váhy obsažené v indexu replikovat prostřednictvím indexových fondů nebo burzovně obchodovaných fondů (ETF), což jim umožňuje získat expozici vůči širokému trhu či konkrétnímu sektoru, aniž by museli investovat do každého jednotlivého cenného papíru.
Indexy se využívají také jako podkladové aktivum pro opce na index. Opce na index umožňují investorům získat expozici vůči vývoji konkrétního trhu nebo sektoru, aniž by přímo vlastnili podkladové cenné papíry. Tyto opční kontrakty dávají investorům právo, nikoli však povinnost, koupit (call opce) nebo prodat (put opce) index za předem stanovenou cenu v určité lhůtě. Více o indexech a jejich roli v obchodování s opcemi se dozvíte zde.
Jak se tvoří indexy?
1. Cíl a účel
Prvním krokem při tvorbě indexu je vymezení jeho cíle a účelu. Zahrnuje to určení konkrétního tržního segmentu nebo třídy aktiv, které bude daný index reprezentovat.
2. Návrh metodiky
Jakmile je cíl stanoven, navrhne se konkrétní metodika. Ta vymezuje pravidla a kritéria pro výběr a vážení cenných papírů v indexu. Do úvahy se berou faktory jako tržní kapitalizace, sektorové rozdělení, požadavky na likviditu a četnost rebalancování.
3. Výběr investičního vesmíru
Následujícím krokem je stanovení investičního spektra cenných papírů, z něhož se budou vybírat tituly pro zařazení do indexu. Může se jednat o konkrétní burzu, určitou geografickou oblast nebo specifický sektor trhu.
4. Kritéria pro zařazení
V rámci zvoleného investičního spektra se stanovují podmínky, které musí cenné papíry splnit, aby mohly být do indexu zařazeny. Tato kritéria mohou zahrnovat tržní kapitalizaci, objem obchodování, finanční stabilitu či status obchodování na burze.
5. Metodika vážení
Indexy používají různé způsoby, jak přiřadit vahám vybraným cenným papírům. Mezi běžné metody patří vážení podle tržní kapitalizace, rovnoměrné vážení (equal weight) nebo vážení založené na určitých faktorech. Metodika vážení ovlivňuje, jak velký dopad mají jednotlivé cenné papíry na celkovou výkonnost indexu.
6. Pravidelná kontrola a rebalancování
Indexy procházejí pravidelnými kontrolami, aby si zachovaly reprezentativní charakter pro zvolený tržní segment. Součástí kontroly je opětovné vyhodnocení kritérií pro zařazení, posouzení výkonnosti stávajících titulů a případné úpravy složení indexu s cílem zachovat jeho spolehlivost.
7. Výpočet a zveřejnění
Hodnoty indexu se počítají podle stanovené metodiky, a to buď v reálném čase, nebo na konci obchodního dne. Tyto hodnoty se následně zveřejňují účastníkům trhu prostřednictvím různých kanálů, například finančního zpravodajství, dodavatelů tržních dat či online platforem.
8. Monitoring a správa
Poskytovatelé indexů mají specializované týmy, které dohlížejí na jeho výkonnost, dodržování stanovené metodiky a řešení případných problémů. Důkladné postupy správy zaručují přesnost a důvěryhodnost indexu.
Jak investovat do indexů
Jakmile je index vytvořen, nelze do něj investovat přímo. Existují však různé způsoby, jak investoři mohou získat přístup k tomu, co index sleduje, a to prostřednictvím produktů, které kopírují celkové cíle indexu. Níže najdete několik běžných způsobů investování do indexů:
Burzovně obchodované fondy (ETF)
ETF (Exchange-Traded Fund) je typ investičního fondu, který se obchoduje na burze podobně jako akcie. Je navržen tak, aby sledoval výkonnost konkrétního indexu, sektoru, komodity či třídy aktiv. Stejně jako podílové fondy nabízí ETF investorům diverzifikované portfolio cenných papírů. Na rozdíl od podílových fondů lze však akcie ETF nakupovat a prodávat během celého obchodního dne za tržní ceny.
Podílové fondy založené na indexu
Podílový fond je investiční nástroj, který shromažďuje kapitál od více investorů a následně ho investuje do diverzifikovaného portfolia cenných papírů. Cílem podílového fondu je dosáhnout výnosu pro své investory na základě výkonnosti cenných papírů, které drží. Tyto cenné papíry mohou zahrnovat akcie, dluhopisy nebo jiná aktiva a mohou být navrženy tak, aby kopírovaly výkonnost vybraného indexu.
Opce na index
Opce poskytují investorům právo (nikoli však povinnost) koupit nebo prodat aktivum za předem stanovenou cenu v určitém čase. Opce na index umožňují investorům obchodovat na základě očekávaného pohybu podkladových cenných papírů v daném indexu.
Přímé investování podle indexu (Direct Indexing)
Další možností, jak investovat podle indexu, je tzv. přímé investování (direct indexing). To umožňuje investorům vytvořit si vlastní portfolio, které úzce kopíruje složení konkrétního indexu. Díky přímému investování mohou investoři přímo vlastnit jednotlivé cenné papíry z daného indexu a přizpůsobit tak portfolio svým konkrétním investičním cílům.
Investice vs. investiční nástroje
V investování je důležité rozlišovat pojem „investice“ a „nástroj nebo instrument“. Nejdříve si investoři ujasní, do jakého druhu aktiva chtějí investovat, například do akcií, dluhopisů či měn, nebo mohou zvolit určitý tematický okruh, jako je umělá inteligence (AI), fintech nebo elektromobily. Jakmile je cíl investice jasný, vyberou vhodný nástroj. Tím může být přímá investice do konkrétní akcie nebo „obal“, který spojuje více aktiv do jednoho cenného papíru.
Výběr investice se dá přirovnat k výběru auta. Nejprve si určíte typ vozidla, například karavan, nákladní vůz nebo SUV, a poté v rámci zvolené kategorie vyberete konkrétní model. Stejným způsobem se při investování soustředíte nejprve na druh aktiva a následně vybíráte konkrétní nástroj. Tato strategie vám pomůže zajistit, že vaše investiční rozhodnutí bude v souladu s vašimi cíli a preferencemi, podobně jako volba auta odpovídá vašim přepravním potřebám.
Závěr
Indexy jsou nedílnou součástí dnešních finančních trhů. Poskytují investorům přehled o tom, jak si daný trh vede, a zároveň nabízejí možnost srovnání s fondem, který je proti indexu postaven jako benchmark, i porovnání mezi různými indexy. Díky pochopení složení konkrétního indexu mohou investoři lépe porozumět tomu, co přesně mohou ve svém portfoliu držet a jak jim dané nástroje mohou pomoci dosáhnout jejich cílů.
Všechny uvedené informace slouží pouze k informačním a vzdělávacím účelům a nelze je považovat za investiční poradenství vztahující se ke konkrétnímu cennému papíru nebo celkové investiční strategii. Společnost Nasdaq, Inc. ani žádná její pobočka neposkytuje doporučení k nákupu či prodeji jakéhokoli cenného papíru ani nereprezentuje informace o finanční situaci žádné společnosti. Prohlášení týkající se společností kótovaných na burze Nasdaq nebo proprietárních indexů Nasdaq nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Skutečné výsledky se mohou výrazně lišit od těch, které jsou vyjádřeny či naznačeny. Minulá výkonnost není zárukou výkonnosti budoucí. Investoři by měli provést vlastní analýzu a pečlivě společnosti vyhodnotit před uskutečněním investice. DŮRAZNĚ SE DOPORUČUJE VYUŽÍT RAD KVALIFIKOVANÉHO ODBORNÍKA NA CENNÉ PAPÍRY.
© 2024. Nasdaq, Inc. Všechna práva vyhrazena