Shrnutí

Saxo Be Invested
Saxo

Summary:  Centrální banky se v roce 2024 pustí do snižování sazeb, což bude znamenat posun od zpřísňujícího postoje v předchozím roce. Příležitosti se objeví v drahých kovech, akciových tématech, jako jsou obranné a hodnotové akcie, státních dluhopisech s vyšší durací a slabším USD. Geopolitické napětí a populismus v politice se rýsují jako významné rizikové faktory, které vyžadují pečlivé sledování.


Ve 4. čtvrtletí loňského roku jsme vyzvali investory, aby zaujali dlouhou pozici vůči dluhopisům, protože jsme si uvědomili, že globální ekonomika se nedokáže vypořádat s historicky vysokými reálnými výnosy, protože produktivita a populační růst prostě nejsou dostatečně vysoké. S historicky dlouhým zpožděním měnové politiky se vysoké výnosy dluhopisů v roce 2023 konečně začínají projevovat a centrální banky jsou naceněny na snížení měnověpolitických sazeb v roce 2024, což mění základní dynamiku.

Investiční prostředí v roce 2024 je složité a náročné a představuje pro investory řadu rizik a nejistot. Uprostřed vřavy však stále přetrvávají příležitosti. Na akciové frontě by investoři měli přijmout vyhlídky na rozvíjející se trhy, jako jsou Indie, Mexiko, Brazílie a Vietnam. Tyto trhy jsou připraveny na růst v důsledku celosvětového trendu reshoringu. Investoři by však měli být opatrní vůči americkým mega caps, protože jejich ocenění je neudržitelné.

Na frontě s fixním výnosem by se investoři měli připravit na býčí strmost výnosové křivky a prodloužit duraci svých dluhopisových portfolií, aby mohli těžit z tohoto trendu. U dluhopisů s investičním stupněm a vysokým výnosem je nutná opatrnost vzhledem k neatraktivním spreadům vůči státům, neboť ekonomická aktivita by mohla zpomalit. Očekává se, že měnové trhy budou v roce 2024 svědky oslabení amerického dolaru. Měnový pár EUR/USD by mohl potenciálně dosáhnout úrovně 1,12 na začátku 1. čtvrtletí, zatímco EURJPY a GBPJPY by mohly zůstat podporovány. Na druhou stranu by se asijské měny mohly odrazit ode dna, pokud USD oslabí a Čína bude vykazovat známky oživení.

V komoditách jsou drahé kovy připraveny na obnovenou poptávku, protože sazba Fed Funds Rate a reálné výnosy pravděpodobně klesnou. Předpokládá se, že platina bude zažívat více deficitů a napjatých tržních podmínek. Měď zůstává pro rok 2024 býčí kvůli vyhlídce na deficit nabídky.

Očekává se, že geopolitika bude v roce 2024 hrát významnou roli v globální ekonomice a na finančních trzích. Dalším klíčovým faktorem, který je třeba vzít v úvahu, je vzestup populistických nálad, poháněný ekonomickou nespokojeností a vnímaným selháním tradičních středových stran. Investice v Číně jsou náročné, ale představují příležitosti v oblasti technologií, pokročilé výroby, energetiky a zelených kovů. Třetí plenární zasedání bude zásadním ukazatelem střednědobých rozvojových strategií Číny.

Upozornenie

Každý subjekt skupiny Saxo Bank poskytuje len službu zadania príkazov a prístup k analýze, ktorá umožňuje používateľovi prezerať a/alebo používať obsah dostupný na webovej stránke alebo prostredníctvom nej. Tento obsah nijako nemení princíp, že služba slúži len na zadávanie príkazov, nijako tento princíp nerozširuje a ani to nie je jeho zámerom. Na takýto prístup a použitie sa vždy vzťahujú (i) Podmienky používania; (ii) Úplné vylúčenie zodpovednosti; (iii) Upozornenie na riziká; (iv) Pravidlá zapojenia a (v) Oznámenia vzťahujúce sa na Saxo Novinky a výskum a/alebo ich obsah (ak je to relevantné) popri podmienkach upravujúcich použitie hypertextových odkazov na webovej stránke člena skupiny Saxo Bank, prostredníctvom ktorej používateľ získava prístup k službe Saxo News a výskum. Takýto obsah sa preto poskytuje iba ako informácia. Konkrétne, žiadna rada sa neposkytuje ako rada, ktorú by poskytoval či schvaľoval akýkoľvek subjekt skupiny Saxo Bank, ani tak nie je zamýšľaná. Zároveň sa nemá vykladať ani ako nabádanie alebo ako stimulačné opatrenie na prihlásenie sa na odber pre akýkoľvek finančný nástroj, či na jeho predaj alebo kúpu. Všetky obchody alebo investície, ktoré uskutočníte, musia byť výsledkom vášho vlastného samovoľného a informovaného rozhodnutia na základe vlastného uváženia. Žiadny subjekt skupiny Saxo Bank ako taký nebude mať alebo nebude zodpovedný za akékoľvek straty, ktoré by ste mohli utrpieť v dôsledku akéhokoľvek investičného rozhodnutia urobeného na základe informácií, ktoré sú k dispozícii v časti Saxo Novinky a výskum alebo v dôsledku použitia služby Saxo Novinky a výskum. Zadané príkazy a uskutočnené obchody sa považujú za určené na uskutočnenie alebo uskutočnené pre účet zákazníka vedený v rámci subjektu skupiny Saxo Bank, ktorý pôsobí v jurisdikcii zákazníkovho bydliska alebo u ktorého si klient otvoril a vedie svoj obchodný účet. Služba Saxo Novinky a výskum neobsahuje (a ani by sa nemala chápať tak, že obsahuje) finančné, investičné, daňové alebo obchodné poradenstvo ani poradenstvo akéhokoľvek druhu ponúkané, odporúčané alebo schválené skupinou Saxo Bank a nemala by sa interpretovať ako záznam našich obchodných cien alebo ako ponuka, stimul alebo výzva na odber akéhokoľvek finančného nástroja, či jeho kúpu alebo predaj. Pokiaľ sa akýkoľvek obsah interpretuje ako investičný výskum, musíte si uvedomiť a akceptovať, že takýto obsah nebol zamýšľaný ani pripravovaný v súlade so zákonnými požiadavkami určenými na podporu nezávislosti investičného výskumu, a preto sa v zmysle príslušných zákonov považuje za marketingovú komunikáciu.

Prečítajte si naše vylúčenie zodpovednosti:
Upozornenie na nie nezávislý investičný výskum (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Úplné vylúčenie zodpovednosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Praha 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo

Vyberte región

Slovenská republika
Slovenská republika

Poznajte riziká
S každým obchodovaním sa spája riziko. Viac informácií. Aby sme vám pomohli pochopiť súvisiace riziká, zhromaždili sme sériu dokumentov s kľúčovými informáciami (KID), ktoré upozorňujú na riziká a výhody súvisiace s každým produktom. Ďalšie dokumenty s kľúčovými informáciami sú dostupné na našej obchodnej platforme. Viac informácií

Táto webová stránka je prístupná celosvetovo, napriek tomu informácie uvedené na stránkach sa vzťahujú k Saxo Bank A/S a nie sú špecifické pre konkrétnu entitu v rámci Saxo Bank Group. Všetci klienti budú priamo v kontakte so Saxo Bank A/S a všetky klientske zmluvy budú uzatvorené so Saxo Bank A/S, a preto sa riadia dánskym právom.

Apple a logo Apple sú ochranné známky spoločnosti Apple Inc, registrované v USA a ďalších krajinách a oblastiach. App Store je označenie služby spoločnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play sú ochranné známky spoločnosti Google LLC.