Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Nadchodzące wyniki finansowe: jak użyć zabezpieczonej gotówką opcji put do ustalenia ceny zakupu Alibaba.
Opcje 10 min na przeczytanie
Koen Hoorelbeke
Strateg do spraw inwestycji i opcji
Podsumowanie: Z ogłoszeniem wyników Alibaba zaledwie kilka dni przed nami, zmienność rośnie — a to oznacza wyższe premie za opcje. Oto jak prosta zabezpieczona gotówką opcja put może pomóc Ci ustalić lepszą cenę wejścia na akcje, jednocześnie zapewniając dochód w międzyczasie.
Nadchodzące wyniki finansowe: jak użyć zabezpieczonej gotówką opcji put do ustalenia ceny zakupu Alibaba.
Z wynikami kwartalnymi Alibaba oddalonymi o zaledwie kilka dni, to może być idealny moment, aby połączyć cierpliwość z potencjalnym przychodem. Zabezpieczona gotówką opcja put pozwala na ustalenie wymarzonej ceny zakupu akcji i zarabianie, czekając na jej osiągnięcie — co jest szczególnie atrakcyjne, kiedy premie opcji są wysokie przed ogłoszeniem wyników.
Dlaczego to jest aktualne?
Alibaba spodziewa się ogłoszenia wyników w ten czwartek, 14 sierpnia 2025 roku. Wydarzenia związane z wynikami często powodują wzrost implikowanej zmienności na rynkach opcji, co może zwiększyć premie, które otrzymują sprzedający. Dla długoterminowych inwestorów, którzy chcą kupić akcje Alibaba po obniżonej cenie, to oznacza szansę na uzyskanie większych dochodów za zobowiązanie się do zakupu akcji.
Co to jest zabezpieczona gotówką opcja put?
W prostych słowach, wybierasz cenę, którą jesteś gotów zapłacić za akcje (cena wykonania) i sprzedajesz opcję put na tym poziomie. W zamian otrzymujesz premię.
Jeśli cena akcji pozostanie powyżej Twojej ceny wykonania do momentu wygaśnięcia opcji, kontrakt zazwyczaj wygasa, a Ty zatrzymujesz premię. Jeśli spadnie poniżej, prawdopodobnie zostaniesz zmuszony do zakupu akcji po cenie wykonania — idealnie po cenie, którą już akceptowałeś.
Musisz zarezerwować wystarczającą ilość gotówki na pokrycie zakupu. Na przykład, sprzedając jedną opcję put za 115 USD, musisz mieć odłożone 11,500 USD (przed opłatami).
Przykład Alibaba
Ważna uwaga: Strategie i przykłady opisane tutaj służą wyłącznie celom edukacyjnym. Mają na celu kształtowanie sposobu myślenia i nie powinny być bezrefleksyjnie naśladowane czy wdrażane bez dokładnego zastanowienia. Każdy inwestor powinien przeprowadzić własne badania, uwzględniając swoją sytuację finansową, tolerancję ryzyka oraz cele inwestycyjne przed podjęciem decyzji. Pamiętaj, że inwestowanie na giełdzie wiąże się z ryzykiem, więc podejmuj decyzje z należytą starannością.
Skorzystamy z opcji o cenie wykonania 115 USD, której wygaśnięcie przypada na 22 sierpnia 2025, opierając się na obecnym łańcuchu opcji:
Cena średnia wynosi około 1,60 USD, co widać na metodzie realizacji transakcji:
Przyjrzyjmy się liczbom (zakładając, że opcja jest utrzymywana do wygaśnięcia)
- Cena akcji (orientacyjnie): 118 USD
- Cena wykonania: 115 USD
- Wygaśnięcie: 22 sierpnia 2025 r.
- Premia otrzymana: 160 USD (1,60 USD × 100)
- Zarezerwowana gotówka: 11 500 USD
- Punkt równowagi: 113,40 USD (cena wykonania minus premia)
- Maksymalny zysk: 160 USD jeśli cena akcji pozostanie powyżej ceny wykonania
- Ryzyko: Nabycie 100 akcji po 115 USD, pomniejszone o otrzymaną premię
Uwaga: Wszystkie wyniki powyżej obowiązują tylko przy wygaśnięciu. Jeśli zamkniesz lub dostosujesz transakcję wcześniej, rezultaty będą się różnić. Przydzielenie akcji może nastąpić w dowolnym momencie przed wygaśnięciem opcji.
Co może się wydarzyć po ogłoszeniu wyników?
- Akcje pozostają powyżej 115 USD - Zachowujesz całą premię 160 USD i nie kupujesz żadnych akcji. Dotyczy tylko wygaśnięcia opcji.
- Akcje zamykają się poniżej 115 USD — Zostajesz przypisany do zakupu 100 akcji po 115 USD, co daje efektywny koszt 113,40 USD po uwzględnieniu premii. Dotyczy tylko wygaśnięcia opcji.
- Akcje spadają gwałtownie — Nadal kupujesz po 115 USD i odczuwasz pełne obniżenie wartości poniżej swojej ceny wejścia netto; premia łagodzi pierwszy spadek o 1,60 USD na akcję. Dotyczy tylko wygaśnięcia opcji.
Ogłoszenia wyników mogą powodować gwałtowne ruchy w obie strony. Podejście z zabezpieczoną gotówką opcją put pozwala skorzystać z przedprzychodowej zmienności, jednocześnie celując w cenę, którą jesteś gotowy zaakceptować.
Dlaczego inwestorzy to lubią
Potencjalne korzyści
- Ustalasz swoją cenę zakupu poniżej dzisiejszego rynku
- Zbierasz dochód z góry, potencjalnie zwiększony przez zmienność przed wynikami
- Wchodzisz w pozycję w przemyślany sposób
Ryzyko do rozważenia
- Możesz zostać przypisany do zakupu akcji, jeśli ich cena gwałtownie spadnie
- Przegapisz dalsze wzrosty, jeśli akcja wzrośnie powyżej otrzymanej premii
- Wymaga utrzymania gotówki zarezerwowanej, dopóki transakcja nie zostanie zamknięta lub wygaśnie
Przykład dochodu (dla ilustracji)
- Zwrot z gotówki zarezerwowanej: ~1,39% w ciągu około 10 dni (160 ÷ 11,500)
- Roczne wyniki wydają się wyższe, ale to czysto matematyczne — nie jest to prognoza i nie uwzględnia ruchów rynkowych, wcześniejszego przypisania oraz kosztów transakcyjnych
Jak umieścić i zarządzać transakcją
- Otwórz Alibaba (BABA) na swojej platformie i zobacz łańcuch opcji.
- Wybierz cenę wykonania, którą chcesz uzyskać — tutaj, 115 USD.
- Wybierz wygaśnięcie po dacie wyników — tutaj, 22 sierpnia 2025.
- Sprzedaj opcję put po cenie limitowej zbliżonej do średniej.
- Monitoruj pozycję; możesz ją odkupić, aby zabezpieczyć zyski, przenieść na późniejszy termin lub przyjąć zakup akcji, jeśli ich cena spadnie.
Szybkie FAQ
Co oznacza "zabezpieczony"? Zarezerwowałeś wystarczającą ilość gotówki na zakup akcji, jeśli zostaniesz przypisany do ich zakupu.
Czy straty mogą przekroczyć tę kwotę? Nie, ale wartość akcji może dalej spadać po ich zakupie.
Kiedy może nastąpić przypisanie? W dowolnym momencie przed wygaśnięciem opcji.