Mądrzejszy sposób na rozpoczęcie inwestowania w Rheinmetall — większa kontrola i niższe ryzyko

Rheinmetall (RHMG:xetr) publikuje w tym tygodniu wyniki. Dla inwestorów długoterminowych, którzy chcą budować pozycję w liderze obronności i mobilności, podwyższona zmienność implikowana może tworzyć dogodną okazję: podnosi premie opcyjne. W tym artykule pokazujemy, jak wykorzystać zachowawczą strategię o z góry określonym rezultacie, bez konieczności natychmiastowego zakupu akcji i bez narażania na nieograniczone ryzyko.

Przejdziemy przez praktyczny przykład z użyciem miniopcji na Rheinmetall, omówimy korzyści i ryzyka, a dla ostrożniejszych zaproponujemy alternatywę o ograniczonym ryzyku.

Czym jest zabezpieczona gotówką opcja put i dlaczego inwestorzy go stosują?

Zabezpieczona gotówką opcja put to jedna z najprostszych strategii opcyjnych. Wystawiasz opcję PUT na spółkę, której akcje chciałbyś posiadać, i w zamian od razu otrzymujesz premię. Jeśli kurs akcji spadnie poniżej kursu wykonania w dniu wygaśnięcia, możesz zostać przydzielony — czyli będziesz zobowiązany kupić akcje po cenie wykonania.

Aby się na to przygotować, odkładasz odpowiednią kwotę gotówki na zakup akcji. Stąd nazwa "zabezpieczona gotówką".

Strategia ta może być odpowiednia dla długoterminowych inwestorów typu "kup i trzymaj":

• już interesują się daną spółką, ale wolą kupić ją taniej,
• chcą generować dochód z premii za opcje na akcje, których jeszcze nie posiadają,
• preferują jasno określony profil wyniku przy ograniczonej ekspozycji.

Wadą jest to, że jeśli kurs pozostanie powyżej wybranego strike’u, akcji nie kupisz. W takim scenariuszu zachowujesz jednak otrzymaną premię.

Opcje niosą ryzyko i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie edukacyjny.

Dlaczego teraz? Zmienność i termin publikacji wyników podnoszą potencjalny dochód

Premie opcyjne bywają wyższe, gdy rynek oczekuje większych wahań cen, na przykład w tygodniu publikacji wyników. To tzw. zmienność implikowana, która w przypadku Rheinmetall jest obecnie podwyższona z powodu nadchodzących wyników. Wyższa zmienność oznacza wyższe ceny opcji, co może sprzyjać wystawcom.

Skupiamy się na terminie wygaśnięcia 21 listopada 2025 r., pierwszym piątku po publikacji wyników Rheinmetall. Daje to 17 dni, w których można potencjalnie uzyskać premię, kontrolując przy tym ryzyko.

Szybkie wprowadzenie do miniopcji — i dlaczego są ważne

Standardowe opcje akcyjne opiewają na 100 akcji. Przy wysokiej cenie takich spółek jak Rheinmetall (około EUR 1 725) pojedyncza pozycja staje się znaczna: 100 akcji to aż EUR 172 500 kapitału.

Mini-opcje działają inaczej. Każdy kontrakt reprezentuje 10 akcji, co daje dużo większą elastyczność w doborze wielkości pozycji. Możesz stosować te same strategie przy znacznie mniejszym kapitale. To idealne rozwiązanie dla ostrożnych inwestorów lub osób zaczynających przygodę z opcjami.

Przykład: wystawienie opcji PUT na Rheinmetall ze strike’em 1 600

Ważna uwaga: Strategie i przykłady przedstawione w tym artykule mają charakter wyłącznie edukacyjny. Mają pomóc uporządkować sposób myślenia i nie powinny być bezrefleksyjnie kopiowane. Każdy inwestor lub trader powinien przeprowadzić własną analizę oraz uwzględnić swoją sytuację finansową, tolerancję ryzyka i cele inwestycyjne przed podjęciem decyzji. Pamiętaj: inwestowanie na rynku akcji wiąże się z ryzykiem i kluczowe jest podejmowanie świadomych decyzji.

W chwili pisania akcje Rheinmetall kosztują około EUR 1 725. Rozważamy wystawienie opcji PUT ze strike’em 1 600 i wygaśnięciem za 17 dni. Ten poziom leży tuż nad dolną granicą oczekiwanego ruchu wokół publikacji wyników, daje więc sensowny bufor.

• Kurs bazowy ~1,725 EUR
• Wybrany strike (kurs wykonania): 1,600 EUR
• Premia: ~ 36.25 EUR za akcję → 362.50 EUR za mini kontrakt
• Zarezerwowana gotówka: 16,000 EUR
• Próg rentowności: 1,563.75 EUR
• Bufor spadku: ~9.3%

Jeśli kurs pozostanie powyżej 1 600 EUR, opcja wygaśnie bez wartości, a ty zachowasz 362,50 EUR. To oznacza zwrot 2,27% w 17 dni (w przeliczeniu na rok ok. 49%), przed opłatami i podatkami. Pamiętaj jednak, że opcje mogą wygasać „w pieniądzu”, powodując straty sięgające nawet kwoty zarezerwowanej gotówki pomniejszonej o otrzymaną premię, a rzeczywiste wyniki mogą być niższe lub ujemne.