QT_QuickTake

Szybki przegląd rynku - 8 sierpnia 2025 r.

Makro 3 min na przeczytanie
Saxo Be Invested
Saxo Strategy Team

Szybki przegląd rynku - 8 sierpnia 2025 r.

Kluczowe czynniki napędzające rynek

  • Akcje: USA odnotowały mieszane wyniki; Europa wzrost dzięki dobrym wynikom; Wielka Brytania spadki po obniżce stóp przez BoE; Japonia rośnie dzięki wyjaśnieniom dotyczącym taryf.
  • Zmienność: VIX na poziomach średnich; opcje sugerują umiarkowane wahania; SPX ± ~35 punktów.
  • Aktywa cyfrowe: BTC/ETH stabilne; IBIT, ETHA wzrosły; polityka i sukcesy prawne wspierają sentyment.
  • Obligacje: Rentowność amerykańskich obligacji skarbowych bez zmian pomimo słabej aukcji obligacji T-bond oraz nominacji gubernatora Rezerwy Federalnej.
  • Waluty: Funt zyskał na niespodziewanym sprzeciwie wobec obniżki stóp przez BoE.
  • Towary: Złoto na rynku COMEX wzrosło z powodu szoku taryfowego.
  • Wydarzenia makroekonomiczne: Główny ekonomista Banku Anglii, Pill, wystąpi; raport dotyczący zatrudnienia w Kanadzie za lipiec.

Nagłówki makroekonomiczne

  • Prezydent Donald Trump ogłosił, że wybrał przewodniczącego Rady Doradców Ekonomicznych, Stephena Mirana, na miejsce w Radzie Gubernatorów Rezerwy Federalnej, zastępując odchodzącego gubernatora Fed, Adrianę Kugler, której kadencja kończy się w styczniu. Miran, który będzie musiał uzyskać zatwierdzenie przez Senat USA, prawdopodobnie dostarczy kolejny głos wspierający łagodniejszą politykę Fed, a ostatnio ostro krytykował Fed, proponując zmiany postrzegane przez niektórych jako nieortodoksyjne.
  • Premia za złoto w Nowym Jorku nad ceną spot w Londynie wzrosła po doniesieniach Financial Times, że sztabki złota o wadze jednego kilograma importowane do USA są teraz objęte taryfami. Według listu z 31 lipca od amerykańskiej agencji celnej, sztabki złota o wadze jednego kilograma i 100 uncji powinny być klasyfikowane pod kodem celnym podlegającym opłatom. Ogłoszenie po raz kolejny zburzyło mechanikę rynku oraz normalną relację cenową między kontraktami futures a rynkiem spot w Londynie.
  • Prezydent Donald Trump wyraził gotowość spotkania się z Władimirem Putinem, nawet jeśli Putin jeszcze nie zgodził się na spotkanie z prezydentem Ukrainy, Wołodymyrem Zelenskym. Trump wyraził swoje rozczarowanie zachowaniem Putina i nie wykluczył nałożenia dodatkowych sankcji za agresję wobec Ukrainy, które mogą zostać ogłoszone już w piątek.

Najważniejsze wydarzenia z kalendarza makroekonomicznego (godziny w GMT)

1115 - Wystąpienie głównego ekonomisty Bank Angli
1230 - Zatrudnienie w Kanadzie w lipcu, stopa bezrobocia

Publikacje wyników

Uwaga: daty ogłoszenia wyników mogą się zmieniać bez wcześniejszego powiadomienia. Korzystaj z innych źródeł, aby potwierdzić daty ogłoszeń wyników.

  • Dzisiaj: Munich Re, NN Group, Kingspan, Unipol

W przyszłym tygodniu

  • Wtorek: Coreweave, Cardinal Health
  • Środa: Cisco Systems, E.on
  • Czwartek: Applied Materials, Deere & Company, Hon Hai Precision, Nu Holdings, Adyen, Swiss Re, Ross Stores

Aby uzyskać informacje o wszystkich wydarzeniach makroekonomicznych, publikacjach wyników i dywidendach, sprawdź kalendarz na platformie Saxo.


Akcje

  • USA: Wall Street zakończyło dzień mieszanie: S&P 500 -0,08%, Dow -0,51%, Nasdaq +0,35% (rekord) dzięki wzrostom producentów chipów oraz Apple, które zrównoważyły słabość sektora zdrowotnego. Presja wynikała z nowych amerykańskich taryf (10%-41%) oraz doniesień, że Christopher Waller jest głównym kandydatem na stanowisko przewodniczącego Fed, a Stephen Miran został nominowany do Rady, co zwiększa zakłady na obniżkę stóp procentowych we wrześniu. LLY -14% po danych dotyczących tabletek na odchudzanie, INTC -3% z powodu politycznej presji, a AAPL +3% po deklaracji inwestycji w USA o wartości 100 miliardów dolarów – kluczowe ruchy, z futures wskazującymi na delikatny wzrost podczas piątkowego handlu, gdy inwestorzy analizowali sygnały o polityce i wynikach.
  • Europa: Europejskie rynki akcji wzrosły: STOXX 50 +1,3%, STOXX 600 +1,2% dzięki optymistycznym wynikom i nadziejom na deeskalację konfliktu w Ukrainie, które przewyższyły obawy związane z taryfami. Novo Nordisk zyskał po nieudanym eksperymencie Lilly, Maersk i Allianz awansowały dzięki lepszym wynikom, a Siemens odbudował się, podczas gdy Deutsche Telekom i Rheinmetall spadły na słabsze wyniki. CAC +1,0% i DAX +1,1% podążają za ogólną tendencją, z liderami sektora turystyki, motoryzacyjnego oraz farmaceutycznego z nadchodzącym weekendem, a inwestorzy bacznie obserwują nadchodzące rozmowy geopolityczne, szukając dalszego rozwoju sytuacji.
  • Wielka Brytania: FTSE 100 -0,69% do 9 100,77 po obniżce stóp przez BoE o 25 punktów bazowych do 4% w podzielonym głosie — podnosząc wartość funta i wywierając presję na eksporterów. Zyski odnotowało InterContinental Hotels, podczas gdy Hikma i BAE Systems pozostawały w tyle. Ruch ten oznaczał piątą z rzędu obniżkę i wzbudził pytania o to, ile przestrzeni do dalszych cięć pozostaje, podczas gdy uwaga przesunęła się na przyszłotygodniowe dane dotyczące PKB i strategie bilansowe banku w obliczu trwałych presji inflacyjnych.
  • Azja: Azja handlowała mieszanie: Japonia wyróżniała się rozwiązaniem problemów związanych z „nakładaniem się” taryf, dzięki czemu Nikkei ~+2%, a TOPIX osiągnął rekord powyżej 3 000 dzięki dobrym wynikom SoftBank i Sony. Na innych rynkach Hang Seng -0,6%, Kospi -0,7% i ASX 200 -0,2% z powodu amerykańskich taryf, które weszły w życie, oraz słabszej chińskiej technologii. Japońscy eksporterzy zyskali na zmniejszonych obawach dotyczących taryf, podczas gdy regionalny sentyment pozostawał ostrożny przed amerykańsko-chińskimi rozmowami handlowymi i nadchodzącymi danymi o inflacji w Chinach.

Zmienność

  • Zmienność rynku akcji nadal się zmniejsza; VIX zamknął się na poziomie 16,57 (zakres dzienny 15,98–17,64), co odzwierciedla spokojniejszy handel pomimo nagłówków dotyczących taryf. SPX spadł o 0,08%, a wycena opcji wskazuje na spodziewany ruch około ±35 punktów (~0,55%) na dzień. Chociaż krótkoterminowe działania zabezpieczające pozostają żywe, szerszy obraz sugeruje ograniczone dzienne wahania zamiast przejścia w tryb unikania ryzyka, co kontrastuje z zeszłotygodniowym skokiem zmienności.

Aktywa cyfrowe

  • Kryptowaluty pozostają stabilne: BTC 116 tys. USD i ETH 3,9 tys. USD prowadzą wśród głównych walut; ETF spot odzwierciedlają pozytywny nastrój — IBIT wzrosło, a ETHA odbiło się od odpływów w połowie tygodnia. Nastroje zyskały wsparcie dzięki wiadomościom politycznym i prawnym: Biały Dom rozpoczął otwieranie planów 401(k) na alternatywne inwestycje, w tym kryptowaluty, a apelacja SEC–Ripple została wycofana, usuwając długotrwałe obciążenie dla XRP. Akcje związane z kryptowalutami, takie jak COIN i MSTR, również zyskały, a przepływy zaczęły stabilizować się po ostatnich zawirowaniach.

Obligacje

  • Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych pozostały stosunkowo spokojne pomimo słabej aukcji 30-letnich obligacji T-bond wczoraj; rentowność obligacji 30-letnich nie zmieniła się rano w porównaniu do poziomów zamknięcia z środy po wzroście rentowności z dziennego minimum wczoraj.
  • Nominacja przez prezydenta USA Trumpa Stephena Mirana do Rady Gubernatorów Fed nie wywołała zauważalnej zmienności w oczekiwaniach dotyczących polityki Fed, ponieważ nie jest on postrzegany jako ostateczny kandydat na Przewodniczącego Fed po zakończeniu kadencji Powella w przyszłym maju. Został nominowany na okres kończący się wraz z końcem kadencji Kugler, która wygasa w styczniu.

Towary

  • Kontrakty terminowe na złoto w Nowym Jorku gwałtownie wzrosły w stosunku do cen spot w Londynie po tym, jak FT ogłosił, że USA nałoży jako teraz taryfy na import sztabek złota o wadze jednego kilograma, dodając kolejny cios gospodarczej walucie Szwajcarii, głównemu hubowi metali szlachetnych. Kontrakt grudniowy jest handlowany o 100 USD powyżej ceny spot złota, co stanowi wzrost o 60 USD w ciągu ostatniego tygodnia. Złoto spot pozostaje w pobliżu 3 400 USD, z wsparciem na poziomie około 3 450 USD, wspieranym przez oczekiwanie na łatwiejszą politykę Fed, mocny popyt z Chin oraz ostatnie zamieszanie na rynku Exchange for Physical (EFP).
  • Indeks Bloomberg Commodity zmierza w kierunku małego tygodniowego wzrostu o 0,5% (5% YTD), z stratami w energii, prowadzonymi przez ropę naftową, które są kompensowane przez wzrosty we wszystkich innych sektorach, szczególnie metale szlachetne prowadzone przez srebro (+4,4%), metale przemysłowe, jak cynk (+3,5%) i żywy inwentarz, który osiągnął kolejny rekord z powodu ograniczonej podaży w USA.

     


Waluty

  • Funt umocnił się po wczorajszym spotkaniu Banku Anglii, gdy bank obniżył stopę procentową o 25 punktów bazowych do 4,00% zgodnie z oczekiwaniami, ale bardzo podzielona decyzja 5-4 (z czterema przeciwnymi głosami przeciw zmniejszeniu stopy) doprowadziła do rewizji krótkoterminowych stóp w Wielkiej Brytanii z powodu wątpliwości, czy bank obniży stopy jeszcze w tym roku tak mocno, jak wcześniej prognozowano. Nie było wskazówek dotyczących nadchodzącego przeglądu programu zacieśniania ilościowego przez Bank, choć presję na długoterminowe giltsy zauważono wczoraj.
  • Euro osłabiło się wczoraj w ciągu dnia, głównie w związku z momentem wzrostu funta szterlinga, prawdopodobnie z powodu silnej sprzedaży EURGBP. Jednakże rosnące oczekiwania na szczyt Trump–Putin mogą również mieć wpływ, ponieważ może to zmniejszyć potrzebę ekspansji fiskalnej w UE, jeśli możliwe jest dojście do porozumienia lub trwałego zawieszenia broni w wojnie na Ukrainie.
  • Frank szwajcarski był wczoraj słabszy niż EURO, być może wpływ miała niepewność związana z administracją Trumpa nakładającą taryfy w wysokości 39% na eksport Szwajcarii do USA, ale także na wiadomość FT, że importowane do USA sztabki złota, będą również objęte taryfami.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiracja.

Zastrzeżenie dotyczące treści

Żadna z informacji podanych na tej stronie nie stanowi oferty, zachęty ani rekomendacji do kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, ani nie jest poradą finansową, inwestycyjną ani handlową. Saxo Bank A/S i jego podmioty należące do Grupy Saxo Bank świadczą usługi wyłącznie w zakresie realizacji zleceń, a wszystkie transakcje i inwestycje opierają się na samodzielnych decyzjach. Analizy, badania i treści edukacyjne służą wyłącznie celom informacyjnym i nie powinny być traktowane jako porady ani rekomendacje.

Treści Saxo Banku mogą odzwierciedlać osobiste poglądy autora, które mogą ulec zmianie bez powiadomienia. Wzmianki o konkretnych produktach finansowych służą wyłącznie celom ilustracyjnym i mogą służyć do wyjaśnienia tematów związanych z wiedzą finansową. Treści klasyfikowane jako badania inwestycyjne są materiałami marketingowymi i nie spełniają wymogów prawnych dotyczących niezależnych badań.

Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych należy ocenić własną sytuację finansową, potrzeby i cele oraz rozważyć skorzystanie z niezależnej profesjonalnej porady. Saxo Bank nie gwarantuje dokładności ani kompletności jakichkolwiek podanych informacji i nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek błędy, pominięcia, straty lub szkody wynikające z wykorzystania tych informacji.

Szczegółowe informacje znajdziesz w Pełnej wersji zastrzeżeń oraz Powiadomieniu dotyczącym analiz inwestycyjnych, które nie są niezależne.


Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Dania

Skontaktuj się z Saxo

Wybierz region

Polska
Polska

Wszelkie działania związane z handlem i inwestowaniem wiążą się z ryzykiem, w tym, ale nie tylko, z możliwością utraty całej zainwestowanej kwoty.

Informacje na naszej międzynarodowej stronie internetowej (wybranej z rozwijanego menu globu) są dostępne na całym świecie i odnoszą się do Saxo Bank A/S jako spółki macierzystej Grupy Saxo Bank. Wszelkie wzmianki o Grupie Saxo Bank odnoszą się do całej organizacji, w tym do spółek zależnych i oddziałów pod Saxo Bank A/S. Umowy z klientami są zawierane z odpowiednim podmiotem Saxo w oparciu o kraj zamieszkania i są regulowane przez obowiązujące przepisy prawa jurysdykcji tego podmiotu.

Apple i logo Apple są znakami towarowymi Apple Inc., zarejestrowanymi w USA i innych krajach. App Store jest znakiem usługowym Apple Inc. Google Play i logo Google Play są znakami towarowymi Google LLC.