Argumenty za powrotem energetyki jądrowej: Sztuczna inteligencja, polityka i popyt na energię

Kluczowe punkty:

• Wzrost zapotrzebowania na sztuczną inteligencję i centra danych napędza zainteresowanie energią jądrową, ponieważ stabilna i bezemisyjna energia bazowa ponownie zyskuje na popularności.
• Wsparcie polityczne nabiera tempa, a USA przygotowuję się do wdrożenia Ustawy o Obronie oraz przyspieszenia procesu zatwierdzenia krajowych reaktorów, podczas gdy globalni gracze, od Chin po Francję, intensyfikują rozwój energii jądrowej.
• Zainteresowanie inwestorów jest wyraźnie odczuwalne na każdym etapie rozwoju energii jądrowej, choć nadal istnieją istotne ryzyka — od przewartościowanych akcji na wczesnym etapie, przez opóźnienia w realizacji projektów i przekroczenia budżetów, po utrzymujący się sceptycyzm społeczny.

Ten materiał jest treścią marketingową

Akcje energii jądrowej przeżywają znaczący renesans, napędzany rosnącymi wymaganiami dotyczącymi energii elektrycznej ze strony centrów danych AI, wspierającymi zmiany regulacyjne i strategicznymi partnerstwami z gigantami technologicznymi.

Katalizatory odrodzenia energii jądrowej

1. Impuls polityczny

Rząd USA sygnalizuje silne wsparcie dla energii jądrowej. Prezydent Trump uwzględnił energię jądrową w swoich ostatnich rozporządzeniach wykonawczych i mianował Chrisa Wrighta, zwolennika energii jądrowej, byłego członka zarządu dewelopera SMR (małych reaktorów modułowych) Oklo na stanowisko Sekretarza Energii. Wright wymienił „komercjalizację przystępnej cenowo i ogólnodostępnej energii jądrowej” jako jeden z głównych priorytetów swojego departamentu. Raporty wskazują również na plany zastosowania Ustawy o Obronie w celu zmniejszenia zależności od zagranicznego uranu i przyspieszenia procesu zatwierdzenia krajowych reaktorów. Ten zwrot polityczny ma na celu wzmocnienie krajowego bezpieczeństwa energetycznego i pobudzenie sektora jądrowego.

2. Zapotrzebowanie na energię ze strony AI i centrów danych

Szybka ekspansja technologii AI i centrów danych napędza bezprecedensowe zużycie energii elektrycznej. W obliczu wyzwań związanych z magazynowaniem i niezawodnością energii słonecznej i wiatrowej, stała produkcja energii jądrowej stawia ją jako realne rozwiązanie dla rosnącego zapotrzebowania.

3. Współpraca z branżą technologiczną

Duże firmy technologiczne zawierają długoterminowe umowy z dostawcami energii jądrowej w celu zabezpieczenia zrównoważonych źródeł energii. Na przykład Amazon Web Services nabył centrum danych zasilane przez elektrownię jądrową Susquehanna firmy Talen Energy, co podkreśla zaangażowanie sektora technologicznego w energię jądrową. Meta również podpisała 20-letnią umowę jądrową z Constellation Energy, aby zrealizować swoje ambicje związane z AI.

4. Globalna dynamika

Francja, Japonia, Korea Południowa, a nawet Chiny przyspieszają plany jądrowe. Frekwencja na szczycie finansowym Instytutu Energii Jądrowej wzrosła w tym roku o 50% — co świadczy o szybko rosnącym zainteresowaniu instytucjonalnym.

Jakie są ryzyka?

Chociaż długoterminowa perspektywa wygląda obiecująco, inwestorzy powinni być ostrożni. Sektor jądrowy niesie ze sobą znaczące ryzyka:

Kluczowe spółki związane z energią jądrową

1. Firmy zajmujące się produkcją energii jądrowej

• Constellation Energy (CEG) - amerykański lider z rozbudowaną flotą i długoterminowymi partnerstwami technologicznymi (Meta, Microsoft).

• Vistra Corp. (VST) - Rozszerzenie potencjału nuklearnego poprzez przejęcie Energy Harbor; pozycja wzrostowa.

• Talen Energy (TLN) - Dostarcza energię jądrową do centrów danych za pośrednictwem swojej elektrowni Susquehanna.

• Duke Energy (DUK) i Dominion Energy (D) - Tradycyjne amerykańskie przedsiębiorstwa użyteczności publicznej prowadzące od dawna działalność jądrową.

2. Górnicy uranu

• Cameco (CCJ) i NexGen Energy (NXE) - kanadyjskie spółki wydobywcze o globalnym zasięgu.

• Energy Fuels (UUUU), Uranium Energy Corp (UEC), Denison Mines (DNN) - Amerykańskie firmy, które są dobrze przygotowane do skorzystania ze zmian w polityce.

3. Deweloperzy nowej generacji

• NuScale Power (SMR): Wzorcowy przykład  z dziedziny SMR, choć jeszcze bez komercyjnego sukcesu. Potencjalnie wysokie ryzyko ale także wysoka nagroda.

• Oklo Inc. (OKLO): Kolejny deweloper SMR powiązany z obecnym sekretarzem ds. energii w USA. Start-up z dużymi ambicjami, ale niesprawdzoną technologią.

• BWX Technologies (BWXT) - Wiodący dostawca mikroreaktorów i techologii obronnych.

• Rolls-Royce Holdings (RR) - Brytyjski lider SMR ze wsparciem rządowym. Postrzegany jako jeden z najbardziej zaawansowanych deweloperów SMR na świecie.

4. Międzynarodowe przedsięwzięcia

• Chiny: China National Nuclear Power (601985), CGN Power (1816) - szybko rozwijająca się spółka przy wsparciu państwa.

• Japonia: Japońskie przedsiębiorstwa użyteczności publicznej, takie jak Kansai Electric (9503), Tokyo Electric (9501), ponownie uruchamiają reaktory po Fukushimie. Nastroje poprawiają się, ponieważ rząd przyspiesza ponowne uruchamianie elektrowni jądrowych.

• Australia: Brak krajowej energetyki jądrowej ze względu na ograniczenia regulacyjne, natomiast australijskie firmy, takie jak Paladin (PDN) i Boss Energy (BOE) zajmują się wydobyciem uranu.

• Europa: Francuski EDF, który ma znaczące doświadczenie w energetyce jądrowej, oraz Engie i brytyjskie Centrica, które mają historyczne powiązania z sektorem, choć nie są to firmy skoncentrowane wyłącznie na energetyce jądrowej.