Palantir: świetny kwartał - kupować spadek czy przygotować się na korektę?

Kluczowe punkty:

• Silne fundamenty, łagodna reakcja: Palantir przekroczył prognozy przychodów, podniósł wytyczne i osiągnął silny wzrost w sektorze komercyjnym i rządowym—jednak akcje spadły o ponad 9% po wynikach, co odzwierciedla zmęczenie wyceną po 400% wzroście w ciągu ostatniego roku.
• Strategiczna ekspansja trwa: Ostatnie partnerstwa z NATO, ICE, Databricks, Qualcomm i TWG Global sygnalizują rosnącą rolę Palantira w obronie, finansach i przemysłowej sztucznej inteligencji—pozycjonując go zarówno w ekosystemach chmurowych, jak i brzegowych.
• Ryzyko związane z wyceną i realizacją: Pomimo solidnych wyników, akcje handlują się po wysokich mnożnikach z podwyższonymi oczekiwaniami. Wolniejszy wzrost międzynarodowy, intensywna konkurencja i niepewność makroekonomiczna stanowią zagrożenia dla utrzymania wzrostu.

Ten materiał jest treścią marketingową

Palantir Technologies dostarczył solidny pierwszy kwartał—przekraczając prognozy przychodów, utrzymując rentowność i podnosząc prognozy na cały rok. Mimo to, akcje spadły o ponad 9% w handlu po godzinach, co odzwierciedla presję wynikającą z bardzo wysokich oczekiwań i napiętej wyceny.

Z akcjami Palantira wzrastającymi o prawie 400% w ciągu ostatniego roku, inwestorzy stoją przed pytaniem, czy jest to zdrowa korekta w akcjach o wysokiej dynamice, czy też znak ostrzegawczy, że wyceny przewyższyły fundamenty.

Silne wyniki i optymistyczne prognozy

Wyniki Palantira odzwierciedlały szeroko zakrojoną siłę.

Najważniejsze dane finansowe:

• Przychody: $883.9M (vs. $862.8M est), +39% r/r.
• Sektor komercyjny w USA: 255 mln USD (+71% r/r)
• Sektor rządowy w USA: 373 mln USD (+45% r/r)
• Skorygowany EPS: 0,13 USD, zgodnie z szacunkami
• Wolne przepływy pieniężne: $370M (skorygowane); $310M w przepływach pieniężnych z działalności operacyjnej

Wzrost liczby klientów i transakcji:

• Całkowita liczba klientów +39% r/r
• 139 transakcji >$1M; 51 transakcji >$5M
• Główne sukcesy obejmują NATO i szerszą ekspansję wojskową USA poprzez Maven AI

Prognozy:

• Przychody na rok finansowy 2025: Podniesione do 3,89–3,90 mld USD (w porównaniu do wcześniejszych 3,74–3,76 mld USD)
• Przychody za drugi kwartał: Prognozowane na poziomie 934–938 mln USD (w porównaniu do 899 mln USD szacunkowych)

Zarząd Palantira nadal podkreśla swoją rolę w obronie narodowej i „reindustrializacji Ameryki”, pozycjonując się na skrzyżowaniu innowacji w AI i suwerennej odporności.

Skąd taka reakcja rynku?

Wyprzedaż odzwierciedla bardziej napięcie związane z wyceną niż fundamentalną słabość. Kluczowe kwestie obejmują:

• Akcje zyskały prawie 400% w ciągu ostatniego roku i ponad 65% od początku roku przed ogłoszeniem wyników.
• Palantir handluje się po wskaźniku cena do sprzedaży powyżej 70x, co stawia go znacznie powyżej średniej sektora oprogramowania, która wynosi mniej niż 10x.
• Techniczny wskaźnik Relative Strength Index (RSI) był powyżej 70 przed wynikami, sygnalizując warunki wykupienia.
• Konsensus analityków pozostaje ostrożny, z 12-miesięcznym celem cenowym wynoszącym 91,87 USD, co sugeruje znaczący spadek z obecnych poziomów (123,77 USD na zamknięciu 5 maja).
• Kapitalizacja rynkowa Palantira przekracza 290 miliardów USD, czyniąc go większym niż tradycyjni giganci obronni, tacy jak Lockheed Martin i RTX.

To sugeruje, że wiele dobrych wiadomości mogło już zostać uwzględnionych w cenie, pozostawiając ograniczone miejsce na pozytywne niespodzianki.

Strategiczne partnerstwa sygnalizują długoterminowe możliwości

Poza kwartalnymi wynikami, ostatnie partnerstwa i wprowadzenia produktów przez Palantira podkreślają jego rosnącą strategiczną rolę w ekosystemie AI i obrony:

• Współpraca z NATO: Maven Smart System (MSS) Palantira wspiera teraz wysiłki NATO w modernizacji zdolności wojskowych, w tym fuzji wywiadu, świadomości pola bitwy i podejmowania decyzji. Partnerstwo wzmacnia międzynarodową obecność Palantira i może otworzyć drogę do podobnych współprac z innymi sojusznikami USA.
• Amerykańska Imigracyjna i Celna Egzekucja (ICE) - W kwietniu 2025 roku Palantir zdobył kontrakt o wartości 30 milionów USD na rozwój Immigration Lifecycle Operating System (ImmigrationOS), zwiększając możliwości wsparcia deportacji ICE.
• Integracja z Databricks: Palantir ogłosił integrację produktu z Databricks, łącząc swój system operacyjny AIP z Databricks Data Intelligence Platform. Ta integracja umożliwia skalowalne, AI-driven workflows w czasie rzeczywistym z zarządzaniem na poziomie przedsiębiorstwa dzięki Ontology Palantira i Unity Catalog Databricks.
• Współpraca z Qualcomm: Palantir rozszerza się na edge AI z Qualcomm, pozwalając swojemu oprogramowaniu działać na platformach edge computing nowej generacji — ruch, który rozszerza jego adresowalny rynek na środowiska przemysłowe, obronne i IoT.
• Wspólne przedsięwzięcie TWG Global: Palantir wszedł w wspólne przedsięwzięcie z TWG Global, aby wprowadzić swoje możliwości AI głębiej w sektor usług finansowych, co wskazuje na rosnące zainteresowanie rynkami kapitałowymi.

Te ogłoszenia wzmacniają pozycjonowanie Palantira zarówno w chmurze, jak i edge AI, jednocześnie wzmacniając jego atrakcyjność w wysokowartościowych sektorach, w tym obronie, produkcji i finansach.

Kluczowe ryzyka

Inwestorzy powinni mieć na uwadze kilka zagrożeń:

• Przeciwności w handlu międzynarodowym: Wzrost poza USA, szczególnie w Europie, był wolniejszy. Złożoność regulacyjna, dynamika geopolityczna i wolniejsze tempo adopcji AI mogą ograniczać krótkoterminową ekspansję za granicą.
• Konkurencyjne otoczenie: Palantir stawia czoła konkurencji ze strony gigantów takich jak Microsoft (Azure), Amazon (AWS) i Google (Cloud/Vertex AI), a także graczy zorientowanych na dane, takich jak Snowflake i Databricks. Zwiększona presja na ceny, funkcje lub integrację może wpłynąć na udział Palantira w rynku.
• Koncentracja klientów: Kontrakty rządowe, mimo że są dochodowe, są z natury nierówne i podlegają wpływom politycznym.
• Zakłócenia technologiczne: Tempo innowacji w AI i oprogramowaniu przyspiesza. Niezdolność do ewolucji platform lub nadążania za alternatywami open-source i modułowymi może z czasem osłabić wyróżnienie Palantira.
• Ryzyko makroekonomiczne, geopolityczne i regulacyjne: Wyższe stopy, napięcia geopolityczne lub regulacje dotyczące AI/obrony mogą wpływać na popyt i wyceny.

Implikacje inwestycyjne

Perspektywa długoterminowa: Selektywna akumulacja

Perspektywa krótkoterminowa: Podwyższone ryzyko zmienności

Raport za pierwszy kwartał Palantira potwierdza jego impet i znaczenie na rynku, szczególnie w rozwijającym się krajobrazie AI i obrony. Jednak reakcja akcji podkreśla, że nawet silna realizacja może nie wystarczyć, gdy wyceny są napięte.

Podsumowanie

Raport za pierwszy kwartał Palantira potwierdza jego impet i znaczenie na rynku, szczególnie w rozwijającym się krajobrazie AI i obrony. Jednak reakcja akcji podkreśla, że nawet silna realizacja może nie wystarczyć, gdy wyceny są napięte.

Dla długoterminowych inwestorów obecny spadek może być okazją do zyskania ekspozycji na wyróżniający się gracz w AI. Jednak krótkoterminowi handlowcy mogą chcieć poczekać na wyraźniejsze wsparcie techniczne lub reset mnożników.