Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Palantir przeczy zasadom grawitacji: Czy marzenia o sztucznej inteligencji mogą podtrzymać wysokie wyceny?
Jacob Falkencrone
Dyrektor ds. strategii inwestycyjnych
Kluczowe punkty:
- Palantir osiąga rekordowe wyniki, napędzane gwałtownym wzrostem kontraktów komercyjnych związanych z AI oraz utrzymującymi się umowami rządowymi, co plasuje firmę jako lidera w dziedzinie sztucznej inteligencji.
- Obecna wycena jest bardzo wysoka, co sugeruje niemalże doskonałą realizację celów w nadchodzących latach, pozostawiając praktycznie brak marginesu na błędy.
- Inwestorzy powinni być czujni, bacznie obserwując trwałość wzrostu, wskaźniki rentowności oraz rozsądek w wycenie, ponieważ nawet niewielkie potknięcia mogą znacząco wpłynąć na ceny akcji.
Każda era giełdowa ma swoje „rakiety” — przedsiębiorstwa, w które inwestorzy pokładają nadzieje, wierząc, że prawa grawitacji już ich nie dotyczą. Swoje chwile miała Tesla, a Amazon słynnie wzbił się wysoko zanim uzasadnił swoją wartość. Teraz to Palantir Technologies znalazło się w tym wyrafinowanym gronie, napędzane obietnicą sztucznej inteligencji.
Akcje Palantir wzrosły o oszałamiające 567% w ciągu ostatniego roku, co czyni je jednym z najczęściej omawianych akcji wzrostowych. Jednak nawet najpotężniejsze rakiety muszą w końcu zmierzyć się z prawami fizyki. Z najnowszym, imponującym raportem finansowym, inwestorzy muszą się zastanowić: czy Palantir nadal może przeciwstawiać się grawitacji, czy rzeczywistość nieuchronnie sprowadzi go na ziemię?
Przełomowy kwartał: Sztuczna inteligencja wynosi Palantir na nowe wyżyny
Palantir przekroczył kluczowy próg w tym kwartale, osiągając po raz pierwszy w swojej historii miliard dolarów przychodów, znacznie przewyższając oczekiwania analityków. Przychody wzrosły do 1,004 miliarda USD, co oznacza 48% wzrost rok do roku, znacznie przewyższając prognozy wynoszące 940 milionów USD.
Dyrektor generalny Alex Karp, znany ze śmiałej retoryki, nazwał wyniki „wydarzeniem raz na pokolenie”, napędzanym przez „zdumiewający wpływ” sztucznej inteligencji. W swoim charakterystycznym stylu dodał: „Przykro nam, że nasi konkurenci są rozczarowani, ale mamy jeszcze wiele kwartałów, aby ich rozczarować, i nad tym również pracujemy”.
Komercyjny silnik ryczy: Zwrot od Pentagonu do sektora prywatnego przynosi korzyści
Kiedyś znany przede wszystkim ze współpracy z Pentagonem, Palantir coraz bardziej zwraca się w stronę sektora komercyjnego, szczególnie w USA, gdzie przychody wzrosły o 93% w tym kwartale, osiągając 306 milionów USD. Duże umowy z renomowanymi firmami, takimi jak Citibank, Panasonic Energy i GE Aerospace, podkreślają rosnące zainteresowanie przedsiębiorstw wdrażaniem rozwiązań AI oferowanych przez Palantir.
Jednak kontrakty rządowe wciąż pełnią kluczową rolę. Najważniejszym wydarzeniem tego kwartału była transformacyjna umowa z Armią USA na kwotę 10 miliardów USD, obejmująca dziesięć lat i konsolidująca 75 odrębnych umów. Podkreśla to znaczący wpływ Palantir na modernizację obronną oraz jego solidne fundamenty dla przyszłych przychodów.
„Palantir to już nie tylko dostawca dla rządu — staje się niezbędnym partnerem dla przedsiębiorstw w rewolucji AI.”
Wyjątkowy poziom rentowności: Marże i przepływ gotówki odpowiadają ambicjom wzrostowym
W przeciwieństwie do wielu technologicznych firm o wysokim wzroście, które spalają gotówkę, aby się rozwijać, Palantir wykazuje silną rentowność, z dostosowanymi marginesami operacyjnymi na poziomie 46% i skorygowanym zyskiem na akcję wynoszącym 0,16 USD — powyżej oczekiwań wynoszących 0,14 USD. Wskaźnik „Rule of 40”, który łączy wzrost i rentowność, wzrósł do imponującego poziomu 94, znacząco przewyższając standardy branży technologicznej.
Wysoka wycena: Prawdziwa obietnica czy spekulacyjna mania?
Tu tkwi haczyk: wycena Palantir osiągnęła obecnie zawrotną wysokość, handlując około 80 razy więcej niż szacowane przyszłoroczne przychody, a wskaźnik P/E sięga aż 239 — znacznie przewyższając szczyty wycen historycznie rosnących firm, takich jak Tesla, Alphabet czy Salesforce.
CEO Alex Karp twierdzi, że Palantir może zwiększyć swoje przychody w USA dziesięciokrotnie w ciągu pięciu lat, co oznaczałoby przychody na poziomie około 13 miliardów USD tylko na rynku krajowym. Jednak nawet w ramach tej ambitnej wizji, obecna wycena wydaje się wyjątkowo wysoka. Inwestorzy zasadniczo zakładają, że Palantir zdominuje rynek AI, który jeszcze nie osiągnął pełnej dojrzałości.
„Przy wskaźniku 80 razy przyszłe przychody, inwestorzy Palantir nie są tylko optymistyczni — stawiają na bezprecedensową, niemal doskonałą realizację wizji AI.”
Analitycy pozostają ostrożni; mniej niż jedna trzecia obecnie rekomenduje zakup akcji, co podkreśla znaczący sceptycyzm wobec trwałości obecnych wycen.
Ostrożność inwestorów: Dzisiejsze bezchmurne niebo nie gwarantuje jutra bez turbulencji
Inwestorzy, zwłaszcza ci, którzy dołączyli później, muszą zachować czujność wobec tych ryzyk:
- Zbytnia zależność od rynku amerykańskiego: Ponad 70% przychodów Palantir nadal pochodzi z USA. Międzynarodowa ekspansja pozostaje ograniczona, co może hamować długoterminowy globalny wzrost.
- Ryzyka wykonawcze: Im większy sukces osiąga Palantir, tym mniej przestrzeni na błędy. Potknięcia w pozyskiwaniu nowych klientów, wolniejsza adopcja AI niż przewidywano czy zakłócenia konkurencyjne mogą spowodować poważne przeszacowanie wycen.
- Zależność od rządu: Pomimo rosnącej działalności komercyjnej, znacząca część przychodów pochodzi z politycznie wrażliwych kontraktów rządowych, które są podatne na zmiany polityki lub sprzeciw społeczny.
„Trajektoria Palantir jest ekscytująca — ale na tych wysokościach nawet drobne potknięcia mogą wywołać dramatyczne spadki.”
Równoważenie ekscytacji AI z racjonalną czujnością
Inwestorzy detaliczni muszą równoważyć swój entuzjazm związany z potencjałem AI oferowanym przez Palantir z trzeźwym realizmem na temat ryzyka związanego z wyceną. Oto, na co warto zwrócić szczególną uwagę:
- Kontynuowanie wybuchowego wzrostu kontraktów komercyjnych— zwłaszcza poza USA — jest kluczowe dla podtrzymania wzrostowej narracji.
- Rentowność i dyscyplina przepływu gotówki— inwestorzy muszą bacznie przyglądać się marginesom operacyjnym i generacji gotówki, aby upewnić się, że Palantir pozostaje finansowo stabilny w okresie szybkiej ekspansji.
- Kontrole rzeczywistości wyceny— ciągłe monitorowanie, czy aktualna wycena akcji realistycznie odzwierciedla przyszły potencjał Palantir, czy też entuzjazm przesłania fundamentalne wartości.
„Palantir jest na fali niesamowitego wzrostu. Inwestorzy potrzebują stalowych nerwów, zdyscyplinowanych oczekiwań i gotowości na zmienność. Pamiętaj: nawet najsilniejsze fale w końcu się załamują.”
Czy Palantir może pozostać w powietrzu?
Wyniki Palantir za drugi kwartał niewątpliwie pokazują ogromną, transformacyjną siłę korporacyjnej sztucznej inteligencji, co wyjaśnia, dlaczego inwestorzy wynieśli akcje na tak wysokie poziomy. Jednak wyjątkowa wycena pozostawia praktycznie żadnego marginesu na błędy.
Choć kuszące jest przekonanie, że ta rakieta może wspinać się bez końca, historia pokazuje coś innego. Ostatecznie inwestorzy muszą zadać sobie pytanie: czy Palantir zdoła perfekcyjnie zrealizować niezwykłe obietnice, które już są uwzględnione w cenie akcji — czy też rzeczywistość w końcu da o sobie znać?
Dzisiejsza odległość od grawitacji wydaje się spora, ale inwestorzy powinni pamiętać o jej nieuchronnym istnieniu.
Niniejsza treść jest materiałem marketingowym i nie powinna być traktowana jako porada inwestycyjna. Handel instrumentami finansowymi wiąże się z ryzykiem, a historyczne wyniki nie stanowią gwarancji przyszłych wyników.
Instrumenty, o których mowa w niniejszej treści, mogą być emitowane przez partnera, od którego Saxo otrzymuje opłaty promocyjne, płatności lub retrocesje. Chociaż Saxo może otrzymywać wynagrodzenie z tytułu tych partnerstw, wszystkie treści są tworzone w celu dostarczania klientom cennych informacji i opcje.