To naprawdę ważny tydzień dla amerykańskiego rynku akcji, ponieważ czterej giganci ze "Wspaniałej Siódemki" ogłoszą swoje wyniki finansowe. Apple i Amazon planują raporty na czwartek, 31 lipca, natomiast Microsoft i Meta przedstawią wyniki dzień wcześniej, w środę, 30 lipca. Wszystko to dzieje się w szczególnie intensywnym okresie dla indeksu S&P 500, gdy rynek oczekuje decyzji Fed, istotnego raportu o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym oraz piątkowego terminu wprowadzenia nowych taryf przez administrację Trumpa, który przypada na 1 sierpnia.

Prognozy dotyczące wyników finansowych gigantów technologicznych:

Wydatki na sztuczną inteligencję, popyt na usługi chmurowe oraz reklama cyfrowa to główne tematy sezonu wyników finansowych dla dużych firm technologicznych, które wspierają ostatnią serię rekordowych wzrostów na rynku. Z uwagi na koncentrację na "Wspaniałej Siódemce", wyniki te będą miały kluczowe znaczenie dla całego rynku. Stawka jest wysoka – indeks S&P 500 odnotował serię rekordowych wzrostów, a cztery firmy z "Wspaniałej Siódemki", które raportują w tym tygodniu, odpowiadają za około jedną piątą kapitalizacji szerokiego rynku.

Amazon

Amazon odnotował w pierwszym kwartale wyniki finansowe lepsze od oczekiwanych, zarówno pod względem zysków, jak i przychodów, mimo że prognozy na bieżący kwartał były dość ostrożne. Kierownictwo firmy zwróciło uwagę na potencjalny wpływ "taryf i polityk handlowych" oraz szeregu innych czynników, które mogą wpłynąć na zmiany w wytycznych.

Inwestorzy mają nadzieję, że prognozy na drugi kwartał okażą się nieco bardziej konserwatywne. 1 maja kierownictwo firmy przewidywało dochód operacyjny w przedziale od 13 do 17,5 miliarda dolarów, co odzwierciedlało ówczesną niepewność. Od tamtego czasu sytuacja stała się nieco jaśniejsza, z szacunkowymi danymi na poziomie około 16,7 miliarda dolarów, co oznaczałoby wzrost o 13,8%. Firma prognozuje sprzedaż w przedziale od 159 do 164 miliardów dolarów, co oznacza wzrost od 7% do 11%. Konsensus przewiduje 162 miliardy dolarów, co byłoby o 9,5% wyższe niż w ubiegłym roku.

Jednocześnie kluczowy pozostaje biznes chmurowy — przychody z AWS wzrosły o 17% w pierwszym kwartale, co stanowi spadek z 18,9% wzrostu rok do roku w poprzednim kwartale. Szacuje się, że wzrost w drugim kwartale ponownie osiągnie około 17%. AWS jest dominującym graczem, ale może ustępować Google i Microsoftowi. Amazon niedawno ogłosił zwolnienia w AWS i planuje dalsze redukcje zatrudnienia w nadchodzących latach. Kluczowe pytanie, biorąc pod uwagę konkurencję, brzmi, czy AWS będzie w stanie utrzymać rekordową marżę operacyjną na poziomie 39,5%.
Inwestycje w sztuczną inteligencję (AI) do 2025 roku będą ściśle monitorowane, ponieważ Amazon poinformował, że spowalnia nieco wzrost w obszarze chmurowym, nie będąc w stanie odpowiednio szybko zeskalować mocy obliczeniowej w zakresie AI. Rynek pozytywnie odebrał za to informację, że Alphabet zamierza przeznaczyć dodatkowe 10 miliardów dolarów na wydatki kapitałowe w tym roku.

Apple

Apple zanotował spadek o około 13% w tym roku, wchodząc w trzeci kwartał fiskalny w nieco gorszej kondycji. Firma nie uczestniczy w narracji związanej ze sztuczną inteligencją w takim stopniu jak Amazon czy Microsoft, a inwestorzy obawiają się wpływu taryf, wyzwań związanych z łańcuchem dostaw oraz sytuacji w Chinach. W drugim kwartale Apple ogłosiło, że taryfy obniżą jego zyski o 900 milionów dolarów, więc inwestorzy będą śledzić dalsze szczegóły na ten temat oraz prognozy na przyszłość. Dotychczasowa historia Apple związana z AI nie zaskoczyła, więc raport kwartalny prawdopodobnie nie wniesie nowych istotnych bodźców w tej kwestii.
Prognozy zakładają, że Apple przedstawi zysk na akcję w wysokości 1,42 dolara oraz przychody na poziomie 89,1 miliarda dolarów, co oznacza stosunkowo skromny wzrost o 1,4% i 3,9% odpowiednio. Sprzedaż iPhone'ów ma wynieść około 47 miliardów dolarów w kwartale, co jest niemalże równe wynikowi z tego samego okresu rok wcześniej. Apple nie przedstawiło wcześniej prognoz, więc będziemy obserwować, czy pojawi się większa jasność w przyszłości. Wall Street oczekuje, że kierownictwo przewidzi zysk na akcję na poziomie 1,65 dolara oraz przychody na poziomie 97,67 miliarda dolarów na czwarty kwartał fiskalny.

Microsoft

Inwestorzy z dużym zainteresowaniem obserwują platformę Azure jako kluczowy element strategii inwestycyjnej Microsoftu, zwłaszcza teraz, gdy stała się centralnym punktem jego ambicji związanych ze sztuczną inteligencją. Akcje Microsoftu wzrosły w tym roku o około 20%, osiągając rekordową wartość na początku tygodnia publikacji wyników. Dyrektor finansowa, Amy Hood, podczas konferencji poświęconej kwietniowym wynikom, wskazała, że spodziewa się 34-35% wzrostu przychodów z Azure i innych usług chmurowych w tym kwartale, co jest nieco niższym wynikiem w porównaniu do 35% wzrostu w poprzednim kwartale.

Wall Street przewiduje, że firma jako całość osiągnie wzrost sprzedaży i zysków na poziomie około 14%, z prognozowanymi przychodami na poziomie 73,8 miliarda dolarów i zyskiem na akcję wynoszącym 3,38 dolara.

Meta

Reklamy w Meta radzą sobie znakomicie, ale aby utrzymać ten wzrost, firma musi przekonać inwestorów do potencjalnych korzyści z AI, które mogą napędzać ekspansję. Przychody w drugim kwartale prognozowane są na 44,8 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o około 14,5%, co byłoby najniższym tempem rozwoju od dwóch lat. Szacowany zysk na akcję wynosi około 5,87 dolara.

W poprzednim kwartale Meta podniosła prognozę rocznych wydatków kapitałowych z przedziału od 60 do 65 miliardów dolarów do od 64 do 72 miliardów dolarów, dzięki zwiększonym inwestycjom w centra danych związane z AI. Niedawno szeroko zakrojona akcja zatrudniania pod przewodnictwem CEO Marka Zuckerberga przyciągnęła uwagę inwestorów, dzięki szeregowi znaczących rekrutacji, takich jak Alexander Wang ze Scale AI i Nat Friedman z GitHub. W zeszłym tygodniu Zuckerberg zapowiedział, że Meta zainwestuje „setki miliardów dolarów” w infrastrukturę obliczeniową związaną z AI.