Raport COT: Prawie połowa ekspozycji funduszy zarządzających na towary znajduje się teraz w złocie

Ole Hansen
Dyrektor ds. strategii rynku surowców
Kluczowe punkty:
- Nasz cotygodniowy raport Commitment of Traders przedstawia pozycje futures oraz zmiany dokonane przez fundusze inwestycyjne na rynku walutowym i surowcowym w tygodniu kończącym się we wtorek, 2 września 2025 roku.
- Na rynku forex, pozycjonowanie nadal jest mocno przechylone – wysokie długie pozycje w EUR i JPY są częściowo kompensowane przez znaczące krótkie pozycje w CAD, AUD i CHF.
- Szerokie zyski w sektorze energii i metali szlachetnych wspierały nowe zakupy i pokrywanie krótkich pozycji, podczas gdy sektor rolniczy miał trudności – wyjątkiem była kukurydza.
- Nieoczekiwana perspektywa nowej podaży OPEC+ zaskoczyła kupujących Brent i doprowadziła do korekty o cztery dolary przed dzisiejszym odbiciem.
- Według wartości nominalnej, zarządzane rachunki pieniężne utrzymują obecnie 47% całkowitej ekspozycji netto na towary w złocie i 7% w srebrze.
Forex
Indeks Dolara zakończył ostatni tydzień raportowania z niewielkimi zmianami, ponieważ nieznaczne zyski w AUD i CAD zostały zrównoważone przez niewielkie straty w pozostałych sześciu kontraktach terminowych IMM śledzonych w raporcie. Ogólnie rzecz biorąc, traderzy niekomercyjni utrzymali zróżnicowane poglądy na główne waluty, skracając całkowitą krótką pozycję na dolarze do 5,1 miliarda USD, co jest znacznie poniżej poziomu z czerwca, kiedy to całkowite krótkie pozycje wynosiły ponad 20 miliardów USD.
Pozycjonowanie pozostało mocno przechylone, z wysokimi długimi pozycjami w EUR (17,4 miliarda USD), JPY (6,2 miliarda USD), a także w mniejszym stopniu MXN, częściowo skompensowanymi znacznymi krótkimi pozycjami w CAD (7,9 miliarda USD), AUD (-5,4 miliarda USD) i CHF (-4 miliarda USD).