Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
AI zbraňové systémy a národní bezpečnost: Jsou to další velké investiční příležitosti?
Investiční témata
Saxo Group
Vojenské rozpočty rostou rychlým tempem. V roce 2024 dosáhly celosvětové výdaje na obranu rekordních 2,7 bilionu USD, což představuje nárůst o 9,4 % oproti předchozímu roku, a jde tak o nejrychlejší růst od konce studené války. A nejde jen o letouny a rakety. Financuje se kódování, čipy a algoritmy.
Jak AI proměňuje nástroje národní obrany, objevuje se nová kategorie společností: ty, které vyvíjejí software pro autonomní zbraňové systémy, sledovací technologie a kybernetickou infrastrukturu. Některé již podporuje soukromý kapitál, zatímco jiné se začínají objevovat v obranných ETF a na veřejných trzích.
Tento posun přitahuje pozornost investorů, kteří se dříve odvětví obrany vyhýbali.
Co je národní bezpečnost a proč je důležitá pro investory?
Národní bezpečnost označuje schopnost státu chránit se před vnitřními i vnějšími hrozbami. V minulosti to znamenalo především udržovat silnou armádu k odstrašení invazí či útoků. Dnes sem však patří i ochrana digitální infrastruktury, zajištění dodavatelských řetězců a přístup k důležitým technologiím od satelitů a polovodičů až po energetické sítě a systémy umělé inteligence.
S rostoucí vzájemnou propojeností světa a současně silnější geopolitickou roztříštěností státy rozšiřují chápání toho, co musí být chráněno. Kybernetický útok na nemocnici, embargo na vzácné kovy či únik dat u dodavatele obranných systémů nyní může vyvolat reakci na národní úrovni.
Tento širší pohled na bezpečnost proměňuje veřejné rozpočty. Státy navyšují výdaje na obranu nejen kvůli modernizaci zbraní, ale také k financování technologií příští generace, jako jsou umělá inteligence, vesmírné prostředky a infrastruktura kybernetických velitelství.
Tento vývoj již ovlivňuje, jak proudí kapitál do technologií propojených s obranným sektorem, a vysvětluje, proč se ETF zaměřené na obranu rozšiřují, aby zahrnuly firmy na pomezí národní bezpečnosti a inovací.
Role umělé inteligence v národní bezpečnosti
Umělá inteligence rychle mění způsoby, jak země plánují, detekují a reagují na hrozby. Namísto pouhé reakce po vzniku incidentu pomáhají nástroje AI vládám jednat dříve díky analýze obrovského objemu dat, rozpoznávání vzorců, identifikaci slabých míst a simulaci možných útoků (fyzických i digitálních), než k nim dojde.
AI ve válečném kontextu pohání systémy pro sledování v reálném čase, automatizuje navigaci dronů a pomáhá při vyhodnocování taktických informací z bojiště. AI zbraňové systémy – nazývané také autonomní zbraně – dokážou vyhledat, identifikovat i zasáhnout cíle bez zásahu člověka. Některé fungují plně automatizovaně, zatímco u jiných je kladen důraz na přísný dohled s lidským schvalováním konečných rozhodnutí.
Hlavní rozdíl oproti dřívější vojenské technice nespočívá v samotné zbrani, ale v tom, jak jsou informace zpracovávány. Zatímco dříve radar předával data lidskému operátorovi, nyní může AI model rozhodovat během milisekund. To vyvolává praktické i etické otázky: kdy by měl být lidský dohled povinný? Jak by měla být AI ve válce regulována? A jak zabránit zneužití nebo eskalaci?
Navzdory těmto výzvám pokračují výdaje na AI v obraně v růstu. Vlády financují platformy nové generace, tajné služby modernizují systémy pro detekci hrozeb a zbrojařské firmy se spojují se softwarovými společnostmi za účelem vývoje infrastruktur vylepšených pomocí AI. Také vznikají startupy vyvíjející technologie s dvojím využitím – jak pro civilní, tak i vojenské účely.
Tento posun rozšiřuje, co spadá pod investiční téma obrany. Už nezahrnuje jen hardware, ale také data, algoritmy a infrastrukturu pro inteligentní systémy. AI se tak stává stále zajímavější oblastí pro investory, kteří se zaměřují na dlouhodobé trendy v oblasti bezpečnosti.
Jak získat expozici: Akcie obranných firem a ETF
Investice do obrany se tradičně soustřeďují na zavedené dodavatele s dlouhodobými vládními zakázkami a stabilními nákupními cykly. V současnosti sem však patří i společnosti vyvíjející systémy umělé inteligence, kybernetické platformy a pokročilé senzory pro moderní bojiště.
Akcie obranných firem
Mnoho veřejně obchodovaných společností získává významnou část svých příjmů z obrany. Tyto firmy podporují širokou škálu vojenských misí, od letectví a námořních systémů až po sledovací software a kybernetické zabezpečení.
Mezi populární akcie společnosti v obranném sektoru patří:
- Lockheed Martin (LMT). Vojenská letadla, rakety a vesmírné systémy
- Northrop Grumman (NOC). Autonomní systémy, senzory a kybernetická obrana
- RTX (RTX). Pokročilá obranná elektronika a raketové systémy
- General Dynamics (GD). Obrněná vozidla a ponorky
- BAE Systems (BAESY). Nadnárodní společnost z Velké Británie s širokým obranným portfoliem
- Leonardo (LDO.MI). Italská firma působící v letectví a kybernetické bezpečnosti
- Safran SA (SAF.PA). Francouzská letecká a obranná skupina specializující se na letecké motory, avioniku a navigační systémy
- Palantir Technologies (PLTR). Analýzy velkých dat využívané v oblasti zpravodajství a bezpečnosti
- SAAB AB Ser. B (SAAB-B.ST). Švédská společnost vyvíjející stíhací letouny, radary a obrannou elektroniku
- L3Harris Technologies (LHX). Komunikační a sledovací systémy
Zatímco některé z těchto akcií jsou spojeny především s tradiční obrannou technikou, jiné se stále více zaměřují na technologie s dvojím využitím nebo na AI řešení. Míra expozice u jednotlivých společností se liší, všechny však působí v širším kontextu národní bezpečnosti a obrany.
Obranná ETF
ETF usnadňují diverzifikovaný vstup do obranného sektoru bez nutnosti výběru konkrétních akcií. Tyto fondy obvykle kopírují indexy zaměřené na letectví, armádu a bezpečnostní společnosti a nabízejí široký přehled o výkonnosti tohoto odvětví.
Mezi populární ETF zaměřené na obranu patří:
- VanEck Defence UCITS ETF (DFNS)
- HANetf Future of Defence UCITS ETF (NATO)
- WisdomTree Europe Defence UCITS ETF (EUDF)
- iShares Global Aerospace & Defence UCITS ETF (DFND)
- Global X Defence Tech UCITS ETF (ARMR)
- First Trust Indxx Global Aerospace & Defence ETF (MISL)
- Invesco Defence Innovation UCITS ETF (IVDF)
- SPDR S&P Aerospace & Defence ETF (XAR)
- iShares U.S. Aerospace & Defence ETF (ITA)
- Invesco Aerospace & Defence ETF (PPA)
Zatímco některé ETF se zaměřují hlavně na zavedené letecké a vojenské dodavatele, jiné se vyvíjejí a zahrnují firmy na špičce obranných inovací, včetně AI, satelitních systémů, kybernetické bezpečnosti a robotiky.
Investiční příležitosti do obrany poháněné AI
Obranný sektor se mění a umělá inteligence zrychluje tempo i rozsah této proměny. Níže najdete několik klíčových příležitostí, které přitahují dlouhodobý kapitál v tomto odvětví:
Dlouhodobá vládní poptávka
Rozpočty na obranu jsou obvykle plánovány v rámci víceletých cyklů, které vycházejí z národních bezpečnostních strategií. To zajišťuje jisté příjmy pro dodavatele AI platforem, autonomního hardwaru nebo cloudových rozhodovacích systémů. Tyto dlouhé zadávací lhůty nabízejí stabilitu portfolia v jinak volatilním odvětví.
Strukturální zapojení do inovací
AI v obraně není jen pomíjivým trendem. Je zakotvená v technologiích příští generace, od sledování a logistiky po simulaci hrozeb a automatické zaměřování. Společnosti vyvíjející tyto systémy těží z trvalé poptávky a stojí v centru nejmodernějších technologických postupů.
Dvojí využití
Mnoho obranných technologií, zejména těch využívajících AI, může najít uplatnění i v civilním sektoru. Satelitní snímky, zabezpečené komunikační nástroje či pokročilá robotika se uplatňují v zemědělství, logistice nebo energetice. Díky této dvojí povaze mohou společnosti růst i mimo obranné zakázky.
Vliv geopolitiky a rozpočtových pobídek
Geopolitická nestabilita zajistila, že národní obrana je pro vlády prioritou. Rostoucí napětí v Evropě, na Blízkém východě i v Asii a Tichomoří způsobuje navyšování obranných rozpočtů, často se zaměřením na rychlou modernizaci, integraci AI a autonomní systémy. Investoři jsou tak vystaveni růstu globálního financování i regionálních zbrojních cyklů.
Dividendové výnosy a relativní stabilita kapitálu
Mnozí zavedení obranní dodavatelé vykazují stabilní cashflow a vyplácejí dividendy. Často fungují na základě víceletých vládních smluv, což jim může poskytnout určitou odolnost i v době ekonomického poklesu. Pro investory to znamená možnost defenzivního příjmu, který může být navíc kombinován s rychle rostoucími segmenty, jako jsou AI a robotika.
Rizika spojená s investicí do obrany a AI zbraňových systémů
Odvětví obrany je dlouhodobě považováno za odolné, avšak zapojení AI přináší nové vrstvy složitosti, a to jak z etického, tak i finančního hlediska.
Zde jsou hlavní rizika, na která byste měli myslet před investicí:
Etické otázky a střet s ESG
Autonomní zbraně a AI systémy pro sledování mohou vyvolávat etické obavy. Někteří institucionální investoři obranu úplně vylučují ze svých ESG mandátů, zatímco jiní sledují, jakým způsobem dochází k využití či k dvojímu užití těchto technologií. Firmy spojené s AI vyvíjející systémy cílící na prediktivní dohled mohou čelit kontrole ze strany regulátorů, akcionářů a aktivistických skupin.
Geopolitická nepředvídatelnost
Ačkoliv konflikt často zvyšuje poptávku po obranných technologiích, rovněž násobí nejistotu. Obchodní omezení, sankce nebo zbrojní embarga mohou narušit dodavatelské řetězce a příjmy. Firmy působící v různých jurisdikcích mohou čelit politickému tlaku nebo omezením vývozu.
Rozpočtová omezení a změny ve výdajích
Navzdory celosvětovému růstu obranných rozpočtů jsou stále závislé na politické vůli. Volby, změny v aliancích nebo proměny veřejného mínění mohou vést k pozastavení financování či přerozdělení rozpočtů na jiné priority (například zdravotnictví nebo snižování dluhu). Tyto posuny ovlivňují financování projektů i dlouhodobé zakázky.
Regulační složitost
Společnosti působící v oblasti AI pro obranu musí dodržovat přísné národní i mezinárodní předpisy. Vývoj a export citlivých technologií často vyžadují více úrovní schválení. Zdržení či porušení regulací může vést k pokutám, omezením nebo poškození reputace.
Technologické riziko a zastaralost
Vývoj AI systémů postupuje rychlým tempem, stejně tak i rozvoj kybernetických hrozeb. Firmy, které se nedokážou přizpůsobit, mohou být překonány pokročilejší konkurencí. Obranní klienti často vyžadují nejnovější schopnosti, což tlačí společnosti neustále investovat do inovací bez zaručené návratnosti.
Měli byste uvažovat o investicích do obrany?
Odvětví obrany se mění. Ve zpravodajství, odstrašování a strategii hrají podobně zásadní roli software a algoritmy jako lodě a letadla.
Umělá inteligence tento posun urychluje a pomáhá vládám detekovat hrozby, automatizovat systémy a zasahovat s přesností. Rostoucí význam získávají také společnosti, které tyto schopnosti budují – v národních rozpočtech i na světových trzích.
Pokud se zajímáte o dlouhodobé trendy na pomezí technologií, bezpečnosti a rozpočtové politiky, vyplatí se toto odvětví sledovat.