Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 20 sierpnia 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

• akcje: Wyciszony wolumen w oczekiwaniu na Jackson Hole. Palo Alto widzi silny prognoza
• Waluty: Dolar notuje najniższy poziom od 2024 r.
• Towary: Ropa spada po potencjalnym zawieszeniu broni w Strefie Gazy
• Stały dochód: obligacje stabilny w oczekiwaniu na wystąpienie Powella w Jackson Hole.
• Dane ekonomiczne: Ogłoszenie stóp procentowych przez szwedzki Riksbank

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

W wiadomościach: Blinken mówi, że Izrael akceptuje zawieszenie broni, Hamas musi "powiedzieć tak" (Bloomberg), Palo Alto Networks raportuje pozytywnie po tym, jak wyniki fiskalne za IV kwartał przekroczyły szacunki (Yahoo), AMD kupuje ZT Systems za $4.9 miliardów. Podejmuje walkę z Nvidią. (Barron's), EBC może być zmuszony do ponownego cięcia stóp we wrześniu, mówi Rehn (Investing), Najwięksi zwycięzcy i przegrani globalnych surowców w tym roku - i dokąd zmierzają (CNBC).

Makro:

• Kashkari z Fed (2026, Voter) zauważył, że debata na temat potencjalnego cięcia stóp we wrześniu jest właściwa. Waller z Fed nie skomentował polityki monetarnej.
• Olli Rehn z EBC, prezes fińskiego banku centralnego, powiedział, że nie ma wyraźnych oznak ożywienia w sektorze wytwórczym, a produkcja przemysłowa może nie być tak tymczasowa, jak zakładano. Powiedział, że niedawny wzrost ryzyka ujemnego wzrostu w strefie euro wzmocnił argumenty za obniżką stóp procentowych na następnym posiedzeniu polityki pieniężnej EBC we wrześniu. Spotkanie zaplanowano na 12 września.

Wydarzenia makroekonomiczne (godziny w GMT): Konwencja Narodowa Demokratów w USA (19-22 sierpnia), komunikat Riksbanku exp -0.25% do 3.5% (0730), ostateczna inflacja CPI w strefie euro (lipiec) exp bez zmian na poziomie 2.6% r/r (0900), inflacja CPI w Kanadzie (lipiec) exp 2.5% vs 2.7% poprzednio (1230), tygodniowy raport API na temat ropy i paliw akcja (2000)

Wydarzenia związane z wynikami finansowymi: Coloplast, europejska firma zajmująca się technologiami medycznymi, opublikowała dziś rano wyniki finansowe za III kwartał zgodnie z szacunkami i podtrzymała prognozy na rok fiskalny, przewidujące wzrost przychodów o 10-11%. Palo Alto akcje wzrosło wczoraj o 2,8% na sesji podstawowej i o kolejne 2% na sesji rozszerzonej, gdy największa na świecie firma zajmująca się cyberbezpieczeństwem podała lepsze niż oczekiwano dane dotyczące przychodów i zysków za IV kwartał 2014 roku. Prognoza przychodów Palo Alto na rok finansowy 2015 była również wyższa od konsensusu szacunkowego, a także zakładała wysoką marżę wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 37-38%.

• Wtorek: Medtronic, Alcon, Lowe's, Coloplast, Antofagasta, Toll Brothers
• Środa: Analog Devices, TJX, Synopsys, Snowflake, Agilent Technologies, Target, ASR Nederland, Aegon, Zoom Video,
• Czwartek: Toronto-Dominion Bank, Ross Stores, Intuit, Workday, Swiss Re
• Piątek: Dollar Tree, Williams-Sonoma

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje: Zmienność w Japonii pozostaje wysoka, odbijając się dziś o 2.5% wyżej, eliminując wczorajsze straty. Kontrakty terminowe wskazują na płaskie otwarcie w Europie i USA. Wczorajsza sesja była spokojna, a jedynie Palo Alto odnotowało znaczny wolumen, ponieważ inwestorzy przygotowywali się do publikacji wyników po zamknięciu rynku w USA. W Europie uwaga skupiła się wczoraj na obronności akcje, na którą negatywnie wpłynęły informacje wskazujące, że Niemcy nie są skłonne rozszerzyć pomocy dla Ukrainy poza to, co zostało już odłożone w budżecie federalnym. Rynek skupi się teraz na sympozjum ekonomicznym w Jackson Hole, danych PMI i wstępnych wnioskach o bezrobocie, które zaplanowano na później w tym tygodniu.

Stały dochód: Na europejskich rynkach długu państwowego rentowności obligacji były w większości stabilne, ponieważ inwestorzy oczekują na publikację ostatecznych danych o CPI w strefie euro za lipiec, które zostaną opublikowane dzisiaj. Oczekuje się presji na długoterminowe niemieckie obligacje obligacje w związku z dzisiejszym ponownym otwarciem przez Bundesbank 2033 i 2050 Bundów, a następnie jutrzejszym ponownym otwarciem 2024 obligacje. Tymczasem BTP-Bund spread nieznacznie się zacieśnił, a włoskie rentowności spadły o 2 do 3 punktów bazowych we wszystkich terminach zapadalności, a 10-letni BTP zamknął dzień na poziomie 3.61%. Rynek spodziewa się obniżki stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych w przyszłym miesiącu, łącznie o 64 punkty bazowe do końca roku, podczas gdy w Wielkiej Brytanii oczekuje się obniżki stóp procentowych o 38 punktów bazowych w tym samym okresie. Amerykańskie Treasuries miały wczoraj mieszaną sesję, a krzywa rentowności spłaszczyła się, podczas gdy długoterminowy obligacje osiągnął lepsze wyniki po południu w obliczu spadających cen ropy, na które wpływ miały napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie. 10-letnia rentowność zakończyła dzień nieco niżej na poziomie około 3,865%, podczas gdy 2-letnie rentowności wzrosły o 1 pb do 4,06%.

Towary: Złoto pozostaje w rekordowej formie przed piątkowym wystąpieniem Powella w Jackson Hole, utrzymując się w okolicach USD 2,500, a próby realizacji zysków są jak dotąd odrzucane przed obszarem wsparcia 2,475-80. Dzieje się tak pomimo doniesień o potencjalnym zawieszeniu broni w Strefie Gazy i słabnącego apetytu na złoto w Chinach po tym, jak rekordowe ceny przyczyniły się do 24% spadku importu w zeszłym miesiącu do najniższego poziomu od dwóch lat. Ropa naftowa zanotowała największy spadek od dwóch tygodni z powodu obaw o popyt w Chinach oraz po tym, jak Stany Zjednoczone poinformowały, że Izrael zaakceptował propozycję zawieszenia broni, która teraz musi zostać zatwierdzona przez Hamas w celu złagodzenia napięć na Bliskim Wschodzie. Słaby popyt na paliwo ma również wpływ na notowania kontraktów futures na olej napędowy w Nowym Jorku i Londynie, które znajdują się na najniższym poziomie od 14 miesięcy. Miedź znajduje wsparcie w oznakach ożywienia popytu w Chinach po spadku eksportu w ubiegłym miesiącu, podczas gdy premie płacone za import nadal rosną, a zapasy monitorowane przez SHFE spadły z czerwcowego szczytu.

FX: Dolar amerykański przedłużył swój spadek z piątku, a indeks dolara osiągnął najniższy poziom od początku roku, ponieważ rynki ustawiły się na przewodniczącego Fed Powella, aby podkreślić argumenty za wrześniową obniżką stóp procentowych na konferencji w Jackson Hole w tym tygodniu. Słabszy dolar napędzał wzrosty walut skandynawskich ze Szwecji i Norwegii, a szwedzki Riksbank ma dziś ogłosić obniżkę stóp procentowych. Dolar kiwi i dolar australijski również wzrosły, ale oba nadal pozostają poniżej swoich lipcowych maksimów. Euro znalazło jednak nowy impuls dzięki słabości dolara amerykańskiego i wzrosło do najwyższych poziomów w tym roku, gdy funt brytyjski ponownie przetestował psychologiczną barierę 1,30. Japoński jen również pozostaje kluczowy w tym tygodniu, biorąc pod uwagę, że prezes Banku Japonii Ueda będzie zeznawał w parlamencie, aby wyjaśnić decyzję o podwyżce stóp z 31 lipca. W obliczu cyklicznego osłabienia dolara amerykańskiego najsłabszy okazał się dolar kanadyjski, o czym pisaliśmy wczoraj w naszym cotygodniowym wykresie walutowym .

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.