Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 17 czerwca 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Kluczowe punkty:

• akcje: Europa notuje wzrosty, ale utrzymują się obawy związane z wyborami we Francji.
• Waluty: Dolar utrzymuje wzrost w pobliżu listopadowego maksimum
• Towary: Szerokie osłabienie w związku z umocnieniem dolara
• Stały dochód: Rentowności w USA spadają z powodu pesymizmu amerykańskich konsumentów
• Dane ekonomiczne: US Empire Manufacturing

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

W wiadomościach: Sprzedaż detaliczna w Chinach w maju przewyższyła oczekiwania, ale produkcja przemysłowa i inwestycje w środki trwałe nie powiodły się (CNBC), Londyńska trasa koncertowa Taylor Swift może opóźnić obniżkę stóp procentowych Banku Anglii, twierdzą analitycy (CNBC), Europejscy traderzy szukają osłony przed niespodziewanym wezwaniem do głosowania we Francji (Bloomberg), Urzędnicy EBC nie widzą powodów do niepokoju w związku z zawirowaniami na francuskim rynku (Bloomberg)

akcje: ARynki akcji w Azji były w poniedziałek w większości słabsze, ponieważ mieszane dane gospodarcze z Chin podkreśliły wyboiste ożywienie w tym kraju, podczas gdy niepewność polityczna w Europie osłabiła apetyty na ryzyko i utrzymała euro w defensywie. Japoński akcje ucierpiał najbardziej w ciągu nocy, ponieważ inwestorzy pozbywali się ryzykownych aktywów, a amerykańscy eksporterzy przewodzili spadkom w obliczu oznak spowolnienia w amerykańskiej gospodarce po tym, jak nastroje konsumentów nieoczekiwanie spadły do najniższego poziomu od siedmiu miesięcy. Europejskie i amerykańskie kontrakty terminowe na akcje rozpoczęły tydzień na mocniejszych podstawach, ponieważ inwestorzy oceniają zmienność polityczną we Francji, jednocześnie oczekując decyzji politycznych głównych banków centralnych w tym tygodniu, począwszy od Australii we wtorek. 

Makro: Nastroje amerykańskich konsumentów nieoczekiwanie spadły do najniższego poziomu od siedmiu miesięcy, ponieważ wysokie ceny nadal odbijają się na finansach osobistych. Indeks nastrojów spadł do 65,6 w czerwcu z 69,1, według wstępnego odczytu Uniwersytetu Michigan, znacznie poniżej sondaży wzywających do wzrostu do 72. Spadek nastrojów zbiega się z oznakami, że rynek pracy, który napędzał wydatki konsumentów w ciągu ostatniego roku, słabnie. Stopa bezrobocia wzrosła w ubiegłym miesiącu do 4%, najwyższego poziomu od ponad dwóch lat. Głosująca członkini FOMC Loretta Mester powiedziała, że nadal postrzega ryzyko inflacyjne jako przechylone w górę, pomimo pozytywnych wiadomości w najnowszych danych. W piątkowym wywiadzie powiedziała również, że mediana najnowszych prognoz decydentów politycznych - które sygnalizują tylko jedną obniżkę stóp procentowych w tym roku - jest "dość zbliżona" do jej własnej prognoza dla gospodarki. Nocny wysyp danych z Chin pokazał mieszany obraz po tym, jak ekspansja przemysłowa spowolniła w maju, a wydatki detaliczne przekroczyły prognozy. Produkcja przemysłowa wzrosła w maju o 5,6% w porównaniu z rokiem ubiegłym, w porównaniu z kwietniowym wzrostem o 6,7% i medianą prognoz na poziomie 6,2%. Sprzedaż detaliczna przyspieszyła, rosnąc o 3,7% w porównaniu z prognozą 3%, co stanowi pewną zachętę po latach, w których chińskie gospodarstwa domowe wstrzymywały się pomimo wysiłków rządu na rzecz zwiększenia konsumpcji. 

Wydarzenia makroekonomiczne (godziny w GMT): US Empire Manufacturing (Jun) exp. -14 vs -15.6 (1230), cotygodniowy raport USDA o stanie upraw (2000)

Wydarzenia związane z wynikami finansowymi: Brak ważnych publikacji wyników finansowych w dniu dzisiejszym.

• Poniedziałek: Lennar
• Wtorek: Ashtead
• Czwartek: Accenture, Kroger, Darden Restaurants, Jabil
• Piątek: FactSet, CarMax

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

Stały dochód:  Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych przedłużyły swój tygodniowy spadek w piątek po tym, jak wskaźnik nastrojów amerykańskich konsumentów nieoczekiwanie spadł do najniższego poziomu od siedmiu miesięcy, ponieważ wysokie ceny nadal odbijają się na finansach osobistych. Rentowności 10-letnich obligacji w USA na krótko spadły poniżej 4,2% po raz pierwszy od 1 kwietnia, odnotowując tygodniowy spadek o 21 punktów bazowych, podczas gdy 2-letnie spadły o 18 punktów bazowych do 4,7%, a rynek krótkoterminowych stóp procentowych utrzymał prognozę dwóch obniżek stóp w tym roku. Tymczasem zamieszanie w Europie, spowodowane wyborami we Francji, będzie nadal w centrum uwagi w tym tygodniu, mimo że przedstawiciele EBC nie widzą powodów do niepokoju, po tym jak spread między francuskim i niemieckim rządem obligacje odnotował rekordowy tygodniowy skok.

Towary: Ropa naftowa notuje spadki po największym tygodniowym wzroście od kwietnia w związku z oznakami silnego popytu na paliwa, od oleju napędowego po paliwo do silników odrzutowych, a przemysł lotniczy przygotowuje się do potencjalnie rekordowego kwartału. W zeszłym tygodniu Arabia Saudyjska dała jasno do zrozumienia, że zapowiadane stopniowe zwiększanie produkcji od października może zostać szybko cofnięte, jeśli warunki rynkowe będą to uzasadniać. Ponadto, bardziej rygorystyczne przestrzeganie kwot może spowodować, że członkowie niespełniający wymogów zmniejszą produkcję w nadchodzących miesiącach. Notowania złota spadły po piątkowym wzroście w odpowiedzi na nieoczekiwany spadek wydatków konsumenckich w USA, podczas gdy niepewność polityczna w Europie sprawiła, że inwestorzy woleli dolary i złoto od euro. Korekta miedzi z rekordowo wysokiego poziomu trwa nadal, a ceny są bliskie dwumiesięcznego minimum z powodu obaw o popyt w Chinach, z nawiązką kompensując kwestie podaży po tym, jak Codelco, czołowy górnik miedzi, odnotował kwietniowy spadek produkcji do 18-letniego minimum. Cotygodniowe dane COT wykazały silny popyt na energię i szeroką wyprzedaż w innych sektorach w tygodniu do 11 czerwca.

FX: Dolar rozpoczął tydzień na stabilnej ścieżce, po tym jak szeroki indeks Bloomberg Dollar zakończył ubiegły tydzień na najwyższym poziomie od listopada, zwłaszcza w stosunku do euro po tym, jak chaos polityczny we Francji wywołał niepokój na światowych rynkach związany z potencjalnym ryzykiem zadłużenia w zależności od wyniku wyborów.

Zmienność: Indeks VIX zakończył piątek na poziomie $12.66 (+0,72 | +6,03%). Krótkoterminowe wskaźniki zmienności również wzrosły, z VIX1D na poziomie $10.44 (+1,75 | +20,14%) i VIX9D na poziomie $11.00 (+0,72 | +7,00%), sugerując oczekiwane krótkoterminowe ruchy rynkowe. Indeks SKEW , który mierzy postrzegane ryzyko ruchów odstających w indeksie S&P 500, spadł do poziomu 156.18 (-6.07 | -3,74%), ale pozostaje powyżej poziomu 150. Kalendarz ekonomiczny na ten tydzień obejmuje kilka kluczowych publikacji, począwszy od jutrzejszych danych o sprzedaży detalicznej. Oczekiwane ruchy na ten tydzień, oparte na wycenie opcje, wskazują na nieco niższą zmienność: S&P 500 ma oczekiwany ruch plus lub minus 48,73 punktu (+/- 0,90%), a Nasdaq 100 plus lub minus 233,32 punktu (+/- 1,19%). Kontrakty terminowe VIX są obecnie na poziomie $14.350 (-0.065 | -0.44%). Kontrakty terminowe na indeksy S&P 500 i Nasdaq 100 wykazują minimalny ruch: odpowiednio 5498.75 (-3.50 | -0,06%) i 19952.75 (+7,25 | +0,04%). Piątkowe top 10 najczęściej handlowanych spółek akcja opcje były Nvidia, Tesla, Apple, GameStop, Advanced Micro Devices, Amazon, ARM Holdings, AMC Entertainment Holdings, Sofi Technologies i Palantir Technologies.