Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 16 sierpnia 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Kluczowe punkty:

• akcje: Japońskie akcje w pełni odrobiły straty
• Waluty: Dolar w trzecim tygodniu spadków
• Towary: Miedź wspierana przez rosnące zakłócenia podaży, rzadkie letnie wycofanie wspiera gaz ziemny
• Stały dochód: Mocne dane o sprzedaży detalicznej w USA wywołują spadki na globalnym rynku obligacji
• Dane ekonomiczne: Nastroje Uniwersytetu Michigan, statystyki dotyczące nieruchomości w USA

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

W wiadomościach: Applied Materials przedstawia optymistyczne wytyczne dotyczące zysków, a wyniki za III kwartał przewyższają szacunki (Investing), Walmart przewyższa sprzedaż, podnosi prognoza, ponieważ konsumenci o wyższych dochodach nadal zwracają się do giganta detalicznego (Yahoo), Najnowsze dane gospodarcze schładzają obawy o recesję w USA (Yahoo), Przychody Alibaba wzrosły do 33 mld USD.5 mld USD, ale niższe niż szacowano w czerwcowym kwartale (Yahoo), Niepewność polityczna może skłonić Bank Japonii do wstrzymania, ale nie zakończenia, ścieżki podwyżek stóp procentowych (Reuters).

Makro:

• Sprzedaż detaliczna w USA zaskoczyła na plus, zmniejszając obawy o recesję, które skłoniły rynki do oczekiwania obniżki stóp procentowych przez Fed o 50 pb na wrześniowym posiedzeniu. Główna sprzedaż detaliczna w lipcu wzrosła o 1,0%, znacznie powyżej oczekiwanych 0,4%. Wskaźnik bazowy, bez samochodów, wzrósł o 0,4%, powyżej prognozy 0,1%, podczas gdy poprzedni został zrewidowany w górę do 0,5% z 0,4%. Super core, z wyłączeniem gazu i samochodów, wzrósł o 0,4%, zmniejszając się z poprzednich 0,8%. Kontrola sprzedaży detalicznej, która zasila PKB, wzrosła o 0,3%, powyżej prognozy 0,1%, ale spowalniając z 0,9% w czerwcu.
• Cotygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w USA również stłumiły obawy o gwałtowne ochłodzenie na rynku pracy. Liczba nowych bezrobotnych w tygodniu 10 sierpnia spadła do 227 tys. z 234 tys. w poprzednim tygodniu i 235 tys. oczekiwanych. Mimo to, dane o roszczeniach mogą być niestabilne w miesiącach letnich, a uwaga pozostaje skupiona na danych o zatrudnieniu poza rolnictwem za sierpień, które zostaną opublikowane 6 września.
• Bostic z Fed (głosujący) powiedział, że jest otwarty na wrześniową obniżkę stóp procentowych w miarę spadku inflacji i stwierdził, że w miarę zmniejszania się presji cenowej urzędnicy muszą być również świadomi swojego mandatu utrzymania pełnego zatrudnienia. Musalem (głosujący w 2025 r.) dodał, że ostatnie dane wzmocniły jego przekonanie o inflacji i może zbliżać się czas na zmianę stopy procentowej.
• PKB Wielkiej Brytanii za II kwartał wyniósł zgodnie z oczekiwaniami 0,6% kwartał do kwartału (wobec 0,7% poprzednio) i 0,9% rok do roku (wobec 0,3% poprzednio), sygnalizując odporność brytyjskiej gospodarki. Konsumpcja prywatna była słaba na poziomie 0,2% kw/kw wobec oczekiwanych 0,5%, ale lipcowa sprzedaż detaliczna może rzucić więcej światła na stan konsumentów.
• Lipcowe dane z australijskiego rynku pracy były optymistyczne - całkowite zatrudnienie w lipcu wyniosło 58,2 tys. i było lepsze niż oczekiwano o 20 tys. osób, a zatrudnienie w pełnym wymiarze godzin było bardzo dobre. Stopa partycypacji wzrosła jednak do 67,1% z 66,9%, co spowodowało wzrost stopy bezrobocia do 4,2% z 4,1%.

Wydarzenia makro (czas GMT): Sprzedaż detaliczna w Wielkiej Brytanii (lipiec), exp 0.6% & 1.4% vs -1.2% & -0.2% poprzednio (0600), Liczba rozpoczętych budów domów w USA (lipiec) exp 1333k vs 1353k poprzednio (1230), Liczba pozwoleń na budowę w USA (lipiec) exp 1425k vs 1446k poprzednio (1230), Nastroje konsumentów Uni of Michigan (sierpień) exp 66.9 vs 66.4 (1400). Goolsbee z Fed przemawia o godz. 1100, 1725 i 2015.

Wydarzenia związane z zyskami: Walmart akcje wzrósł wczoraj o 6.6%, ponieważ główny amerykański detalista podniósł prognoza zarówno pod względem przychodów, jak i zysków. Ponadto straty w działalności e-commerce spadają, co przyczynia się do pozytywnych zmian w wynikach finansowych. Applied Materials akcje zyskało 5% w sesji podstawowej, po czym oddało większość tej wartości, ponieważ wyniki finansowe i prognozy dotyczące przychodów były nieco słabsze niż szacowano. Wyniki finansowe Deere zaskoczyły pomimo słabych globalnych fundamentów rolnictwa, a spółka akcje zyskała 6%. Dziś nie ma żadnych istotnych publikacji wyników finansowych.

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje: Japoński akcje wzrósł dziś o kolejne 3.6%, zwiększając zyski do 21% od minimów sprzed 8 sesji handlowych. Japońskie waluty akcje odrobiły straty poniesione w wyniku spadku kursu JPY carry handlować i późniejszej globalnej wyprzedaży. Kontrakty terminowe wskazują na wyższe otwarcie w Europie i USA. Nastroje na rynku akcji zostały wczoraj wzmocnione przez wysoką sprzedaż detaliczną w USA w lipcu i spadek liczby nowych bezrobotnych do poziomów poniżej 230 tys. potwierdzając, że amerykański rynek pracy pozostaje wystarczająco silny pomimo pewnej słabości. Dzisiejsza uwaga skupi się na lipcowych rozpoczętych budowach domów w USA i sierpniowych nastrojach w Michigan. W Europie inwestorzy skupią się na wynikach spółek NKT i Nibe Industrier. Nike może również znaleźć się dziś w centrum uwagi, ponieważ fundusz zabezpieczać Pershing Square przejął udziały w Nike, podnosząc wczoraj akcje o 5% i czyniąc Nike jednym z najbardziej handlować akcje.

Stały dochód: W czwartek rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły, co doprowadziło do gwałtownego spłaszczenia krzywej dochodowości. Ruch ten był napędzany przez lepsze niż oczekiwano dane o sprzedaży detalicznej i niższe niż oczekiwano tygodniowe liczby bezrobotnych. Krótkoterminowe rentowności wzrosły nawet o 14 punktów bazowych, podczas gdy 30-letnie rentowności wzrosły o około 5 punktów bazowych. Reakcja rynku odzwierciedlała zmniejszone prawdopodobieństwo znaczącej obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu, a kontrakty terminowe na obligacje wyceniają obecnie obniżkę o 32 punkty bazowe, w porównaniu z 50 punktami bazowymi w zeszłym tygodniu. Europejskie rynki obligacji również spadły po danych z USA. Niemieckie 10-letnie rentowności wzrosły o 8 punktów bazowych do 2,26%, podczas gdy 10-letnie rentowności w Wielkiej Brytanii wzrosły o 10 punktów bazowych do 3,93%, co stanowi największy wzrost od 1 lipca, ponieważ inwestorzy ponownie ocenili oczekiwania na obniżki stóp przez EBC i Bank Anglii. Rynki wyceniają obecnie obniżkę stóp procentowych o 65 punktów bazowych przez EBC i o 40 punktów bazowych przez Bank Anglii do końca roku. Dziś uwaga skupia się na nastrojach Uniwersytetu Michigan, podczas gdy rynki przygotowują się na przyszłotygodniowe dane o CPI w Europie.

Towary: Metale przemysłowe zignorowały słabe chińskie dane gospodarcze, aby pchnąć w górę, a miedź zmierza w kierunku 3.4% tygodniowego wzrostu, ponieważ cena docelowa akcja w kopalni BHP Escondida w Chile weszła w trzeci dzień, wpływając na 5% globalnej podaży. Lundin, inny górnik działający w Chile, również został zmuszony do obniżenia produkcji. Złoto spadło po mocnym zestawie danych z USA, tylko po to, by odbić się, gdy byki skupiły się na wrześniowej obniżce stóp procentowych, a nie na jej faktycznej wielkości. Ropa Brent, światowy benchmark, zmierza w kierunku drugiego tygodniowego wzrostu po odbiciu od siedmiomiesięcznego minimum. Rynek pozostaje czujny na rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie, ponieważ Izrael rozpoczął rozmowy na temat przerwania konfliktu w Strefie Gazy. Amerykański gaz ziemny był wspierany przez pierwsze letnie wycofanie akcje od sześciu lat, ale silny popyt spowodowany późnymi letnimi upałami i ograniczenie produkcji są nadal potrzebne, aby wesprzeć ceny.

FX: Dolar amerykański zmierza do trzeciego, choć niewielkiego, tygodniowego spadku, a indeks Bloomberg Dollar Index znajduje się blisko najniższego poziomu od czterech miesięcy. W tym tygodniu napotkał dwie przeciwstawne siły, przy rosnących rentownościach obligacji skarbowych, które pchnęły go w górę, ale zostały zrównoważone przez zmniejszone obawy o recesję, wspierające nastroje związane z ryzykiem i spychające dolara amerykańskiego w dół. Japoński jen ucierpiał jednak z obu powodów i cofnął wszystkie swoje zyski od czasu, gdy obawy o recesję po raz pierwszy wzrosły wraz z lipcowym raportem o zatrudnieniu w USA 2 sierpnia. Waluty aktywne odnotowały jednak gwałtowne odbicie po początkowym spadku sprzedaży detalicznej w USA. Funt brytyjski i dolar australijski ostatecznie zyskały na wartości w stosunku do dolara amerykańskiego, podczas gdy euro w pobliżu €1,10 może odnotować najwyższe tygodniowe zamknięcie w tym roku.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.