Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 13 sierpnia 2024 r.

*Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• akcje: Japanese akcje zyskać 3%. Skoncentruj się na Pandorze i Home Depot
• Waluty: USD jest ograniczony zakresem przed jutrzejszym raportem o inflacji w USA
• Towary: Potencjalny duży atak Iranu na Izrael powoduje wzrost cen ropy naftowej
• Stały dochód: Rynki obligacji pozostają stabilne w oczekiwaniu na dane gospodarcze i napięcia geopolityczne
• Dane ekonomiczne: Niemcy sierpień ZEW, USA PPI

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

W wiadomościach: Asian akcje muted ahead of economic data; Japan surges in catch-up handlować (Investing), Why the Strait of Hormuz is a Focus of Worry Again (Bloomberg), Leasing model behind Europe's EV drive at risk of breakdown (Reuters), Chipmakers face a looming crisis in labour (FT)

Makro: Lipcowe oczekiwania inflacyjne konsumentów NY Fed na 1 rok i 5 lat do przodu pozostały niezmienione na poziomie odpowiednio 3,0% i 2,8%, ale 3-letnie oczekiwania spadły dramatycznie do 2,3% z 2,9%, co jest najniższym poziomem od początku badania w czerwcu 2013 r. Dziś uwaga skupi się na ZEW w Europie, a później na lipcowym PPI w USA przed jutrzejszym wielkim wydarzeniem makroekonomicznym w postaci lipcowej inflacji CPI w USA. Przeczytaj nasz podgląd inflacji w USA tutaj.

Wydarzenia makroekonomiczne (czas GMT): Niemcy sierpień ZEW est. 34.0 vs 41.8 poprzednio (09:00), USA Lipiec NFIB Optymizm małych firm est. 91,5 vs 91,5 poprzednio (10:00), USA lipiec PPI popyt finalny r/r est. 2,3% vs 2,6% poprzednio)

Wydarzenia związane z wynikami finansowymi: Pandora podała lepsze niż oczekiwano wyniki za II kwartał, a także podniosła prognozę przychodów na 2024 r., ponieważ podstawowa dynamika biznesowa utrzymuje się. Wyniki są dobre, biorąc pod uwagę słabość konsumentów na wielu rynkach. Dzisiejsze wyniki finansowe w Stanach Zjednoczonych koncentrują się na Home Depot, który raportuje przed otwarciem rynku w USA, a analitycy spodziewają się pierwszego kwartału z dodatnim wzrostem przychodów od ponad pięciu kwartałów. Wczoraj Vestas z zaskoczenia ogłosił wyniki za II kwartał, które obejmowały węższą prognozę przychodów na 2024 r. oraz obniżenie górnego przedziału oczekiwanej marży EBIT, ponieważ koszty pozostają kluczową kwestią w branży turbin wiatrowych.

• Wtorek: Foxconn, CSL, Flutter Entertainment, Home Depot, Sea Ltd, Franco-Nevada, Pandora
• Środa: Tencent, Meituan, Hapag-Lloyd, UBS, Cisco, E.ON, Commonwealth Bank of Australia, Carlsberg, RWE,
• Czwartek: NU Holdings, Walmart, Applied Materials, Alibaba, Deere, Orsted, Fortum; NN Group, Geberit, Straumann, JD.com
• Piątek: Adyen

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje: Japoński akcje powraca po święcie narodowym, zyskując 3% w miarę kontynuacji odbicia w Azji. Kontrakty terminowe wskazują na wyższe otwarcie zarówno w USA (+0,2%), jak i w Europie (+0,3%). Pozytywny nastrój w akcje może wkrótce zostać przerwany przez nagły wzrost ryzyka geopolitycznego, ponieważ amerykański wywiad ostrzega, że Iran planuje większy atak na Izrael. Dzisiejsze kluczowe wydarzenia makroekonomiczne, które mogą wpłynąć na rynek akcji, to ZEW w Europie, a później PPI w USA za lipiec, które mogą sygnalizować dalsze ochłodzenie inflacji w amerykańskiej gospodarce i wzmocnić zakład rynku na potencjalną obniżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych we wrześniu. Wczoraj w amerykańskim akcje nie odnotowano niezwykłego wolumenu, z wyjątkiem Visa, która stwierdziła, że płatności zostały znacznie zwiększone przez Igrzyska Olimpijskie. W Europie najbardziej aktywnym akcja był wczoraj Vestas po ostrzeżeniu o zyskach spowodowanych wyższymi kosztami usług, co spowodowało spadek akcje o 7,8%.

Stały dochód: Europejskie rynki obligacji odnotowały niewielkie zmiany w oczekiwaniu na kluczowe dane ekonomiczne. Rentowność 10-letnich niemieckich obligacji pozostała na niezmienionym poziomie 2,23%, podczas gdy rentowność 10-letnich brytyjskich obligacji spadła o 3 punkty bazowe do 3,92% przed publikacją danych o zatrudnieniu, która ma nastąpić dziś rano. Włoskie 10-letnie rentowności spadły o 1 punkt bazowy do 3,64%, a BTP-Bund spread zacieśnił się do 141 punktów bazowych. Z kolei amerykańskie obligacje skarbowe odnotowały stały popyt pomimo napiętego harmonogramu emisji obligacji korporacyjnych i rosnących cen ropy naftowej w związku z napięciami geopolitycznymi, w tym potencjalnym konfliktem z udziałem Iranu i militarnym postępem Ukrainy. Rentowności obligacji skarbowych spadły, a 10-letnia rentowność zakończyła się na poziomie 3,91%, napędzana przez nastroje związane z ograniczeniem ryzyka, gdy inwestorzy szukali bezpieczeństwa. Doniesienia o przygotowaniach Izraela do ataku i zdobyczach terytorialnych Ukrainy przeciwko Rosji przyczyniły się do tego trendu. Pomimo emisji nowych obligacji korporacyjnych o wartości $18 miliardów, w tym emisji obligacji Eli Lilly o wartości $5 miliardów na przejęcie Morphic, popyt na obligacje skarbowe pozostał silny. Dziś w centrum uwagi znajdzie się ankieta ZEW dla strefy euro oraz dane o PPI w USA. Dane z Wielkiej Brytanii pokazały dziś rano mieszany obraz. Stopa bezrobocia nieoczekiwanie spadła do 4,2%, podczas gdy wzrost płac spowolnił bardziej niż oczekiwano, sugerując ochłodzenie rynku pracy.

Towary: Ropa WTI wzrosła o 4,2% do poziomu $80.06, a ropa Brent wzrosła o 3,3% do poziomu $82.3 w poniedziałek z powodu konfliktów na Bliskim Wschodzie i zwiększonej obecności wojskowej USA. Pozytywne dane gospodarcze z USA i potencjalne obniżki stóp procentowych również wsparły ceny. OPEC obniżył prognozę wzrostu popytu na ropę w 2024 r. i przedłużył cięcia wydobycia do września. Złoto wzrosło o 1,71% do $2,472.90, ponieważ rentowności amerykańskich obligacji skarbowych spadły przed kluczowymi danymi o CPI, a 10-letnia rentowność wyniosła 3,902%. Nierozwiązane napięcia na Bliskim Wschodzie napędzają popyt na złoto jako bezpieczną przystań. Kontrakty terminowe na miedź przekroczyły poziom $4 za funt, odreagowując niedawny spadek do najniższego od pięciu miesięcy poziomu $3.95 w dniu 7 sierpnia, ponieważ rynki oceniły potencjalne zakłócenia podaży i poziomy popytu.

FX: Dolar amerykański pozostawał w przedziale wahań w oczekiwaniu na raporty o inflacji i sprzedaży detalicznej w USA w tym tygodniu, aby uzyskać dalsze informacje na temat stanu amerykańskiej gospodarki i tego, jak szybko Fed może potrzebować obniżyć stopy procentowe. Dolar nowozelandzki radził sobie lepiej niż większość innych głównych walut w oczekiwaniu na środową decyzję Banku Rezerw Nowej Zelandii w sprawie stóp procentowych i rekomendację Rady Cieni dotyczącą obniżki stóp. Dolar australijski również zyskał, podobnie jak funt brytyjski, a ten ostatni może dziś podlegać zmienności w związku z publikacją danych o zatrudnieniu w Wielkiej Brytanii. Japoński jen i frank szwajcarski osłabiły się, ale frank szwajcarski odzyskał zyski dzięki popytowi na bezpieczną przystań w obliczu ryzyka geopolitycznego zabezpieczać. Japoński jen tylko nieznacznie odreagował i oczekuje na kluczowe dane z USA w nadchodzącym tygodniu. Więcej informacji na temat naszych poglądów makro i FX można znaleźć w cotygodniowym artykule na stronie .

Zmienność: Zmienność zaczyna się zmniejszać, ponieważ indeks VIX wzrósł nieznacznie o 1,67% do 20,71, po gwałtownym spadku w zeszłym tygodniu. Ta przerwa następuje tuż przed dwoma kluczowymi raportami ekonomicznymi - indeksem cen producentów (PPI) dzisiaj i indeksem cen konsumpcyjnych (CPI) jutro - które mogą przynieść pewne ruchy na rynku. Kontrakty futures na indeks VIX są niemal niezmienione, spadając o zaledwie 0,08% do poziomu 19,45, co wskazuje, że inwestorzy ostrożnie czekają na te raporty. Oczekiwane ruchy na dziś również spadają, przy czym oczekuje się, że S&P 500 wzrośnie lub spadnie o około 32 punkty (~ 0,60%), a Nasdaq 100 o około 162 punkty (~ 0,87%). Sugeruje to, że rynek spodziewa się dziś nieco mniejszej zmienności w porównaniu do poprzednich sesji. Patrząc w przyszłość, po dzisiejszym raporcie PPI pojawią się wyniki Home Depot, które również mogą wpłynąć na nastroje rynkowe. Obserwuj reakcję rynku w miarę zbliżania się do jutrzejszej publikacji CPI. Wczorajsze najbardziej aktywne akcja opcje były Nvidia, Tesla, Apple, Palantir Technologies, Intel, Advanced Micro Devices, Amazon, Marathon Digital Holdings, Super Micro Computer i Meta Platforms.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.