Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 10 lipca 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

• akcje: Japońska dynamika trwa. Kongsberg odnotowuje znaczny wzrost zamówień w drugim kwartale.
• Waluty: USD umacnia się po wystąpieniu Powella
• Surowce: Złoto stabilne, ropa spada pomimo pozytywnego popytu natlook
• Stały dochód: Uwaga pozostaje skupiona na zeznaniach Powella przed Kongresem, podczas gdy Departament Skarbu przygotowuje się do sprzedaży 10-letnich obligacji.
• Dane ekonomiczne: Powell zeznaje przed Izbą Usług Finansowych

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

W wiadomościach: Why India will become a superpower (FT), Top ECB official sounds alarm on rising risks from shadow banking (FT), US economy no longer overheated, Fed's Powell tells Congress (Reuters), Microsoft, Apple Avoid OpenAI's Board As US Scrutiny Grows (Bloomberg)

akcje: Japanese akcje kontynuowały wzrosty podczas dzisiejszej sesji, zyskując kolejne 0.7%, podczas gdy reszta azjatyckiego rynki akcji pozostała bez zmian. Kontrakty terminowe wskazują na nieco wyższe otwarcie zarówno w Europie, jak i USA. Europejski koncern zbrojeniowy Kongsberg Gruppen opublikował dziś rano wyniki za II kwartał, w którym przychody wyniosły NOK 11.6bn vs. szacowane NOK 11.1bn, a zamówienia NOK 17.3bn vs. szacowane. NOK 11.1bn. Intel akcje zyskał kolejne 1,8% podczas wczorajszej sesji w miarę rozszerzania się hossy na rynku chipów. TSMC szacuje wzrost przychodów w II kwartale na poziomie 40% rok do roku, przekraczając oczekiwania na poziomie 35,5%, napędzane silnym popytem na infrastrukturę AI. Tesla akcje zyskała wczoraj na wartości, ponieważ Musk nadal reklamował przyszły wzrost, mówiąc, że projekt nowego robota Optimus zostanie ukończony jeszcze w tym roku. BP był wczoraj największym wolumenem akcja w Europie, spadając o 4.3%, ponieważ spółka naftowo-gazowa ostrzegła przed słabszą rafinerią ropy i ogłosiła odpisy.

Makro: W przygotowanych uwagach przed swoim wystąpieniem w Waszyngtonie, przewodniczący Fed Powell stwierdził, że "więcej dobrych danych wzmocniłoby naszą pewność" w rozwiązywaniu problemu inflacji, ale przyznał również, że "podwyższona inflacja nie jest jedynym ryzykiem, przed którym stoimy.". Powell podkreślił, że obniżki stóp procentowych nie są właściwe, dopóki Fed nie będzie bardziej pewny, że inflacja trwale zmierza w kierunku celu 2%. Zauważył, że dane za pierwszy kwartał nie dostarczyły niezbędnego zaufania do obniżek stóp procentowych, chociaż nastąpił znaczny postęp w kierunku celu inflacyjnego 2%, a ostatnie miesięczne odczyty wskazują na "skromny dalszy postęp".

Wydarzenia makroekonomiczne (godziny w GMT): CPI r/r w Norwegii w czerwcu est. 3,6% vs 4,1% w maju (06:00), EBC Nagel przemawia (08:00), Powell zeznaje przed Izbą Usług Finansowych (14:00)

Wydarzenia związane z wynikami finansowymi: Sezon wyników za II kwartał rozpoczyna się w tym tygodniu, a trzy najczęściej oglądane wyniki to Kongsberg Gruppen (środa), PepsiCo (czwartek) i JPMorgan Chase (piątek). Kongsberg Gruppen opublikował już raport w europejskiej sesji przedrynkowej (zobacz nasze komentarze w sekcji akcje powyżej). Oczekuje się, że PepsiCo odnotuje kolejny kwartał stagnacji wzrostu, a przychody wzrosną jedynie o 2% rok do roku, co oznacza, że w ujęciu realnym te części rynku konsumenckiego są nadal słabe. Ciekawie będzie usłyszeć, czy PepsiCo

• Dzisiaj: Vantage Towers, Kongsberg Gruppen
• Czwartek: Seven & i, DNB Bank, Tryg, Fast Retailing, PepsiCo, Delta Air Lines, Conagra Brands
• Piątek: Progressive, EMS-Chemie, Aeon, Aker, Ericsson, Lifco, JPMorgan Chase, Wells Fargo, Fastenal, Citigroup, Bank of New York Mellon

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

Stały dochód: Sovereign obligacje po obu stronach Atlantyku zakończył wczoraj dzień niżej. Rentowność francuskich obligacji skarbowych wzrosła o 5 do 8 punktów bazowych po tym, jak agencja Moody's ostrzegła przed potencjalnym obniżeniem ratingu. W Stanach Zjednoczonych aukcja 3-letnich obligacji skarbowych cieszyła się dużym popytem dzięki atrakcyjnemu profilowi ryzyka i zysku oraz słabnącej sytuacji makroekonomicznej. Przemawiając do ustawodawców, Powell unikał określenia harmonogramu obniżek stóp procentowych, ale zwrócił uwagę na ostatnie dane wskazujące na ochłodzenie rynku pracy. Podkreślił, że podwyższona inflacja nie jest jedynym ryzykiem, zwracając uwagę na znaczące zmiany na rynku pracy. Krzywa rentowności wystromiła się pod koniec dnia, a 2-letnie rentowności zamknęły się o 0,6 punktu bazowego niżej, a 10-letnie o prawie 2 punkty bazowe wyżej. Rynki będą nadal koncentrować się na dzisiejszym wystąpieniu Powella i zbliżającej się aukcji 10-letnich amerykańskich papierów skarbowych.

Towary: Złoto utrzymuje wsparcie po tym, jak prezes Rezerwy Federalnej podkreślił potrzebę uzyskania większej liczby dowodów na spowolnienie inflacji przed rozważeniem obniżek stóp procentowych. Uważamy, że długoterminowy sentyment inwestorów do złota pozostanie pozytywny ze względu na utrzymującą się niepewność co do amerykańskiej gospodarki i obawy o niezrównoważony deficyt USA. Tymczasem ropa zamknęła się wczoraj niżej, mimo że raport EIA prognoza wskazywał na wyższy niż oczekiwano popyt na ropę w tym i przyszłym roku. Powell zauważył ochłodzenie na rynku pracy, ale jego późniejsze komentarze nie sugerowały rychłych cięć stóp, przyczyniając się do spadku cen ropy.

FX: USD wzrósł wczoraj po wystąpieniu prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, który podkreślił, że nie będzie obniżek stóp procentowych, dopóki inflacja nie zbliży się do 2%. Jeśli chodzi o euro, oczekuje się, że EBC obniży stopy procentowe w tym roku, ponieważ inflacja spadła w czerwcu do 2,5%, choć inflacja bazowa utrzymała się na poziomie 2,9%. Z politycznego punktu widzenia zawisłość francuskiego parlamentu zmniejszyła obawy o radykalną politykę. NZD umacnia się, ponieważ oczekuje się, że Bank Rezerw Nowej Zelandii (RBNZ) utrzyma stopy procentowe na wysokim poziomie przez dłuższy czas i utrzyma oficjalną stopę gotówkową na poziomie 5,5% na lipcowym posiedzeniu. W dalszej części miesiąca spodziewane są również dane o inflacji za drugi kwartał.

Zmienność: Indeks VIX zamknął się we wtorek na poziomie 12,51 (+0,14 | +1,13%), wskazując na niewielki wzrost zmienności rynkowej. Dzienne oczekiwane ruchy na dziś, w oparciu o wycenę opcje, wynoszą +/- 18,26 punktu (+/- 0,33%) dla S&P 500 i +/- 110,79 punktu (+/- 0,54%) dla Nasdaq 100. Kontrakty terminowe VIX są obecnie na poziomie 14,200 (+1,205 | +9,27%). Kontrakty terminowe na indeksy S&P 500 i Nasdaq 100 wykazały niewielkie dodatnie ruchy, z kontraktami terminowymi na indeksy S&P 500 na poziomie 5633.25 (+2.00 | +0.04%) i Nasdaq 100 na poziomie 20705.25 (+26.75 | +0.13%). W dzisiejszym kalendarzu ekonomicznym najważniejszym wydarzeniem będzie wystąpienie prezesa Fed Powella o godzinie 16:00 (CET). Uczestnicy rynku bacznie obserwują również jutrzejszą publikację CPI, która powinna mieć znaczący wpływ na ruchy rynkowe. Wczorajsze najbardziej aktywne akcja opcje były Nvidia, Tesla, Apple, AT&T, Intel, Advanced Micro Devices, Amazon, Palantir Technologies, Sirius XM Holdings i Baidu.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.