Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 3 września 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

• akcje: Zyski Zscaler w centrum uwagi. Sanofi zatwierdza kluczowe cele dla leku na stwardnienie rozsiane
• Waluty: AUD spada z powodu słabości rudy żelaza
• Surowce: Ceny ropy pozostają niezrażone zakłóceniami w dostawach z Libii
• Stały dochód: Europejski obligacje spadają, ponieważ inwestorzy przygotowują się do nowej emisji długu
• Dane ekonomiczne: US ISM Manufacturing

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

W wiadomościach: Akcje ostrożnie zmierzają w kierunku danych o produkcji i zatrudnieniu w USA (Reuters), Volkswagen rozważa historyczne zamknięcia zakładów w Niemczech w ramach redukcji kosztów. (Reuters), Huang z Nvidii stara się uczynić producenta chipów kompleksowym dostawcą dla centrów danych. - WSJ (Investing),CEO Intela przedstawi zarządowi plany cięcia kosztów i sprzedaży jednostki chipów. - Reuters (Yahoo), Sprzedaż pojazdów elektrycznych Tesli wyprodukowanych w Chinach w sierpniu wzrosła o 3% rok do roku. (Yahoo)

Makro: To był spokojny początek tygodnia, ale sytuacja zmieni się już dziś dzięki ISM Manufacturing za sierpień, zanim wszystko będzie dotyczyło amerykańskiego rynku pracy z ofertami pracy JOLTS, zmianą zatrudnienia ADP i Nonfarm Payrolls w ciągu najbliższych trzech dni.

• Ostateczny wskaźnik PMI dla przemysłu strefy euro za sierpień był nieco wyższy i wyniósł 45,8 w porównaniu do wstępnego odczytu na poziomie 45,6, podczas gdy wskaźnik dla Wielkiej Brytanii pozostał bez zmian na poziomie 52,5. Dane podkreślają, że sektor produkcyjny pozostaje słaby z powodu nadprodukcji w Chinach i wysokich stóp procentowych, które tłumią inwestycje w dobra kapitałowe.

Wydarzenia makroekonomiczne (czas GMT):  US Manufacturing PMI (końcowy sierpień) exp 48.1 vs 48 poprzednio (1345), US ISM Manufacturing (sierpień) exp 47.5 vs 46.8 poprzednio (1400), US ISM Prices Paid (sierpień) exp 52.3 vs 52.9 poprzednio (1400).

Wydarzenia związane z wynikami finansowymi: Dzisiejszym kluczowym wydarzeniem związanym z wynikami finansowymi jest Zscaler, amerykańska firma zajmująca się cyberbezpieczeństwem, która opublikuje raport po zamknięciu rynku w USA, a analitycy spodziewają się wzrostu przychodów o 25% rok do roku i dodatniego wyniku operacyjnego w drugim kwartale. Firmy zajmujące się cyberbezpieczeństwem odnotowały dobre wyniki w II kwartale, a prognoza pozostaje bardzo pozytywny, napędzany obecną trajektorią geopolityczną.

• Wtorek: Partners Group, Swiss Life, Zscaler, Ashtead
• Środa: Vantage Towers, Copart, Alimentation Couche-Tard, HP Enterprise, Casey's General Stores, Dick's Sporting Goods, Dollar Tree, Hormel Foods.
• Czwartek: Sun Hung Kai Properties, CVC Capital Partners, BNP Paribas Fortis, Sekisui House, Broadcom, Samsara, Guidewire Software, DocuSign, BioMerieux
• Piątek: Puig Brands

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje: Wczorajsza sesja była spokojna ze względu na święto narodowe w USA, a sesja o niskim wolumenie była kontynuowana w Azji przez noc. Kontrakty terminowe wskazują na płaskie otwarcie w Europie i nieco niższe otwarcie w USA. Patrząc wstecz na miniony tydzień, najgorzej radziły sobie akcje akcje wzrostowe, podczas gdy najlepiej radziły sobie segmenty o wysokiej jakości i niskiej zmienności akcje, odzwierciedlając preferencje inwestorów dotyczące "bezpiecznej przystani" akcje. Spółka Sanofi znajdowała się wczoraj w centrum uwagi przy wysokim wolumenie i wzroście akcje o 3,6%, ponieważ lek na stwardnienie rozsiane osiągnął kluczowe cele badań. Volkswagen również znalazł się w centrum uwagi, ponieważ niemiecki producent samochodów ujawnił wczoraj plan zamknięcia swojej pierwszej w historii fabryki samochodów w Niemczech, co może stać się kluczową bitwą ze związkami zawodowymi. Ruch ten podkreśla rosnącą konkurencję w produkcji samochodów i obecny słaby popyt.

Stały dochód: Europejskie obligacje spadły w poniedziałek, ponieważ inwestorzy przygotowują się do nowej emisji długu i dostosowują oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych. Niemieckie Bundy radziły sobie słabiej niż ich odpowiedniki, ponieważ inwestorzy zrobili miejsce dla €2 mld 10-letniego długu ESM i spodziewali się dodatkowej sprzedaży obligacji przez Austrię i Niemcy w tym tygodniu. Doprowadziło to do nieznacznego spadku oczekiwań rynkowych na obniżki stóp procentowych EBC do końca roku. Rynki wyceniają obecnie obniżki stóp procentowych przez EBC o 60 pb do końca roku, najmniej od 31 lipca. Rentowność 10-letnich Bundów wzrosła o 3,7 punktu bazowego do 2,33%, podczas gdy włoskie BTP radziły sobie lepiej niż inne, kończąc dzień bez zmian. W międzyczasie brytyjskie obligacje skarbowe spadły przed dzisiejszą syndykacją obligacji skarbowych z 2040 r. o wartości £6 mld. Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła o 3,8 pb do 4,05%. Amerykański rynek papierów skarbowych był wczoraj zamknięty z powodu Święta Pracy. Najważniejszym wydarzeniem będą piątkowe dane o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA, ale wcześniej uwaga skupi się na dzisiejszym indeksie ISM dla przemysłu.

Towary: Ropa naftowa wzrosła po tym, jak Libia ogłosiła siłę wyższą na kluczowym polu naftowym, pogłębiając przestoje, które zmniejszyły produkcję o prawie milion baryłek dziennie. Wzrosty zostały jednak ograniczone przez potencjalny wzrost produkcji OPEC+ w październiku i słabe dane gospodarcze z Chin, które również wywarły presję na metale przemysłowe, a miedź znalazła się na dwutygodniowym minimum, wynosząc USD 4.16/lb. Kontrakty terminowe na rudę żelaza spadły poniżej poziomu USD 100/t w następstwie dalszych dowodów słabego popytu w Chinach, gdzie do trwającego spadku aktywności w fabrykach dołączyło pogłębiające się załamanie w sektorze nieruchomości. Gaz w UE utrzymuje się poniżej poziomu EUR 40 w związku z rosnącymi zapasami, podczas gdy ilość LNG na 55 statkach na morzu wzrosła do najwyższego od dwóch miesięcy poziomu 4 milionów ton. Złoto spadło z powrotem poniżej USD 2500, ale brak realizacji zysków podkreśla jego odporność. Niemniej jednak, sezonowe osłabienie we wrześniu i w pełni wyceniona obniżka stóp procentowych w USA mogą przechylić krótkoterminową prognozę w dół, ze wsparciem w okolicach USD 2475. Jak spekulanci są pozycjonowani w kluczowych towarach, można przeczytać więcej w naszej cotygodniowej aktualizacji COT.

FX: Słaba sesja handlowa z USA i Kanadą zamkniętymi z powodu Dnia Pracy w poniedziałek sprawiła, że dolar amerykański był w trendzie bocznym. Japoński jen radził sobie słabiej, spadając o ponad 0,5% w stosunku do dolara amerykańskiego i 0,9% w stosunku do dolara australijskiego, ponieważ w tym tygodniu uwaga pozostaje skupiona na danych z rynku pracy w USA, począwszy od dzisiejszego odczytu ISM dla przemysłu, który zawiera subindeks zatrudnienia. Po lepszych wynikach w poniedziałek, dolar australijski spadł w ciągu nocy w wyniku spadków kontraktów terminowych na rudę żelaza w Chinach i po tym, jak kluczowy składnik środowego PKB za II kwartał okazał się niższy od prognoz.  Euro nieznacznie zyskało, a Nagel z EBC będzie dziś przemawiał. Jego komentarze z zeszłego tygodnia podkreśliły, że nie jest on zwolennikiem zbyt szybkiego obniżania stóp procentowych przez EBC, ponieważ cel inflacyjny na poziomie 2% nie został jeszcze osiągnięty. Szwajcarski CPI i PKB również są dziś na radarze, a słabość franka może pozostać krótkotrwała, biorąc pod uwagę, że jest to waluta raju potrzebna do dywersyfikacji portfeli w obliczu niedawnej niepewności. Aby dowiedzieć się więcej o tym, co jest kluczowe w przestrzeni makro i FX w tym tygodniu, przeczytaj nasz Weekly FX Chartbook

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.