Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 26 sierpnia 2024 r. Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 26 sierpnia 2024 r. Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 26 sierpnia 2024 r.

Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 26 sierpnia 2024 r.

Macro 3 min na przeczytanie
Saxo Strategy Team

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI


Kluczowe punkty:
  • akcje: Spokojny początek tygodnia po silnych wzrostach w zeszłym tygodniu. Skupmy się w tym tygodniu na wynikach Nvidii
  • Waluty: Koncentracja na dolarze i jenie w obliczu jastrzębiego BOJ, gołębiego Powella i eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie
  • Towary: Ropa naftowa wspierana przez nowe obawy związane z Bliskim Wschodem; złoto wstrzymane
  • Stały dochód: Globalny wzrost obligacje po tym, jak Powell zasygnalizował obniżki stóp, koncentruje się na przemówieniach banków centralnych i kluczowych danych gospodarczych
  • Dane ekonomiczne: Niemieckie IFO, rynki brytyjskie zamknięte

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

W wiadomościach: Najlepsi kontrahenci z branży obronnej zgarną rekordową gotówkę po gwałtownym wzroście zamówień (FT), Big Tech w Chinach podwaja wydatki na sztuczną inteligencję pomimo amerykańskich ograniczeń (FT), Mideast on Edge After Israel Bombs Lebanon to Thwart Attack (Bloomberg), Powell's Pivot Leaves Traders Debating Size, Path of Rate Cuts (Bloomberg), Darkening global prognoza, central bank pivots signal more turbulence (Reuters), Zyski Nvidii podkreślają pracowity koniec sierpnia: Co warto wiedzieć w tym tygodniu (Yahoo)

Makro:

  • Komentarze przewodniczącego Fed Powella na konferencji w Jackson Hole wskazywały, że wrześniowa obniżka stóp procentowych nadchodzi, ponieważ powiedział, że "nadszedł czas na dostosowanie polityki", a także nie zamknął drzwi do cięcia o 50 pb. Unikał słów, których inni członkowie komitetu Fed używali wcześniej w tym tygodniu, takich jak "stopniowy" i "metodyczny" w odniesieniu do cyklu obniżek stóp procentowych. Co więcej, komentarz Powella, że nie szuka ani nie przyjmuje z zadowoleniem dalszego ochłodzenia rynku pracy, również podkreślił, że uwaga przeniosła się z inflacji na bezrobocie, a Fed pozostaje otwarty na większe działania, jeśli sierpniowe dane o zatrudnieniu wykażą pogorszenie.
  • Ueda z Banku Japonii przemawiał w parlamencie w piątek i wskazał, że bank centralny może ponownie podnieść stopy procentowe, jeśli inflacja i dane gospodarcze będą zgodne z oczekiwaniami. Umniejszył znaczenie lipcowej podwyżki stóp procentowych przez Bank Japonii w zamieszaniu rynkowym, które nastąpiło po tej decyzji i powiedział, że kluczowym katalizatorem były obawy o kondycję amerykańskiej gospodarki.

Wydarzenia makroekonomiczne (godziny w GMT):  Sierpniowe Święto Bankowe w Wielkiej Brytanii z zamkniętymi rynkami w Londynie, Ger IFO Business Climate (Aug) exp 86 vs 87 prior, i oczekiwania 85.8 vs 86.9 prior (0800), US Durable Goods Orders (July),

Wydarzenia związane z wynikami finansowymi: W tym tygodniu najważniejszym wydarzeniem związanym z wynikami finansowymi jest raport Nvidii w środę po zamknięciu rynku w USA. Oczekuje się, że producent procesorów graficznych wykorzystywanych do szkolenia i wnioskowania w modelach sztucznej inteligencji odnotuje kolejny kwartał gwałtownego wzrostu, przy przychodach na poziomie $28.8bn wyższych o 113% rok do roku i EPS na poziomie $0.65 wyższym o 157% rok do roku. Inwestorzy skupią się na dwóch kwestiach: 1) krótkoterminowych przychodach prognoza oraz 2) tym, czy nowy układ Grace Blackwell 200, chip sztucznej inteligencji nowej generacji, jest na dobrej drodze do uruchomienia w pierwszym kwartale 2025 r. po niedawnym opóźnieniu z powodu wady projektowej. Inne kluczowe wyniki, na które warto zwrócić uwagę, to PDD (spółka macierzysta Temu), raportująca dziś, Salesforce i CrowdStrike raportujące w środę. Przeczytaj naszą zapowiedź wyników tutaj.

  • Poniedziałek: PDD Holdings (Temu)
  • Wtorek: BHP Group, Bank of Montreal, Bank of Nova Scotia, ANTA Sports
  • Środa: BYD, Royal Bank of Canada, Nvidia, Salesforce, CrowdStrike, Fortescue, Novonesis, HP, Li Auto, Pure Storage
  • Czwartek: Dell Technologies, Marvell Technology, Pernod Ricard, Lululemon, Autodesk
  • Piątek:

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje: Piątkowe przemówienie Powella sygnalizujące rozpoczęcie cyklu obniżek stóp procentowych Fed zostało pozytywnie odebrane w globalnym akcje, a amerykański akcje wzrósł w weekend, kończąc poprzedni tydzień na wysokim poziomie. Kontrakty terminowe wskazują na nieco niższe otwarcie w Europie i płaskie otwarcie w USA akcje. Kluczowym wydarzeniem w tym tygodniu są wyniki finansowe Nvidii w środę, a dziś inwestorzy makro skupią się na sierpniowych danych IFO z Niemiec, które mają pokazać niższe oczekiwania dla niemieckiej gospodarki, ponieważ krajowy sektor produkcyjny nadal jest słaby. W dalszej części tygodnia rynek ponownie skupi się na wstępnych wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych, ponieważ po wystąpieniach przedstawicieli Fed, w tym przemówieniu Powella w Jackson Hole w zeszłym tygodniu, stało się jasne, że rynek pracy jest obecnie głównym celem Fed. W piątek Workday akcje wzrósł o 13%, ponieważ zyski wykazały znaczny postęp w zakresie rentowności. W Europie w piątek Nestle akcje było w centrum uwagi, ponieważ dyrektor generalny został nagle zmieniony z powodu obaw o wzrost. DSV było również w centrum uwagi, ponieważ CVC i DSV złożyły oferty na niemiecką firmę logistyczną DB Schenker.

Stały dochód: Amerykańskie obligacje skarbowe wzrosły w piątek po tym, jak przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell wskazał, że obniżka stóp procentowych jest prawdopodobna na zbliżającym się posiedzeniu politycznym w połowie września. Doprowadziło to do tego, że inwestorzy postawili na większą obniżkę stóp procentowych, prawdopodobnie o pół punktu, we wrześniu i oczekują cięć stóp o 102 pb do końca roku. W rezultacie krótkoterminowe rentowności obligacji skarbowych znacznie spadły, a krzywa rentowności wystromiła się, a 2-letnie rentowności obligacji skarbowych USA spadły o 9 pb do około 3,9%, bardziej gwałtownie niż 10-letnie rentowności, które spadły o 4 pb do około 3,8%. Większość tego ruchu nastąpiła wkrótce po opublikowaniu komentarzy Powella, sygnalizując silniejsze oczekiwania na bardziej agresywne luzowanie Fed. Europejskie obligacje skarbowe obligacje, w szczególności niemieckie Bundy i brytyjskie Gilts, odnotowały spadek rentowności i stromienie krzywych dochodowości po tym, jak prezes Fed Powell zasygnalizował prawdopodobną obniżkę stóp procentowych w USA. Inwestorzy zwiększyli swoje oczekiwania na obniżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny (EBC) do 68 pb do końca roku i w przyszłym roku. W Wielkiej Brytanii rentowności obligacji skarbowych również spadły, chociaż prezes Banku Anglii Andrew Bailey dał mieszane sygnały dotyczące przyszłych zmian stóp procentowych. W tym tygodniu uwaga przenosi się na przemówienia bankierów centralnych, nastroje konsumentów w strefie euro i USA oraz aukcję 2-letnich, 5-letnich i 7-letnich obligacji przed być może najważniejszym wydarzeniem tygodnia dla rynków: NVIDIA opublikuje wyniki finansowe.

Towary: Sektor wzrósł w zeszłym tygodniu o 1% po tym, jak gołębie nastawienie Fed pomogło zwiększyć zyski metali przemysłowych, metali szlachetnych i miękkich, z nawiązką kompensując straty energii i zbóż. W ciągu nocy straty na rynku energii zostały zmniejszone, a ropa naftowa wzrosła po tym, jak izraelski cena docelowa na cele Hezbollahu w Libanie po raz kolejny podniósł napięcie na Bliskim Wschodzie. Brent powrócił do handlować w pobliżu USD 80 po tym, jak ponownie znalazł kupujących w pobliżu kluczowego wsparcia w USD 75-area. Złoto wzrosło w piątek po tym, jak Powell potwierdził zmianę nastawienia FOMC do obniżek stóp procentowych, ale biorąc pod uwagę, jak bardzo oczekiwano tego ogłoszenia, żółty metal może mieć trudności z pchnięciem w górę w krótkim okresie, chyba że sytuacja geopolityczna ulegnie dalszemu pogorszeniu. Soja próbowała odbić w piątek, gdy inwestorzy pokrywali krótkie pozycje, monitorując nadchodzącą falę upałów, która może zagrozić niektórym uprawom na Środkowym Zachodzie USA. Pszenica kontynuowała spadki w związku z zagrożeniem ze strony taniego eksportu z Morza Czarnego. Notowania uranu i górników wzrosły w piątek po tym, jak Kazatomprom opublikował niższe niż oczekiwano prognozy produkcji na przyszły rok

FX: Dolar amerykański notowany był słabo w nocy w Azji po tym, jak zakończył ubiegły tydzień gwałtownie niżej, gdy przewodniczący Fed Powell powiedział, że "nadszedł czas" na obniżki stóp procentowych, przekazując gołębi komunikat pomimo pozycjonowania rynku przechylającego się na gołębi i oczekującego większej niż 25 pb obniżki stóp procentowych na wrześniowym posiedzeniu. Przesłanie Powella również zwiększyło szanse na miękkie lądowanie, ponieważ był on postrzegany jako niechętny do zaakceptowania dalszej słabości na rynku pracy, co wzmocniło waluty aktywności, takie jak dolar Kiwi i dolar australijski. Ten ostatni będzie musiał zmierzyć się z danymi o inflacji i sprzedaży detalicznej w tym tygodniu, które muszą pozostać mocne, aby potwierdzić, że RBA może opóźnić cykl obniżek stóp. Japoński jen również pozostaje w mocnym punkcie, ponieważ Ueda z BOJ utrzymuje podwyżki stóp procentowych na stole, w przeciwieństwie do gołębiego przesłania Powella i eskalacji ryzyka geopolitycznego, które również zapewniają ofertę przystani. Euro znajduje się na kluczowym poziomie około 1,12 w stosunku do dolara amerykańskiego, a dziś będziemy obserwować niemieckie dane Ifo.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.

Zastrzeżenia

Każdy z podmiotów Grupy Saxo Bank świadczy wyłącznie usługi realizacji i dostępu do analiz, umożliwiając użytkownikowi przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych w witrynie internetowej lub za jej pośrednictwem. Te treści nie zmieniają ani nie rozszerzają usług polegających wyłącznie na realizacji. Nie są też do tego przeznaczone. Taki dostęp i użytkowanie zawsze podlegają (i) warunkom korzystania z usług; (ii) pełnej wersji zastrzeżeń; (iii) ostrzeżeniu o ryzyku; (iv) zasadom interakcji oraz (v) uwagom dotyczącym centrum Saxo News & Research i/lub jego treści, a także (gdy ma to zastosowanie) warunkom regulującym korzystanie z hiperłączy zawartych w witrynie członka Grupy Saxo Bank, za pośrednictwem której użytkownik uzyskuje dostęp do centrum Saxo News & Research. Treści te są zatem przekazywane wyłącznie jako informacje. W szczególności nie udziela się żadnych porad ani nie można polegać na nich jako na udzielonych lub zatwierdzonych przez jakikolwiek podmiot z Grupy Saxo Bank; nie należy ich też interpretować jako zachęty do subskrypcji, sprzedaży lub zakupu jakichkolwiek instrumentów finansowych. Wszelkie podejmowane przez użytkownika transakcje i inwestycje muszą opierać się na jego własnej, niewymuszonej i świadomej decyzji. W związku z tym żaden podmiot Grupy Saxo Bank nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które użytkownik może ponieść w wyniku jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej podjętej w oparciu o informacje dostępne w centrum Saxo News & Research lub w wyniku korzystania z tego centrum. Składane zlecenia i realizowane transakcje uważa się za dotyczące rachunku klienta u podmiotu z Grupy Saxo Bank działającego w jurysdykcji, w której klient zamieszkuje i/lub w której klient otworzył i prowadzi swój rachunek inwestycyjny. Centrum Saxo News & Research nie zawiera (i nie należy przyjmować, że zawiera) porad finansowych, inwestycyjnych, podatkowych ani handlowych, ani porad jakiegokolwiek rodzaju oferowanych, rekomendowanych czy polecanych przez Grupę Saxo Bank. Nie należy go traktować jako rejestru naszych cen ani jako oferty czy zachęty do sprzedaży lub zakupu jakiegokolwiek instrumentu finansowego. W zakresie, w jakim jakiekolwiek treści mogą być interpretowane jako analizy inwestycyjne, użytkownik uznaje i akceptuje, że te treści nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych oraz nie były jako takie zamierzone i w związku z tym będą zgodnie z odpowiednimi przepisami uważane za komunikację marketingową.

Zapoznaj się z zastrzeżeniami:
Powiadomienie dotyczące analiz inwestycyjnych, które nie są niezależne (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Pełna wersja zastrzeżeń (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)


Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Dania

Skontaktuj się z Saxo

Wybierz region

Polska
Polska

Poznaj ryzyko
Kazda transakcja wiąże się z ryzykiem (dowiedz się więcej). Aby pomóc Ci w jego zrozumieniu, udostępniliśmy dokumenty zawierające kluczowe informacje (KID) na temat ryzyka i korzyści związanych z poszczególnymi produktami. Dodatkowe dokumenty zawierające kluczowe informacje znajdziesz na naszej platformie transakcyjnej (dowiedz się więcej).

Ta strona internetowa jest dostępna na całym świecie, jednak informacje na tej stronie są powiązane z Saxo Bank A / S i nie są ściśle określone dla żadnego z podmiotów Grupy Saxo Bank. Wszyscy klienci będą bezpośrednio współpracować z Saxo Bank A / S, a wszystkie umowy z klientem zostaną podpisane z Saxo Bank A / S i tym samym regulowane prawem duńskim.


Apple, iPad i iPhone są znakami towarowymi firmy Apple Inc., zarejestrowanymi w Stanach Zjednoczonych i innych krajach. App Store to znak usług firmy Apple Inc.