Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 21 sierpnia 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

• akcje: Zmienna wtorkowa sesja kończy się impasem 
• Waluty: Dolar umacnia się po trzydniowym spadku przed kluczowymi wydarzeniami ryzyka
• Towary: Złoto bije nowe rekordy, a srebro nadrabia zaległości
• Stały dochód: Treasuries zyskują na słabych danych o zatrudnieniu i gołębiej kanadyjskiej inflacji.
• Dane ekonomiczne: Protokół z posiedzenia FOMC

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

W wiadomościach: Gold Ascends to New Record High (Barron's), JD.com akcje slump on report Walmart plans to sell $3.7 bln stake (Yahoo), Netflix akcja secures record close as company touts ad sales ahead of NFL, WWE debiutuje (Yahoo), Największy na świecie przemysł stalowy przeżywa "zimę" w obliczu nadmiaru podaży i słabego popytu (CNBC), Traderzy obligacji gromadzą historyczny poziom ryzyka związanego z zakładami na obniżkę stóp procentowych (Bloomberg),

Makro:

• Lipcowa inflacja w Kanadzie spowolniła do 2,5% r/r zgodnie z oczekiwaniami z 2,7% w czerwcu, a preferowana przez BOC średnia obcięta obniżyła się do 2,7% z 2,8% poprzednio. Wskaźniki bazowe i inne również się ochłodziły, sygnalizując, że Bank Kanady może pozostać na ścieżce obniżek stóp, a rynek oczekuje kolejnych trzech cięć stóp w tym roku, po jednym na każdym z posiedzeń.
• Szwedzki bank centralny, Riksbank, obniżył stopę procentową o 25 pb, po pierwszej obniżce stóp w tym cyklu w maju. Bank centralny przyjął również gołębią postawę, sygnalizując jeszcze dwie do trzech obniżek stóp procentowych w tym roku.
• Protokół RBA z sierpniowego posiedzenia pokazał, że zarząd omawiał dalsze zacieśnianie, ale argumenty za pozostawieniem stopy gotówkowej na niezmienionym poziomie 4,35% były silniejsze. Jednak panowała zgoda co do utrzymania stóp procentowych na wysokim poziomie przez dłuższy czas, aby zapewnić powrót inflacji do celu w przyszłym roku. Rynek nadal oczekuje jednak obniżki stóp procentowych przez RBA do końca roku.

Wydarzenia makroekonomiczne (godziny w GMT): Konwencja Narodowa Demokratów w USA (19-22 sierpnia), Sympozjum polityki gospodarczej Fed w Jackson Hole (22-24 sierpnia), Tygodniowy raport EIA na temat ropy i paliw akcja (1430), Protokół z posiedzenia FOMC (1800)

Wydarzenia związane z zyskami:

• Środa: Analog Devices, TJX, Synopsys, Snowflake, Agilent Technologies, Target, ASR Nederland, Aegon, Zoom Video,
• Czwartek: Toronto-Dominion Bank, Ross Stores, Intuit, Workday, Swiss Re
• Piątek: Dollar Tree, Williams-Sonoma

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje: Amerykańskie i europejskie kontrakty terminowe na akcje umocniły się po niestabilnej sesji we wtorek, podczas której Wall Street handlować nieznacznie spadła, ponieważ inwestorzy szukali sygnałów z Rezerwy Federalnej na temat przyszłych obniżek stóp procentowych. Zmienność wzrosła przed sympozjum w Jackson Hole i publikacją protokołu z ostatniego posiedzenia Fed, który może dostarczyć informacji na temat oczekiwanej wrześniowej obniżki stóp procentowych. Energia i materiały akcje były jednymi z największych spadków, podczas gdy zdrowie i podstawowe produkty konsumenckie odnotowały największe zyski. W wiadomościach korporacyjnych Lowe's spadł o 1,2% po tym, jak przekroczył oczekiwania dotyczące przychodów i obniżył zysk prognoza, pomimo przekroczenia szacunków zysku za II kwartał. Boeing spadł o 4,2% po uziemieniu floty testowej 777x z powodu pęknięć strukturalnych. Z drugiej strony, Palo Alto Networks wzrosło o 7,1% po dobrych wynikach za IV kwartał i pozytywnych prognozach, a Eli Lilly zyskało 3% po korzystnych wynikach dla swojego leku odchudzającego tirzepatydu.

Stały dochód: Treasuries zamknęły się we wtorek wyżej, początkowo napędzane znacznym spadkiem odczytu zatrudnienia w pełnym wymiarze godzin w Filadelfii Fed - drugim co do wielkości spadkiem od czasu COVID. Rajd nabrał dalszego tempa po słabszych niż oczekiwano danych inflacyjnych z Kanady, które zwiększyły oczekiwania na potencjalne obniżki stóp procentowych przez Bank Kanady. Ten gołębi sentyment rozszerzył się na rynek amerykański, prowadząc inwestorów do oczekiwania dodatkowych obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. W rezultacie rentowności amerykańskich obligacji skarbowych spadły, przy czym 10-letnia rentowność zakończyła się na poziomie około 3,81%, a 2-letnia rentowność spadła poniżej 4%. Na europejskich rynkach obligacji skarbowych Bundy wzrosły na całej krzywej, ale osiągnęły gorsze wyniki niż amerykańskie obligacje skarbowe. Rynki pieniężne nadal wyceniają trzy obniżki stóp procentowych EBC w tym roku, a dalsze obniżki spodziewane są do 2025 roku. Niemcy przeprowadziły sprzedaż obligacji 2033 i 2050 Bundów z rentownością odpowiednio 2,16% i 2,42%, przy silniejszym popycie na 2033 obligacje. Uwaga przenosi się teraz na dzisiejszą sprzedaż niemieckich obligacji 2034 i zbliżającą się aukcję 20-letnich obligacji skarbowych USA, a także publikację protokołu z posiedzenia FOMC.

Towary: Złoto osiągnęło we wtorek nowy rekordowy poziom na USD 2531, ponieważ nadal znajduje popyt ze strony inwestorów zaniepokojonych poziomem globalnego zadłużenia, banków centralnych odnawiających swoje rezerwy walutowe w kierunku złota, niedawną słabością dolara, a także, co nie mniej ważne, perspektywą wrześniowego rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych w USA. Tymczasem srebro jest w tym tygodniu gwiazdą, ponieważ cieszy się dodatkowym wiatrem z odradzającego się sektora metali przemysłowych, a miedź utrzymuje się powyżej USD 4.2 po odbiciu od czteromiesięcznego minimum. Ropa naftowa kontynuuje spadki w związku z obawami o popyt po tym, jak widoczny popyt na ropę w Chinach spadł w lipcu o 8,8% r/r, podczas gdy rozbudzone nadzieje na zawieszenie broni w Strefie Gazy również ciążą na nastrojach. Ceny gazu w UE gwałtownie spadły, na co wpływ miały wystarczające dostawy w chłodniejszych miesiącach i mniejszy popyt w Azji, obniżający poziom konkurencji dla morskiego LNG. Gwałtowne odbicie cen rudy żelaza utrzymuje się po tym, jak Chiny wprowadziły dalsze środki mające na celu wsparcie sektora nieruchomości.

FX:Dolar notuje niewielki wzrost po trzydniowym spadku, który doprowadził dolara do najniższego poziomu w tym roku, a rynki uspokajają się przed kluczowymi wydarzeniami pod koniec tygodnia (PMI i Powell w Jackson Hole). Korona szwedzka zyskała pomimo gołębiej obniżki stóp procentowych przez Riksbank, ponieważ rynek w pełni wycenił zakres poluzowania polityki pieniężnej przez szwedzki bank centralny. JPY, niedawny czynnik wpływający na osłabienie dolara, spadł w Azji pomimo dokumentu Banku Japonii, który zasygnalizował, że więcej podwyżek stóp procentowych pozostaje na stole. Niższa kanadyjska inflacja w dalszym ciągu stawiała CAD na nogi wśród głównych walut, podczas gdy łagodniejszy akcje również zepchnął dolara australijskiego w dół, podczas gdy funt brytyjski wzrósł powyżej dużego poziomu 1,30 w stosunku do dolara amerykańskiego, osiągając najwyższe poziomy od roku. Euro również przekroczyło i obecnie utrzymuje się powyżej 1,11 w stosunku do dolara amerykańskiego.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.