Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 20 września 2024 r. Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 20 września 2024 r. Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 20 września 2024 r.

Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 20 września 2024 r.

Macro 3 min na przeczytanie
Saxo Strategy Team

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI


Kluczowe punkty:
  • akcje: akcje rośnie w nadziei na "miękkie lądowanie" w USA. Quadowy wiedźmiński piątek
  • Waluty: Dolar zmierza do drugiej tygodniowej straty
  • Towary: Tygodniowy wzrost z rzędu dzięki energii i miękkim materiałom
  • Instrumenty o stałym dochodzie: Amerykański i europejski obligacje rośnie, ponieważ inwestorzy dostosowują oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych
  • Dane ekonomiczne: Zaufanie konsumentów KE

     

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

W wiadomościach: FedEx obniża całoroczne prognozy po dużym spadku zysków w I kwartale fiskalnym (Investing), Brytyjscy konsumenci boją się, gdy nowy rząd ostrzega przed bólem, wynika z ankiety (Investing), Nike mianuje byłego dyrektora Elliotta Hilla na stanowisko dyrektora generalnego (Yahoo), Dolar spada w niestabilnym handlu, gdy inwestorzy zmagają się z gigantyczną obniżką stóp procentowych Fed (Reuters), Co Kamela Harris oznaczałaby dla Wall Street i Main Street (Businessweek), Chiny nieoczekiwanie pozostawiają benchmarkowe stopy procentowe bez zmian po obniżce stóp procentowych Fed (CNBC).

Makro:

  • Dane US Jobless Claims za tydzień zbiegający się ze zwykłym oknem badania BLS spadły do 219 tys. z poprzednich 231 tys. poniżej oczekiwanych 230 tys. 4-tygodniowa średnia spadła do 227,5 tys. z 231 tys. Liczba nowych bezrobotnych w poprzednim tygodniu spadła do 1,829 mln z 1,843 mln (po rewizji w dół z 1,85 mln) i poniżej oczekiwanych 1,854 mln.
  • Bank Anglii utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie 5% stosunkiem głosów 8 do 1 i nadal podkreślał stopniowe podejście do łagodzenia polityki. RPP zagłosowała również jednogłośnie za zmniejszeniem akcja Gilts o 100 mld GBP między październikiem 2024 r. a wrześniem 2025 r. (zgodnie z oczekiwaniami). Ogólnie rzecz biorąc, ton oświadczenia politycznego był ostrożny, a RPP była w dużej mierze uzależniona od danych. Spowodowało to jastrzębią wycenę na resztę roku, z zaledwie 64% szansą na cięcie w listopadzie (w porównaniu do 100% przed publikacją) i łącznym złagodzeniem o 40 pb do końca roku (w porównaniu do 52 pb przed publikacją).
  • Norges Bank, bank centralny Norwegii, utrzymał stopę procentową na niezmienionym poziomie 4,5%, zgodnie z oczekiwaniami i powiedział, że stopa procentowa prawdopodobnie pozostanie na poziomie 4,5% do końca roku. Potwierdziło to opinię rynku, że Norges Bank nie dołączy szybko do cyklu obniżek stóp procentowych w krajach G10.
  • Sierpniowy wskaźnik CPI w Japonii był wyższy niż w poprzednim miesiącu, zgodnie z oczekiwaniami. Inflacja zasadnicza wzrosła do 3,0% r/r z 2,8% poprzednio, podczas gdy miara bazowa wzrosła do 2,8% z 2,7% w lipcu. Wskaźnik bazowy (bez świeżej żywności i energii) również wzrósł do docelowego poziomu 2% z 1,9% w lipcu, a podczas gdy Bank Japonii utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie, wskazał, że jest na dobrej drodze do kolejnej podwyżki stóp - potencjalnie w grudniu - solidna gospodarka prognoza.
  • Ludowy Bank Chin (PBOC) utrzymał swoje kluczowe stopy kredytowe na niezmienionym poziomie z jednoroczną stopą procentową (LPR) na poziomie 3,35% i pięcioletnią stopą LPR na poziomie 3,85%. Oczekiwania na obniżkę zaczęły rosnąć po tym, jak obniżka stóp procentowych o 50 punktów bazowych przez amerykańską Rezerwę Federalną pomogła juanowi osiągnąć roczny szczyt, a po tym, jak PBOC w zeszłym tygodniu zasygnalizował, że przygotowuje dodatkową politykę mającą na celu ożywienie gospodarki, która pilnie potrzebuje więcej bodźców, aby osiągnąć rządowy cel 5% wzrostu.

Wydarzenia makroekonomiczne (godziny w GMT): Sprzedaż detaliczna w Wielkiej Brytanii (sierpień) exp 0.4% m/m i 1.3% r/r vs 05% i 1.4% poprzednio (0600), Zaufanie konsumentów w strefie euro (wrzesień) exp -13.2 vs -13.5 poprzednio (1400), Cotygodniowe raporty CFTC i ICE Europe dotyczące zaangażowania traderów (2000).

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje: Amerykański akcje wzrósł w czwartek, a Azja podążyła za nim w nocy w odpowiedzi na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną o 50 punktów bazowych, podsycając optymizm co do "miękkiego lądowania" amerykańskiej gospodarki. Dow Jones podskoczył o ponad 500 punktów, podczas gdy S&P 500 wzrósł o 1,7%, osiągając nowe rekordy. Nasdaq 100 wzrósł o 2,7%, przewodząc wzrostom na rynku, ponieważ inwestorzy z zadowoleniem przyjęli wysiłki Fed zmierzające do ustabilizowania wzrostu. Technologie akcje były w czołówce, a Nvidia i AMD wzrosły odpowiednio o 5% i 7%, podczas gdy Tesla i Meta wzrosły o 7,3% i 4%. Sektory wzrostu gospodarczego, takie jak finanse i przemysł, również odnotowały wzrosty; JPMorgan Chase wzrósł o 1,8%, podczas gdy Caterpillar i Home Depot wzrosły odpowiednio o 4,8% i 1,5%. Dzisiejszy dzień to Quad Witching Friday, kiedy cztery rodzaje finansowych instrumentów pochodnych wygasają jednocześnie, potencjalnie prowadząc do zmienności ze względu na dużą aktywność handlową, ponieważ handlowcy, inwestorzy i instytucje zamykają lub rolują swoje pozycje.

stały dochód: Krótkoterminowe amerykańskie obligacje skarbowe osiągnęły wczoraj lepsze wyniki niż długoterminowe, co doprowadziło do wystromienia krzywej dochodowości. 10-letnia rentowność wzrosła do 3,7%, podczas gdy 2-letnia wzrosła do 3,55%, ponieważ nastroje inwestorów zmieniły się, a oczekiwania na dalsze cięcia stóp Fed w tym roku zmniejszyły się. Kontrakty terminowe na obligacje zakończyły dzień wyceniając 73 punkty bazowe obniżek stóp do końca roku i 200 punktów bazowych w ciągu najbliższych 12 miesięcy. W Europie niemieckie Bundy zbliżały się do końca swojej inwersji, ponieważ inwestorzy zwiększyli zakłady na obniżki stóp procentowych EBC, a rynki wyceniają obecnie cięcie na każdym posiedzeniu od grudnia do lipca 2025 r., obniżając stopę depozytową do 2%. W Wielkiej Brytanii rentowności obligacji wzrosły po tym, jak Bank Anglii utrzymał stopy procentowe na stałym poziomie 5%, sygnalizując stopniowe podejście do przyszłych cięć. W międzyczasie rentowności Bundów i Włoch pozostały w większości stabilne, a różnica między włoskimi i niemieckimi rentownościami obligacje nieznacznie się zacieśniła. W Japonii BOJ utrzymał stopę procentową pomimo rosnącej inflacji w sierpniu i wyższej niż oczekiwano sprzedaży detalicznej. Pozostajemy pozytywnie nastawieni do krótkoterminowego duration, ale ostrożnie podchodzimy do dłuższego końca krzywej rentowności. Tutaj wyjaśniłem, dlaczego uważam, że 10-letnie rentowności są zbyt wysokie w porównaniu z oczekiwaną neutralną stopą długoterminową na poziomie 3%.

Towary: Sektor zmierza do drugiego tygodniowego wzrostu, wspierany przez niższe koszty finansowania i zmniejszające się ryzyko recesji w USA po obniżce stóp procentowych przez Rezerwę Federalną o 50 punktów bazowych. Wszystkie sektory, z wyjątkiem zbóż, notowały wzrosty, na czele z sektorem produktów miękkich, w którym cukier i bawełna odnotowały znaczne zyski, a następnie sektorem energetycznym, ponieważ źle nastawieni krótcy sprzedawcy zmniejszyli zakłady na niższe ceny. Na drugim końcu spektrum znalazły się pszenica, kukurydza i platyna. Ropa naftowa zmierza w kierunku największego tygodniowego wzrostu od lutego, ponieważ fundusze zabezpieczać zostały zmuszone do pokrycia krótkich pozycji netto w Brent i produktach paliwowych, a napięcia na Bliskim Wschodzie ponownie przyciągnęły uwagę. Złoto notowane jest w pobliżu USD 2,600 i nowego rekordowego poziomu, wspierane przez obniżki stóp procentowych, napięcia na Bliskim Wschodzie i słabszego dolara, podczas gdy srebro wspina się w kierunku kluczowego oporu w obszarze USD 32. Ryzykowny ton na rynkach, wraz z juanem osiągającym roczny szczyt, pomógł podnieść ceny metali nieszlachetnych, z miedzią na czele, ponieważ obniżka stóp procentowych w USA i spadek zapasów zmniejszyły obawy o słabszy popyt.

FX: Dolar zmierza w kierunku trzeciej z rzędu tygodniowej straty aObniżka stóp procentowych przez Fed o 50 pb wsparła szerokie środowisko ryzyka. Dolar amerykański był niestabilny, ale zakończył dzień niżej, a korona norweska (NOK) przewodziła wzrostom, ponieważ Norges Bank nadal podkreślał odroczenie obniżek stóp do 2025 roku. NOK wzrósł o 0,9% w stosunku do dolara amerykańskiego i ponad 1% w stosunku do jena japońskiego i franka szwajcarskiego, które spadły z powodu środowiska podwyższonego ryzyka. Dolar australijski i funt brytyjski również zyskały na wartości, w czym pomogły dobre dane o zatrudnieniu w Australii, a drugiemu decyzja Banku Anglii o wstrzymaniu się z decyzją i ostrożne podejście do cięcia stóp. Japoński jen na krótko spadł poniżej 142 w stosunku do dolara po tym, jak BOJ pozostawił stopy procentowe bez zmian, a uwaga skupiła się na konferencji prasowej Uedy w celu uzyskania wskazówek na temat terminu kolejnej podwyżki.

Zmienność: Zmienność gwałtownie spadła przed dzisiejszą sesją, a indeks VIX spadł o ponad 10% do 16,33, ponieważ rynki wydają się stabilizować po ogłoszeniu obniżki stóp procentowych przez Fed na początku tego tygodnia. Pomimo tego, dziś nadal może występować podwyższona zmienność, ponieważ jest to potrójny dzień wiedźmy - wygaśnięcie opcje i kontraktów terminowych na indeksy i spread - co często prowadzi do zwiększonego wolumenu obrotu i nieregularnych ruchów na rynku. Kontrakty terminowe są dziś rano lekko na minusie, przy czym S&P 500 spadł o 0,19%, Nasdaq 100 spadł o 0,28%, a Russell 2000 stracił 0,22%. Niemniej jednak, cały rynek wykazuje odporność, a S&P 500, Nasdaq i Russell 2000 znacznie wzrosły w ciągu tygodnia, wskazując na siłę i potencjalne ożywienie. Oczekiwane ruchy, oparte na wycenie opcje, pokazują, że S&P 500 może dziś zmienić się o około 35 punktów (~ 0.61%). Chociaż nie zaplanowano żadnych ważnych publikacji ekonomicznych ani raportów zysk, dzisiejsze potrójne wydarzenie może doprowadzić do nieoczekiwanych wahań. Wczorajsze najbardziej aktywne akcja opcje Nvidia, Tesla, Apple, Intel i Advanced Micro Devices.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.


Zastrzeżenia

Każdy z podmiotów Grupy Saxo Bank świadczy wyłącznie usługi realizacji i dostępu do analiz, umożliwiając użytkownikowi przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych w witrynie internetowej lub za jej pośrednictwem. Te treści nie zmieniają ani nie rozszerzają usług polegających wyłącznie na realizacji. Nie są też do tego przeznaczone. Taki dostęp i użytkowanie zawsze podlegają (i) warunkom korzystania z usług; (ii) pełnej wersji zastrzeżeń; (iii) ostrzeżeniu o ryzyku; (iv) zasadom interakcji oraz (v) uwagom dotyczącym centrum Saxo News & Research i/lub jego treści, a także (gdy ma to zastosowanie) warunkom regulującym korzystanie z hiperłączy zawartych w witrynie członka Grupy Saxo Bank, za pośrednictwem której użytkownik uzyskuje dostęp do centrum Saxo News & Research. Treści te są zatem przekazywane wyłącznie jako informacje. W szczególności nie udziela się żadnych porad ani nie można polegać na nich jako na udzielonych lub zatwierdzonych przez jakikolwiek podmiot z Grupy Saxo Bank; nie należy ich też interpretować jako zachęty do subskrypcji, sprzedaży lub zakupu jakichkolwiek instrumentów finansowych. Wszelkie podejmowane przez użytkownika transakcje i inwestycje muszą opierać się na jego własnej, niewymuszonej i świadomej decyzji. W związku z tym żaden podmiot Grupy Saxo Bank nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które użytkownik może ponieść w wyniku jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej podjętej w oparciu o informacje dostępne w centrum Saxo News & Research lub w wyniku korzystania z tego centrum. Składane zlecenia i realizowane transakcje uważa się za dotyczące rachunku klienta u podmiotu z Grupy Saxo Bank działającego w jurysdykcji, w której klient zamieszkuje i/lub w której klient otworzył i prowadzi swój rachunek inwestycyjny. Centrum Saxo News & Research nie zawiera (i nie należy przyjmować, że zawiera) porad finansowych, inwestycyjnych, podatkowych ani handlowych, ani porad jakiegokolwiek rodzaju oferowanych, rekomendowanych czy polecanych przez Grupę Saxo Bank. Nie należy go traktować jako rejestru naszych cen ani jako oferty czy zachęty do sprzedaży lub zakupu jakiegokolwiek instrumentu finansowego. W zakresie, w jakim jakiekolwiek treści mogą być interpretowane jako analizy inwestycyjne, użytkownik uznaje i akceptuje, że te treści nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych oraz nie były jako takie zamierzone i w związku z tym będą zgodnie z odpowiednimi przepisami uważane za komunikację marketingową.

Zapoznaj się z zastrzeżeniami:
Powiadomienie dotyczące analiz inwestycyjnych, które nie są niezależne (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Pełna wersja zastrzeżeń (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)


Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Dania

Skontaktuj się z Saxo

Wybierz region

Polska
Polska

Poznaj ryzyko
Kazda transakcja wiąże się z ryzykiem (dowiedz się więcej). Aby pomóc Ci w jego zrozumieniu, udostępniliśmy dokumenty zawierające kluczowe informacje (KID) na temat ryzyka i korzyści związanych z poszczególnymi produktami. Dodatkowe dokumenty zawierające kluczowe informacje znajdziesz na naszej platformie transakcyjnej (dowiedz się więcej).

Ta strona internetowa jest dostępna na całym świecie, jednak informacje na tej stronie są powiązane z Saxo Bank A / S i nie są ściśle określone dla żadnego z podmiotów Grupy Saxo Bank. Wszyscy klienci będą bezpośrednio współpracować z Saxo Bank A / S, a wszystkie umowy z klientem zostaną podpisane z Saxo Bank A / S i tym samym regulowane prawem duńskim.


Apple, iPad i iPhone są znakami towarowymi firmy Apple Inc., zarejestrowanymi w Stanach Zjednoczonych i innych krajach. App Store to znak usług firmy Apple Inc.