Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 2 października 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

• akcje: Rajd na chińskich akcjach trwa. Nike wycofuje prognozy na rok fiskalny.
• Waluty: Dolar zyskuje po jastrzębim wystąpieniu Powella, napięciach geopolitycznych i spowalniającej inflacji w Europie
• Towary: Ropa naftowa rośnie z powodu ponownych obaw o podaż
• stały dochód:  obligacje skarbowe rosną po napięciach na Bliskim Wschodzie.
• Dane ekonomiczne: Badanie zatrudnienia ADP w USA

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Q4 Saxo prognoza

• Makro: Rozpoczął się cykl obniżek stóp procentowych w USA
• akcje: Czy niższe stopy procentowe podniosą wszystkich na akcjach?
• stały dochód: reset obligacji. Pojawia się nowa równowaga
• Forex: USD w zawieszeniu z powodu politycznych i gospodarczych niepokojów
• Towary: Złoto i srebro nadal błyszczą

W wiadomościach: Przychody Nike w I kw. niższe od szacunków; odkłada dzień inwestora (Investing), Azja akcje zsuwa się, ropa rozszerza zyski na ryzyko Bliskiego Wschodu (Reuters), Dostawy Tesli w III kwartale mogą napędzać "dalszą siłę" w akcje (Yahoo), Dolar mocny, gdy wojna rozszerza się na Bliskim Wschodzie (Yahoo), Iran mówi, że atak na Izrael się skończył, gdy rosną obawy przed szerszym konfliktem (Reuters), Rozpoczął się ogromny strajk w amerykańskich portach: 'Jesteśmy gotowi walczyć tak długo, jak będzie to konieczne' (Quartz)

Makro

• Amerykański indeks ISM Manufacturing PMI za wrzesień wyniósł 47,2, bez zmian w stosunku do poprzedniego, ale poniżej oczekiwanych 47,5. Nowe zamówienia i produkcja wzrosły odpowiednio do 46,1 (poprzednio 44,6) i 49,8 (poprzednio 44,8), podczas gdy zatrudnienie spadło do 43,9 z 46,0, skupiając się ponownie na rynku pracy z ADP dzisiaj i NFP w piątek.
• Nagłówek JOLTS oferty pracy w USA był gorętszy niż oczekiwano, wzrastając do 8,04 mln w sierpniu, powyżej prognozy 7,66 mln i w górę z poprzednich 7,711 mln. Wskaźnik rezygnacji spadł jednak do 1,9% z 2,0%, podczas gdy wskaźnik pustostanów wzrósł do 4,8% z 4,6%. Dane nadal są mieszane, a Powell powiedział w poniedziałek, że bagatelizuje możliwość jednoczesnych obniżek stóp o 50 pb.
• Inflacja w strefie euro spowolniła do 1,8% r/r z 2,2% w sierpniu, spadając poniżej celu 2% i otwierając drogę do październikowej obniżki stóp procentowych EBC.

Wydarzenia makroekonomiczne (godziny w GMT):  Stopa bezrobocia w KE (VIII) bez zmian na poziomie 6,4% (0900), Zmiana zatrudnienia ADP (IX) exp 125 tys. vs 99 tys. poprzednio (1215), Tygodniowy raport EIA o ropie i paliwach akcja (1430). Wielu prelegentów EBC przez cały dzień.

Wydarzenia zysk: Nike akcje spadł o 5% w rozszerzonych godzinach handlu w USA, ponieważ producent sportowy i sprzedawca detaliczny pod rządami nowego dyrektora generalnego przedstawił słabe wyniki, wycofując swoje całoroczne prognozy i ponownie odnotował wzrost zapasów, co świadczy o słabym popycie. Nike spodziewa się spadku przychodów o 8-10% rok do roku w bieżącym kwartale, co sygnalizuje, że zwrot zajmie lata.

• Dziś: Vantage Tower, JD Sports Fashion, RPM International
• Czwartek: Constellation Brands, Tesco

Wszystkie wydarzenia makro, zysk i dywidendowe można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje: Akcje w Hongkongu wznowiły handel po wakacjach, zyskując kolejne 4.9%, ponieważ inwestorzy gromadzą się w chińskim akcje po dużym ruchu stymulacyjnym rządu w zeszłym tygodniu. Wczorajszy zmasowany atak rakietowy Iranu na Izrael wstrząsnął rynkami, a ropa naftowa wzrosła, a zmienność (indeks VIX) na krótko przekroczyła 20. Sytuacja na Bliskim Wschodzie jest wyraźnie kluczowym czynnikiem ryzyka, który napędza obronność akcje, a Lockheed Martin akcje wzrósł wczoraj o 3,6% przy dużym wolumenie. W Stanach Zjednoczonych rozpoczął się duży port cena docelowa, który może spowodować poważne zakłócenia nie tylko w USA, ale także na całym świecie handlować, ponieważ wpłynie to na przepustowość transportu.

stały dochód: Francuski dług radził sobie wczoraj lepiej niż inne w strefie euro, wspierany przez plany premiera Michela Barniera dotyczące cięcia wydatków i podniesienia podatków. W międzyczasie niemiecki obligacje wzrósł z popytu na przystani, gdy napięcie rośnie w związku z doniesieniami, że Iran przygotowuje atak rakietowy na Izrael. Po publikacji wskaźnika CPI w strefie euro, który wykazał ujemne miesięczne dane za wrzesień, rynki utrzymały zakłady na potencjalną obniżkę stóp procentowych EBC w tym miesiącu i zwiększyły swoje zakłady na obniżkę w grudniu. Niemiecka 2-letnia rentowność spadła poniżej 2% po raz pierwszy od grudnia 2022 roku. Francuskie i włoskie 10-letnie rentowności spadły do końca dnia odpowiednio o 9 pb i 8 pb do 2,83% i 3,38%. Amerykańskie obligacje skarbowe wzrosły na początku sesji, napędzane niższą inflacją w Europie i popytem na bezpieczną przystań z powodu eskalacji napięć na Bliskim Wschodzie. Rajd rozszerzył się jeszcze bardziej po doniesieniach o potencjalnym irańskim ataku rakietowym na Izrael. Jednak po południu zyski zostały zredukowane po tym, jak Izrael poinformował, że wiele pocisków zostało przechwyconych bez powodowania obrażeń. Rentowności papierów skarbowych zakończyły dzień niżej, a 10-letnia rentowność zamknęła się na poziomie około 3.74%, co oznacza wzrost o 4 punkty bazowe.

Towary: Złoto wzrosło, a ceny ropy naftowej wzrosły po tym, jak irański atak rakietowy na Izrael ponownie wzbudził obawy o szerszy konflikt na Bliskim Wschodzie. Podczas gdy wielokrotne geopolityczne skoki cen w ubiegłym roku osłabły niemal natychmiast po ich pojawieniu się, ostatnia eskalacja stanowi zagrożenie dla podaży, głównie wynikające z ryzyka izraelskiego kontrataku na irańską infrastrukturę nuklearną i energetyczną, i na razie to zagrożenie dla podaży będzie przeciwdziałać wznowieniu produkcji w Libii i ogólnemu powolnemu popytowi. Złoto wzrosło o ponad 1%, ale nie podważyło zeszłotygodniowego rekordu, potencjalnie podkreślając rynek, na którym krótkoterminowi inwestorzy zaczęli księgować zyski po silnym wrześniowym wzroście złota. Miedź rosła przez drugi dzień w związku z utrzymującym się optymizmem co do perspektyw popytu w Chinach i niedawną obniżką stóp procentowych w USA, podczas gdy ruda żelaza utrzymała większość zeszłotygodniowego +20% wzrostu. Ceny pszenicy handlować osiągnęły trzymiesięczne maksimum po tym, jak główny rosyjski obszar rolniczy ogłosił stan zagrożenia suszą, podkreślając spieczone warunki, które utrudniają siew ozimy

FX: Dolar amerykański rozpoczął październik od stabilnych wzrostów, które utrzymywały się przez noc w związku z odrzuceniem przez przewodniczącego Fed Powella oczekiwań rynkowych dotyczących obniżek stóp procentowych oraz ofertą bezpiecznej przystani w związku ze wzrostem napięć na Bliskim Wschodzie. Jedynie dolar kanadyjski wzrósł w stosunku do dolara amerykańskiego w wyniku wzrostu cen ropy naftowej, podczas gdy bezpieczne przystanie, takie jak jen japoński i frank szwajcarski, pozostały odporne, ale nie zyskały znacząco. Waluty aktywne znalazły się w dolnej części tabeli wyników, a dolar kiwi spadł o ponad 1%, ponieważ oczekiwania na duże cięcia stóp przez Bank Rezerw Nowej Zelandii wzrosły w obliczu spadającego PKB i schładzającego się rynku pracy. Euro powróciło poniżej 1,11 wobec dolara amerykańskiego, a funt szterling poniżej 1,33, w obliczu rosnących napięć geopolitycznych. Ten pierwszy był również pod presją słabnącej inflacji w strefie euro, co wzmocniło oczekiwania na obniżkę stóp procentowych przez EBC w październiku.

Zmienność: Zmienność wzrosła, a indeks VIX wzrósł do 19,26 (+15,12%) w związku z eskalacją napięć geopolitycznych. Wczoraj Iran przeprowadził atak rakietowy na Izrael, przez co rynki znalazły się w trybie ograniczonego ryzyka. Amerykańskie kontrakty terminowe nieznacznie spadły dziś rano, przy czym kontrakty terminowe na S&P 500 spadły o 0.29%, a kontrakty terminowe na Nasdaq 100 spadły o 0.38%. Krótkoterminowa zmienność (VIX1D) wzrosła o ponad 22%, sygnalizując zwiększony niepokój na rynku. Dzisiejszym głównym wydarzeniem ekonomicznym jest zmiana zatrudnienia poza rolnictwem ADP, prognozowana na 124 tys. po wczorajszym silniejszym niż oczekiwano JOLTs Job Openings na poziomie 8.04 mln. Jest to uzupełnienie tygodniowych danych z rynku pracy, a inwestorzy uważnie przyglądają się wskazówkom dotyczącym kolejnego ruchu Fed. Oczekiwane ruchy, oparte na wycenie opcje, sugerują, że S&P 500 może przesunąć się o około 40 punktów (~ 0,71%), a Nasdaq 100 o około 188 punktów (~ 0,95%) - w górę lub w dół. W wiadomościach korporacyjnych Nike opublikował wczoraj swój raport za 1Q FY25 zysk, przekraczając oczekiwania EPS z $0.70 (vs. $0.52 est), ale nie osiągając przychodów na poziomie $11.59B (vs. $11.65B est). Akcje początkowo wzrósł, ale później spadł o 6% po godzinach, po wycofaniu przez spółkę całorocznych prognoz i przełożeniu listopadowego dnia inwestora. Słabszy popyt w okresie "powrotu do szkoły" zaważył na sprzedaży w I kwartale, budząc obawy o przyszły wzrost. Biorąc pod uwagę zarówno ryzyko geopolityczne, jak i kluczowe dane gospodarcze, rynki mogą doświadczyć dalszej zmienności w miarę upływu dnia.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.