Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 17 września 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

• akcje: Kontrakty terminowe wskazują na wyższe otwarcie w Europie. Skup się na Intelu i Microsoft.
• Waluty: Dolar blisko najniższego poziomu od roku przed posiedzeniem FOMC
• Towary: Ropa naftowa traci na wartości; nadzieje na stymulację wzrostu cen miedzi
• stały dochód: Treasuries i europejskie obligacje rosną przed decyzją Fed w sprawie stóp procentowych
• Dane ekonomiczne: Sprzedaż detaliczna w USA, CPI w Kanadzie, ZEW w Niemczech

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

W wiadomościach: Intel rozwija działalność w zakresie produkcji układów scalonych, aby tworzyć niestandardowe chipy dla Amazonu, akcje producenta chipów gwałtownie rosną. (Investing),Wall Street obniża swoje prognozy dotyczące Chin. (Investing), Goldman Sachs podtrzymuje byczy pogląd na ceny złota w obliczu nadziei na cięcie stóp procentowych przez Fed (Investing),Microsoft ogłasza skup akcji o wartości 60 miliardów dolarów i podnosi dywidendę o 10%.(Bloomberg), Cięcia stóp procentowych przez Fed nie będą tak głębokie, jak oczekuje rynek, twierdzi BlackRock (Reuters)

Makro:

• Produkcja NY Fed Empire we wrześniu wypadła lepiej niż oczekiwano, ponieważ główny wskaźnik wyniósł +11,5 (poprzednio -4,7, exp. -4.75). Patrząc w rozbiciu, nowe zamówienia wzrosły do +9,4 z -7,9, zapłacone ceny były mniej więcej bez zmian na poziomie 23,2 (poprzednio 23,4), a zatrudnienie wyniosło -5,7 (poprzednio -6,7). Wysyłki i niezrealizowane zamówienia wzrosły odpowiednio do 17,9 (poprzednio +0,3) i 2,1 (poprzednio -7,4). Ankiety Fed lub miękkie dane są mniej istotne, ponieważ rynki pozostają skoncentrowane na rozpoczęciu cyklu obniżek stóp przez Fed.

Wydarzenia makro (godziny w GMT): Oczekiwania niemieckiej ankiety ZEW (wrzesień) exp 17 vs 19.2 poprzednio (0900), Sprzedaż detaliczna w USA (sierpień) exp -0.2% m/m vs 1% poprzednio (1230), Kanadyjska inflacja CPI (sierpień) exp bez zmian m/m i 2.1% r/r vs 0.4% i 2. 5% poprzednio (1230), Produkcja przemysłowa w USA (sierpień) exp 0.2% m/m vs -0.6% poprzednio (sierpie).5% r/r vs 0.4% i 2.5% r/r (1230), Produkcja przemysłowa USA (VIII) exp 0.2% m/m vs -0.6% r/r (VIII), Zapasy biznesowe (VII) exp 0.3% vs 0.3% r/r (14:00), Indeks mieszkaniowy NAHB (IX) exp 41 vs 39 r/r (14:00), Tygodniowy raport API dot. ropy i paliw akcja (2000)

Wydarzenia zysk: Amerykańska firma Ferguson Enterprises, zajmująca się sprzedażą produktów z zakresu hydrauliki, ogrzewania, klimatyzacji itp., publikuje raport za IV kw. 2014 r. zysk dziś na sesji przedrynkowej w USA. Analitycy spodziewają się wzrostu przychodów o 2% r/r, ponieważ amerykański rynek mieszkaniowy nadal rośnie w wolnym tempie ze względu na wysokie stopy procentowe.

• Wtorek: Ferguson Enterprises
• Środa: Vantage Towers, General Mills
• Czwartek: FedEx, Lennar, Darden Restaurants, Next, FactSet Research Systems

Wszystkie wydarzenia makro, zysk i dywidendowe można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje: akcje z Hongkongu wzrósły dziś o 1.4% dzięki pozytywnym nastrojom. Chiński producent urządzeń AGD Midea wzrósł o 10% podczas swojej debiutanckiej sesji w Hongkongu, pozyskując przy tym 4 mld USD. Kontrakty terminowe wskazują na 0,5% wyższe otwarcie w Europie dziś rano. Intel poinformował wczoraj, że wstrzymuje projekty nowych fabryk w Polsce i Niemczech na dwa lata, ponieważ amerykański producent chipów wzmacnia swoją działalność. Producent chipów zapowiedział również, że wydzieli swoją jednostkę odlewniczą jako niezależną firmę. Microsoft ogłosił zwiększenie kwartalnej dywidendy o 10% i uruchomił program wykupu akcji własnych o wartości 60 mld USD. Oracle był wczoraj najczęściej handlowanym amerykańskim akcja w porównaniu do normalnego dnia, ponieważ akcja otrzymał znaczny wzrost analityków po stronie sprzedaży w związku z silnymi zaległościami firmy.

stały dochód: Amerykańskie obligacje skarbowe odnotowały wzrosty, szczególnie w długiej części krzywej dochodowości, ponieważ rynek koncentruje się na zbliżającej się decyzji Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych w środę. Rentowności 10-letnich Treasuries spadły do około 3,625%. Na początku sesji przód zakrętu prowadził, ale później długoterminowy obligacje dogonił, prowadząc do spłaszczenia krzywej. Inwestorzy są nastawieni na potencjalną obniżkę stóp o 50 pb, przy 118 pb cięć wycenianych na resztę roku. Europejskie obligacje skarbowe obligacje, w szczególności niemieckie bundy, odnotowały zyski, odzwierciedlając wzrost amerykańskich obligacji skarbowych. Rentowność 10-letnich niemieckich obligacji spadła o 3 punkty bazowe do 2,12%. Ponadto inwestorzy wyceniali około 37,5 pb obniżek stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny (EBC) do końca roku. EBC główny ekonomista Komentarze Philipa Lane'a wzmocniły pogląd, że kolejna obniżka stóp nastąpi prawdopodobnie w grudniu, a nie w październiku. Włoski obligacje również odnotował spadek rentowności, przy czym 10-letnia spadła do 3,48%, a BTP-Bund spread pozostaje stabilny na poziomie 136 pb. Rynki skupią się dziś na sprzedaży detalicznej w USA przed jutrzejszym posiedzeniem FOMC.

Towary: Ropa naftowa notowana jest w pobliżu tygodniowego maksimum, wspierana przez ogólne nastroje rynkowe związane z ryzykiem, gdy zbliżamy się do jutrzejszej decyzji w sprawie stóp procentowych w USA. Ponadto zakłócenia w dostawach w Libii i spekulacje, że Chiny muszą zwiększyć bodźce, aby wesprzeć gospodarkę, pomogły wywołać zakupy ze strony funduszy zabezpieczać, które w zeszłym tygodniu utrzymały najbardziej niedźwiedzi pogląd na ropę w historii. Złoto utrzymuje się w pobliżu rekordowego poziomu, a nadchodzący cykl obniżek stóp procentowych w USA stanowi dodatkowe wsparcie w obliczu perspektywy niższych kosztów finansowania zwiększających przepływy inwestycyjne do funduszy giełdowych. Należy zauważyć, że cięcie o 25 punktów bazowych może wywołać regres, biorąc pod uwagę obecne skupienie się na cięciu o 50 punktów bazowych. Miedź wzrosła do sierpniowego maksimum w związku z oznakami, że rozdęte poziomy zapasów zaczęły się zmniejszać, a także spekulacjami na temat większego wsparcia gospodarczego ze strony chińskiego rządu. Ceny gazu w Europie spadły do najniższego poziomu od sześciu tygodni po tym, jak niedawne mrozy ustąpiły miejsca łagodniejszym temperaturom, co pozwoliło na dalsze gromadzenie zapasów, podczas gdy popyt pozostaje ograniczony.

FX: Dolar amerykański był pod presją w poniedziałek, zanim ustabilizował się w nocy w Azji, ponieważ rynki nadal zwiększały szanse na większą obniżkę stóp procentowych przez Fed w tym tygodniu po tym, jak były prezes Fed z Nowego Jorku Bill Dudley powtórzył swoje uwagi z zeszłego tygodnia, mówiąc, że jego zdaniem Fed rozpocznie cykl łagodzenia od obniżki stóp o 50 pb. Indeks DXY notowany jest blisko swoich najniższych poziomów od początku roku, które zostały wydrukowane w sierpniu, a wzrostom w poniedziałkowej sesji przewodziły waluty aktywności. Dolar kiwi, dolar australijski i funt brytyjski wzrosły o 0,7% w stosunku do dolara amerykańskiego, a jedyną walutą z grupy G10, która zamknęła się na czerwono, był dolar kanadyjski, ponieważ prezes Banku Kanady wydaje się opowiadać za większą obniżką stóp procentowych na październikowym posiedzeniu, a niższy CPI w Kanadzie, który ma nastąpić dzisiaj, może być zieloną flagą dla takiego ruchu. Japoński jen wzrósł w poniedziałek do najwyższych poziomów od roku, po tym jak USDJPY na krótko spadł poniżej 140 przed decyzjami FOMC i BoJ w tym tygodniu. Aby uzyskać więcej informacji na temat naszych poglądów na temat FX, przeczytaj Weekly FX Chartbook.

Zmienność: Zmienność (VIX) nieznacznie wzrosła, o 3,5% do 17,14, ponieważ rynki oczekują jutrzejszej decyzji Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych. Podczas gdy zmienność pozostaje stosunkowo niska, niepewność związana z obniżką stóp procentowych, zwłaszcza czy będzie to 25 czy 50 punktów bazowych, utrzymuje ostrożność na rynku. Oczekiwane ruchy , oparte na wycenie opcje, wskazują na potencjalne ruchy w górę lub w dół o około 29 punktów (0,52%) dla S&P 500 i około 152 punktów (0,78%) dla Nasdaq 100. Chociaż zmienność nie jest podwyższona, nadal mogą wystąpić znaczne wahania w zależności od rozwoju kluczowych wydarzeń w tym tygodniu. Dziś uwaga skupi się na danych o sprzedaży detalicznej, a głównym wydarzeniem będzie jutrzejsza decyzja Fed w sprawie stóp procentowych. Rynki prawdopodobnie pozostaną ostrożne przed ogłoszeniem wyników. Wczorajsze najbardziej aktywne akcja opcje były Nvidia, Tesla, Apple, Intel, Palantir, Oracle, Amazon, AMD, Microsoft i Meta Platforms.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.