JPY: "Trump trade" może przynieść więcej słabości

JPY: "Trump trade" może przynieść więcej słabości

Forex 5 min na przeczytanie
Charu Chanana

Główny strateg inwestycyjny

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Kluczowe punkty:

  • Niedawna interwencja japońskich władz zapewniła tymczasowe wsparcie dla jena, ale bez skoordynowanych wysiłków i fundamentalnych zmian jej efekty słabną.
  • Rynek wycenił wrześniową obniżkę stóp Fed, a krótkoterminowa uwaga przeniosła się na politykę USA, która jest pozytywna dla USD.
  • Bank Japonii może opóźnić zacieśnienie ze względu na niedawne umocnienie jena, a nawet jeśli dojdzie do normalizacji, oczekuje się, że wszelkie korekty będą minimalne i gołębie, utrzymując szeroką lukę rentowności w stosunku do USA.

 

Jak zauważyliśmy wczoraj w naszym tygodniowym wykresie walutowym , USDJPY może być gotowy do kolejnego wzrostu. Poniżej znajduje się kilka kluczowych powodów, które przemawiają za dalszym osłabieniem jena:

  • Wpływ interwencji rynkowych zanika: Podczas gdy niedawna interwencja japońskich władz zapewniła tymczasowe wsparcie dla jena, jej skutki słabną. Bez skoordynowanych wysiłków i fundamentalnych zmian, interwencje raczej nie utrzymają silniejszego jena.
  • Polityka Fed prognoza: Przewodniczący Fed, Powell, jak dotąd unikał sygnalizowania wrześniowej obniżki stóp procentowych i pozostaje w trybie zależnym od danych. Inni mówcy Fed w tym tygodniu mogą pójść w jego ślady, biorąc pod uwagę, że wciąż mają dużo więcej danych do przeżucia przed potencjalną obniżką stóp we wrześniu. Ten prognoza oznacza, że na razie można uniknąć kolejnego spadku rentowności w USA, takiego jak ten, który miał miejsce w zeszłym tygodniu, przyczyniając się do wzrostu USDJPY.
  • Siła dolara amerykańskiego dzięki Trumpowi handlować: Rosnące prawdopodobieństwo prezydentury Trumpa 2.0 wspiera dolara amerykańskiego. Uczestnicy rynku przewidują, że druga kadencja Trumpa może doprowadzić do agresywnej polityki fiskalnej i środków handlować, napędzając popyt na dolara.
  • Niepewność polityczna i popyt na bezpieczną przystań: Krajobraz geopolityczny i polityczny, w tym niepewność związana z polityką USA, często prowadzi do popytu na bezpieczną przystań dla dolara amerykańskiego, co dodatkowo wzmacnia USDJPY.
  • Wyższe rentowności w USA: Rentowności w USA utrzymują się na wysokim poziomie, zwłaszcza na długim końcu krzywej, ze względu na oczekiwania rynkowe dotyczące trwałej siły gospodarczej i potencjalnej presji inflacyjnej wynikającej ze środków taryfowych, jeśli Trump zostanie ponownie wybrany na prezydenta w listopadzie. Oznacza to, że rentowności w USA nadal pozostają wyższe, ograniczając przestrzeń do umocnienia jena.
  • Niezadowalające podwyżki stóp procentowych przez Bank Japonii: Ostatnio pojawiły się głosy, że Bank Japonii może opóźnić zacieśnianie polityki pieniężnej ze względu na siłę jena spowodowaną interwencjami w ubiegłym tygodniu. Bank Japonii ma tendencję do zaskakiwania gołębim nastawieniem i może nadal odkładać podwyżki stóp procentowych lub ilościowe zacieśnianie polityki pieniężnej. Nawet jeśli dojdzie do pewnej normalizacji na lipcowym posiedzeniu, oczekuje się, że wszelkie korekty stóp będą minimalne i towarzyszyć im będzie gołębia narracja. To powolne tempo zacieśniania polityki pieniężnej przez Bank Japonii w niewielkim stopniu przyczyni się do zmniejszenia luki rentowności w stosunku do Stanów Zjednoczonych, utrzymując jena pod presją.

Podsumowując, połączenie silnych fundamentów gospodarczych USA, ostrożnego BOJ i dynamiki geopolitycznej prawdopodobnie doprowadzi do wzrostu pary USDJPY w najbliższym czasie. Inwestorzy powinni uważnie monitorować nadchodzące dane ekonomiczne i oświadczenia polityczne zarówno Fed, jak i BOJ, aby uzyskać dalszy wgląd w kierunek USDJPY.

Kluczowe dane i poziomy do obserwacji

Dane: Sprzedaż detaliczna w USA (wtorek), CPI w Japonii (piątek)
Kluczowe wsparcie dla USDJPY: 157,20, 156
Kluczowy opór dla USDJPY: 159,20, 160
Kluczowe wsparcie dla EURJPY: 171,50, 170,60
Kluczowy opór dla EURJPY: 173,60, 175,45
Źródło: Bloomberg. Zastrzeżenie: Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników.

Zastrzeżenie:  

Forex lub FX obejmuje handel jedną walutą, taką jak dolar amerykański lub euro, za inną po uzgodnionym kursie wymiany. Chociaż rynek Forex jest największym na świecie rynkiem z całodobowym handlem, jest on wysoce spekulacyjny i powinieneś zrozumieć związane z nim ryzyko.

FX są złożonymi instrumentami i wiążą się z wysokim ryzykiem szybkiej utraty pieniędzy z powodu dźwigni finansowej. 65% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu FX z tym dostawcą. Powinieneś rozważyć, czy rozumiesz, jak działa FX i czy możesz sobie pozwolić na podjęcie wysokiego ryzyka utraty pieniędzy.

Najnowsze artykuły i podcasty FX:

    Najnowsze artykuły i podcasty na temat makro:

    Tygodniowe wykresy FX:

    Seria FX 101:


    Zastrzeżenie dotyczące treści

    Żadna z informacji podanych na tej stronie nie stanowi oferty, zachęty ani rekomendacji do kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, ani nie jest poradą finansową, inwestycyjną ani handlową. Saxo Bank A/S i jego podmioty należące do Grupy Saxo Bank świadczą usługi wyłącznie w zakresie realizacji zleceń, a wszystkie transakcje i inwestycje opierają się na samodzielnych decyzjach. Analizy, badania i treści edukacyjne służą wyłącznie celom informacyjnym i nie powinny być traktowane jako porady ani rekomendacje.

    Treści Saxo Banku mogą odzwierciedlać osobiste poglądy autora, które mogą ulec zmianie bez powiadomienia. Wzmianki o konkretnych produktach finansowych służą wyłącznie celom ilustracyjnym i mogą służyć do wyjaśnienia tematów związanych z wiedzą finansową. Treści klasyfikowane jako badania inwestycyjne są materiałami marketingowymi i nie spełniają wymogów prawnych dotyczących niezależnych badań.

    Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych należy ocenić własną sytuację finansową, potrzeby i cele oraz rozważyć skorzystanie z niezależnej profesjonalnej porady. Saxo Bank nie gwarantuje dokładności ani kompletności jakichkolwiek podanych informacji i nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek błędy, pominięcia, straty lub szkody wynikające z wykorzystania tych informacji.

    Szczegółowe informacje znajdziesz w Pełnej wersji zastrzeżeń oraz Powiadomieniu dotyczącym analiz inwestycyjnych, które nie są niezależne.


    Philip Heymans Alle 15
    2900 Hellerup
    Dania

    Skontaktuj się z Saxo

    Wybierz region

    Polska
    Polska

    Wszelkie działania związane z handlem i inwestowaniem wiążą się z ryzykiem, w tym, ale nie tylko, z możliwością utraty całej zainwestowanej kwoty.

    Informacje na naszej międzynarodowej stronie internetowej (wybranej z rozwijanego menu globu) są dostępne na całym świecie i odnoszą się do Saxo Bank A/S jako spółki macierzystej Grupy Saxo Bank. Wszelkie wzmianki o Grupie Saxo Bank odnoszą się do całej organizacji, w tym do spółek zależnych i oddziałów pod Saxo Bank A/S. Umowy z klientami są zawierane z odpowiednim podmiotem Saxo w oparciu o kraj zamieszkania i są regulowane przez obowiązujące przepisy prawa jurysdykcji tego podmiotu.

    Apple i logo Apple są znakami towarowymi Apple Inc., zarejestrowanymi w USA i innych krajach. App Store jest znakiem usługowym Apple Inc. Google Play i logo Google Play są znakami towarowymi Google LLC.