Odwrócenie trendu złota i USDJPY zielonym światłem dla niedźwiedzi USD?

Patrząc w przyszłość: Rentowności obligacji skarbowych USA, niezbyt pracowity tydzień przed nami.
Rentowności obligacji skarbowych USA pozostają kluczowe, a utrzymujące się wysokie rentowności (do wczorajszego spadku) w tym tygodniu groziły zahamowaniem odradzającego się rynku akcji, gdyby znacząco przekroczyły poziom 4,50%. Należy jednak zauważyć, że mogą pojawić się inne tektoniczne czynniki wpływające na rynek obligacji skarbowych USA, w tym obawy zagranicznych inwestorów, że USA zmienią zasady opodatkowania odsetek od obligacji dla posiadaczy zagranicznych. Michael McNair jest dobrym źródłem informacji na ten temat na X. I nie chodzi tylko o dochód z odsetek, który może być w grze, ale także o dochód z dywidend akcji – zobacz więcej w tym poście. Rentowności europejskie spadają dziś rano, co daje impuls niedźwiedziom na EURJPY.

Interesujące jest zauważenie na froncie umów handlowych, że Financial Times dziś rano prowadzi z artykułem omawiającym niechęć japońskiego premiera Ishiby do zbyt hojnego traktowania strony amerykańskiej z powodu silnego sprzeciwu ze strony japońskich producentów samochodów i rolników (wiejska ludność ma większą siłę głosu niż mieszkańcy miast ze względu na japoński system wyborczy). Europa prawdopodobnie również utrudni negocjacje w swoim biurokratycznym podejściu do wszystkiego i niechęci do wciągnięcia się w tę nową erę bilateralizmu. Ale na froncie wydatków wojskowych, który był kluczowym zmartwieniem Trumpa, wszystkie sygnały wskazują na zwiększone zobowiązania. Kanclerz Niemiec Merz zobowiązał się wczoraj uczynić niemieckie wojsko najpotężniejszym w Europie, a minister spraw zagranicznych Wadephul powiedział, że będą dążyć do propozycji sekretarza generalnego NATO Marka Rutte dotyczącej zwiększenia wydatków militarnych do 3,5% PKB na twarde wydatki wojskowe i dodatkowe 1,5% na „powiązane wydatki” na infrastrukturę i cyberbezpieczeństwo.

Przyszłotygodniowy kalendarz wydarzeń jest dość spokojny, z posiedzeniem RBA w sprawie celu stopy pieniężnej we wtorek (obniżka o 25 pb w pełni wyceniona, z możliwością dalszej obniżki w lipcu). Ponadto mamy dane o inflacji CPI w Wielkiej Brytanii w środę, wstępne PMI strefy euro w czwartek i dane o CPI w Japonii w piątek.

Tablica FX G10 i CNH – ewolucja trendów i siła.
Uwaga: Jeśli nie znasz Tablicy FX, proszę zobacz samouczek wideo, aby zrozumieć i korzystać z Tablicy FX.

Warto zauważyć, że intensywność trendu spadła gwałtownie niemal na całej linii w związku z ostatnimi dwukierunkowymi ruchami w głównych walutach. Obserwujemy tutaj, czy odwrócenie JPY może coś zbudować w nadchodzących sesjach oraz status USD, którego próba powrotu nie nabrała rozpędu.

Tablica: NOWA Tablica Trendów FX dla poszczególnych par.

Srebro wczoraj odrzuciło próbę wejścia w tryb wyprzedaży – ale od miesięcy nie oferuje nic dla traderów trendowych. Pary JPY są na moim radarze i USDJPY będzie gotowy do przejścia w nowy negatywny trend, jeśli pozostanie na obecnym poziomie lub niżej przez kolejne kilka sesji („wynik” jest już negatywny, ale wolniej poruszający się wskaźnik trendu nie został jeszcze wyzwolony).