Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
EUR odwraca swoją początkową siłę po zawarciu umowy handlowej między UE a USA
John J. Hardy
Dyrektor ds. analiz makroekonomicznych
Podsumowanie: Ogłoszenie umowy między UE a USA, podobnej do porozumienia między USA a Japonią, prawdopodobnie sygnalizuje szczyt optymizmu w kwestii umów handlowych. Tymczasem sytuacja w Azji jest nieco bardziej powściągliwa, ponieważ Chiny wydają się bardziej odizolowane.
Uwaga: Dzisiejsza aktualizacja ma formę krótkiego przeglądu, skoncentrowanego głównie na umowie handlowej między UE a USA, analizie wyników na rynku walutowym oraz kilku dodatkowych komentarzach. Pełne prognozy dotyczące nadchodzącego tygodnia, który obfituje w kluczowe ryzyka związane z wydarzeniami, zwłaszcza sezonem wyników finansowych, można znaleźć w mojej piątkowej aktualizacji.
Po ogłoszeniu umowy handlowej między UE a USA wczoraj późnym wieczorem, UE wydaje się bardziej otwarta na współpracę z amerykańską administracją, niż można było się spodziewać na początku negocjacji. Skłonność UE do kompromisu wynikała prawdopodobnie z dwóch czynników: po pierwsze, z analizy kosztów i korzyści, która uwzględniała cenę, jaką UE musiałaby zapłacić, gdyby nie zgodziła się na warunki Trumpa; po drugie, z sytuacji geopolitycznej wynikającej z zagrożeń ze strony Rosji oraz z rozmów UE z Chinami, które jasno pokazały, że „przejście w stronę Chin” jest niemożliwe. Sama umowa jest w dużej mierze podobna do porozumienia między USA a Japonią, chociaż brakuje wielu szczegółów. Umowa zakłada szerokie 15% ogólne cło, z wyjątkiem stali i aluminium (które podlegają cłu 50%, ale mówi się o przyszłym systemie ograniczeń ilościowych), a także zobowiązania, że UE zakupi amerykańskie towary o wartości 750 miliardów USD, w tym energię i sprzęt obronny, oraz że europejskie firmy zainwestują 600 miliardów USD w USA.
Początkowa reakcja rozpoczęła się od wzrostu euro, co sugerowało „dobrą umowę” dla europejskiej gospodarki w porównaniu do wybuchu wojny handlowej. Teraz jednak euro zaczyna tracić na wartości. Drugie spojrzenie na sprawę wskazuje na negatywny wpływ na euro, ponieważ ryzyko wrogich relacji między USA a UE zostało na razie wyeliminowane, co łagodzi presję fiskalną na Europę. Dodatkowo, teoretyczne inwestycje napływające do USA oraz ostatni wzrost zainteresowania AI i technologią zwiększyły entuzjazm dla inwestycji kierowanych do USA. Na koniec, obecne pozycjonowanie i konsensus są silnie nastawione na słabość dolara, więc możemy spodziewać się dalszych korekt w trendzie osłabienia USD, w zależności od wyników sprawozdania z zarobków technologicznych i raportu o zatrudnieniu w USA w piątek.
Jedną z walut, która powinna skorzystać na uzgodnionych warunkach, jest SEK, ponieważ poprawia to perspektywy gospodarki europejskiej (i zmniejsza ryzyko związane z istotnymi szwedzkimi eksportami do USA).
Wykres: EURUSD
Dzisiejsza świeca zaczyna wyglądać niekorzystnie, jeśli zamkniemy się w pobliżu obecnych poziomów lub niżej. Może to spowodować test wsparcia w okolicach 1,1557, co mogłoby otworzyć istotny zakres spadkowy. Pierwszym kluczowym obszarem poniżej okrągłego poziomu 1,1500 oraz strefy wokół 1,1450, która była kwestionowana przy wzroście, jest prawdopodobnie poziom 1,1357, czyli 61,8% zniesienia ostatniej dużej fali wzrostowej. Zobaczymy jednak, jak zamkniemy dzisiejszy dzień i ten kluczowy tydzień, w kontekście nadchodzącego piątkowego raportu o zatrudnieniu w USA.
Ewolucja i siła trendów FX Board G10 i CNH.
Uwaga: Jeśli nie jesteś zaznajomiony z kartą FX, zapoznaj się z samouczkiem wideo , aby zrozumieć i używać karty FX.
Euro zdecydowanie się odwraca, choć potrzeba trochę czasu, aby zmiana ta była widoczna w odczytach trendowych. W innych miejscach JPY pozostaje słaby, funt brytyjski nieco mniej, jednak może doznać przynajmniej minimalnego wsparcia, jeśli euro ulegnie większej korekcie (wpływ kursu EURGBP). Warto zauważyć również umocnienie SEK w ciągu ostatniego tygodnia, z silnymi zmianami momentum na przestrzeni 2 i 5 dni.
Tabela: NEW FX Board Trend Scoreboard dla poszczególnych par. Obecnie ciekawe jest, czy niektóre ustalone trendy spadkowe dolara zostaną odwrócone w poszczególnych parach walutowych, poza USDJPY i GBPUSD. USDCAD znajduje się na przełomowym punkcie, a AUDUSD nie jest daleko, jeżeli ten trend spadkowy będzie się utrzymywać.