Logowanie Otwórz rachunek
Polska
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami, które wiążą się z wysokim ryzykiem nagłej utraty pieniędzy ze względu na wykorzystanie dźwigni finansowej. 64% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu CFD za pośrednictwem tego dostawcy.
Pokaż więcej
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami, które wiążą się z wysokim ryzykiem nagłej utraty pieniędzy ze względu na wykorzystanie dźwigni finansowej. 64% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu CFD za pośrednictwem tego dostawcy. Inwestor powinien rozważyć, czy rozumie, jak działają produkty CFD, FX i wszelkie inne, oraz czy może pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Pokaż mniej
Zyski Nvidii pokażą kolejny wybuchowy kwartał wzrostów Zyski Nvidii pokażą kolejny wybuchowy kwartał wzrostów Zyski Nvidii pokażą kolejny wybuchowy kwartał wzrostów

Zyski Nvidii pokażą kolejny wybuchowy kwartał wzrostów

Equities 4 min na przeczytanie
Peter Garnry

Główny strateg inwestycyjny

Kluczowe punkty

  • Silny wzrost Nvidii napędzany sztuczną inteligencją: Oczekuje się, że Nvidia odnotuje znaczny wzrost przychodów o 113% rok do roku w drugim kwartale roku finansowego 25, napędzany wysokim popytem na chipy AI (Hopper H100 i H200). Analitycy przewidują, że Nvidia przekroczy konsensus szacunków i prawdopodobnie podniesie prognozy na III kwartał fiskalny, wskazując na utrzymującą się silną dynamikę w branży sztucznej inteligencji.

  • Potencjalny polityczny i ekonomiczny wpływ "Blue Sweep": Chociaż nadal uważany za mało prawdopodobny z prawdopodobieństwem 10%, "Blue sweep" w nadchodzących wyborach może doprowadzić do podwyżek podatków od osób prawnych, negatywnie wpływając na rynki akcji i wyceny. Zwycięstwo Harrisa przy podzielonym Kongresie pozostaje bardziej prawdopodobnym wynikiem, wpływając na przedłużenie bodźców fiskalnych w 2025 roku.

  • Rosnący popyt na leki odchudzające: Badanie Zepbound firmy Eli Lilly wykazało obiecujące wyniki w zapobieganiu cukrzycy, wzmacniając rosnący popyt na leki odchudzające GLP-1. Sukces ten może doprowadzić do większego wsparcia rządowego i ubezpieczeniowego, jeszcze bardziej pobudzając rynek leków na otyłość obok sztucznej inteligencji i obrony akcje.

Zyski Nvidii: Fala wzrostu sztucznej inteligencji jeszcze się nie kończy

Wyniki Nvidii w środę to zdecydowanie najważniejsze wydarzenie w globalnym akcje. Analitycy spodziewają się, że przychody w drugim kwartale roku obrotowego 25 (kończącym się 31 lipca) wyniosą $28.7bn, co oznacza wzrost o 113% rok do roku, a EBITDA wyniesie $18.9bn w porównaniu do $7.4bn rok temu. Biorąc pod uwagę dynamikę w branży sztucznej inteligencji i wyniki, które widzieliśmy od innych firm w ekosystemie sztucznej inteligencji, skłaniamy się ku temu, że Nvidia pobije konsensus i podniesie prognozy na III kwartał fiskalny, przewyższając szacunki. Popyt jest nadal napędzany przez chipy Hopper H100 i H200. Oprócz wytycznych dotyczących przychodów, rynek będzie z niecierpliwością oczekiwał aktualizacji chipu Grace Blackwell 200 (GB200), którego premierę zaplanowano na IV kwartał 2024 r., ale przesunięto ją na I kwartał 2025 r. z powodu wady konstrukcyjnej. Jak pokazuje poniższy wykres, dynamika szacowanych przychodów w IV kwartale roku obrotowego 25 (kończącym się 31 stycznia 2025 r.) jest nadal wysoka i wzrosła z około 25 mld USD na początku roku do 35 mld USD obecnie. Uważamy, że fala sztucznej inteligencji będzie trwać, dopóki kolejna inwestycja GB200 nie zakończy swojego biegu, ponieważ Google, Meta i Microsoft ponownie postawią na moc obliczeniową, aby zobaczyć, co może stworzyć pod względem modeli i nowych aplikacji AI.

Japoński ETF zabezpieczony walutowo | Źródło: Saxo

Czy scenariusz "Blue sweep" nagle wchodzi w grę?

Scenariusz "Blue sweep" był nie do pomyślenia jeszcze miesiąc temu, ale z impetem Harrisa w sondażach (patrz wykres) nie jest już fantazją. Ważne jest, aby powiedzieć, że ten scenariusz nadal ma niskie prawdopodobieństwo (około 10%). Co by to oznaczało, gdybyśmy otrzymali "Blue sweep"? Cóż, oznaczałoby to, że Harris i Partia Demokratyczna mogliby łatwiej wprowadzić podwyżki podatku od osób prawnych z 21% do 28% i po prostu ogołocić znaczną część wolnych przepływów pieniężnych po opodatkowaniu. Byłoby to oczywiście negatywne dla wycen i rynki akcji. Obecnie najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest zwycięstwo Harrisa przy podzielonym Kongresie, co ma wpływ na makroekonomię w 2025 r., ponieważ znacznie utrudniłoby rozszerzenie bodźców fiskalnych.

Starbucks akcje | Źródło: Saxo

Badanie Eil Lilly Zepbound mające na celu wzmocnienie skuteczności leków odchudzających

Wraz ze sztuczną inteligencją i europejską obroną akcje temat otyłości był w tym roku silny, ponieważ popyt na nową klasę leków odchudzających Wegovy od Novo Nordisk i Zepbound od Eli Lilly jest niezwykle wysoki. W tym tygodniu firma Eli Lilly ogłosiła wyniki trzyletniego badania obejmującego pacjentów z ryzykiem rozwoju cukrzycy. Badanie wykazało, że pacjenci przyjmujący Zepbound w porównaniu z grupą kontrolną mieli o 94% mniejsze prawdopodobieństwo zachorowania na cukrzycę. Jest to kolejny dowód na to, że nowe leki odchudzające GLP-1 mają charakter zarówno zapobiegawczy, jak i leczniczy, a tym samym prawdopodobnie zwiększą poparcie dla większej liczby zachęt rządowych, ale także zachęcą firmy ubezpieczeniowe do zwiększenia zasięgu tych leków odchudzających.

Nadchodzący tydzień: Zyski Nvidii, inflacja w Niemczech i liczba nowych bezrobotnych w USA

  • Wyniki finansowe: Najważniejsze wyniki finansowe, na które warto zwrócić uwagę w nadchodzącym tygodniu, to PDD (Temu, poniedziałek), Nvidia (środa) i Salesforce (środa). Powyżej omówiliśmy już Nvidię, więc skupimy się tutaj na PDD i Salesforce. Analitycy spodziewają się, że PDD odnotuje w drugim kwartale przychody w wysokości 100 mld CNY, co oznacza wzrost o 91% rok do roku, ponieważ jej platforma e-commerce Temu nadal rozwija się na całym świecie, z wielkim sukcesem łącząc globalnych konsumentów bezpośrednio z chińskimi fabrykami. PDD jest również jednym z niewielu chińskich akcje, które wciąż cieszą się pozytywnym sentymentem. Oczekuje się, że Salesforce zaraportuje przychody za II kwartał roku obrotowego 25 (kończący się 31 lipca) w wysokości $9.2bn, co oznacza wzrost o 7% rok do roku, ponieważ wydatki przedsiębiorstw na aplikacje IT są nadal pod presją ze względu na koncentrację na kosztach i uwagę na inwestycjach w sztuczną inteligencję.

  • Inflacja w Niemczech: Ważne dane, ponieważ mają fundamentalne znaczenie dla myślenia EBC o ścieżce stóp procentowych. Szacuje się, że sierpniowe dane o inflacji w Niemczech wyniosą 2,1% r/r w porównaniu z 2,3% r/r w lipcu, potwierdzając, że inflacja spadła i zapewniając elastyczność dla EBC do obniżenia stopy procentowej o 25 punktów bazowych (obecna wycena rynkowa) na następnym posiedzeniu w sprawie decyzji o stopach procentowych w dniu 12 września.

  • Liczba nowych bezrobotnych w USA: Zwykle nie jest to liczba makro, o której mówimy, ale w ciągu ostatnich dwóch tygodni liczba ta zyskała większą uwagę, ponieważ jest to aktualny wskaźnik na amerykańskim rynku pracy. Ostatnie przemówienia Fed podkreśliły słabość amerykańskiego rynku pracy i wpłynęły na wycenę przyszłej stopy funduszy Fed przez rynek, ale w ciągu ostatnich dwóch tygodni wstępne dane o liczbie bezrobotnych potwierdziły, że słabe lipcowe dane były tymczasowe i spowodowane huraganami i zmusiły rynek do zmniejszenia zakładów na podwyżki stóp. W czwartek opublikowane zostaną wstępne dane o liczbie bezrobotnych w USA.

Poprzednie cotygodniowe aktualizacje rynków akcji

Zastrzeżenia

 Każdy z podmiotów Grupy Saxo Bank świadczy wyłącznie usługi realizacji i dostępu do analiz, umożliwiając użytkownikowi przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych w witrynie internetowej lub za jej pośrednictwem. Te treści nie zmieniają ani nie rozszerzają usług polegających wyłącznie na realizacji. Nie są też do tego przeznaczone. Taki dostęp i użytkowanie zawsze podlegają (i) warunkom korzystania z usług; (ii) pełnej wersji zastrzeżeń; (iii) ostrzeżeniu o ryzyku; (iv) zasadom interakcji oraz (v) uwagom dotyczącym centrum Saxo News & Research i/lub jego treści, a także (gdy ma to zastosowanie) warunkom regulującym korzystanie z hiperłączy zawartych w witrynie członka Grupy Saxo Bank, za pośrednictwem której użytkownik uzyskuje dostęp do centrum Saxo News & Research. Treści te są zatem przekazywane wyłącznie jako informacje. W szczególności nie udziela się żadnych porad ani nie można polegać na nich jako na udzielonych lub zatwierdzonych przez jakikolwiek podmiot z Grupy Saxo Bank; nie należy ich też interpretować jako zachęty do subskrypcji, sprzedaży lub zakupu jakichkolwiek instrumentów finansowych. Wszelkie podejmowane przez użytkownika transakcje i inwestycje muszą opierać się na jego własnej, niewymuszonej i świadomej decyzji. W związku z tym żaden podmiot Grupy Saxo Bank nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które użytkownik może ponieść w wyniku jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej podjętej w oparciu o informacje dostępne w centrum Saxo News & Research lub w wyniku korzystania z tego centrum. Składane zlecenia i realizowane transakcje uważa się za dotyczące rachunku klienta u podmiotu z Grupy Saxo Bank działającego w jurysdykcji, w której klient zamieszkuje i/lub w której klient otworzył i prowadzi swój rachunek inwestycyjny. Centrum Saxo News & Research nie zawiera (i nie należy przyjmować, że zawiera) porad finansowych, inwestycyjnych, podatkowych ani handlowych, ani porad jakiegokolwiek rodzaju oferowanych, rekomendowanych czy polecanych przez Grupę Saxo Bank. Nie należy go traktować jako rejestru naszych cen ani jako oferty czy zachęty do sprzedaży lub zakupu jakiegokolwiek instrumentu finansowego. W zakresie, w jakim jakiekolwiek treści mogą być interpretowane jako analizy inwestycyjne, użytkownik uznaje i akceptuje, że te treści nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych oraz nie były jako takie zamierzone i w związku z tym będą zgodnie z odpowiednimi przepisami uważane za komunikację marketingową.

Zapoznaj się z zastrzeżeniami:
Powiadomienie dotyczące analiz inwestycyjnych, które nie są niezależne (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Pełna wersja zastrzeżeń (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)


Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Dania

Skontaktuj się z Saxo

Wybierz region

Polska
Polska
Produkty i ceny
Platformy
Rachunki i usługi
Ogólne
Inne
Informacje prawne

Poznaj ryzyko
Kazda transakcja wiąże się z ryzykiem (dowiedz się więcej). Aby pomóc Ci w jego zrozumieniu, udostępniliśmy dokumenty zawierające kluczowe informacje (KID) na temat ryzyka i korzyści związanych z poszczególnymi produktami. Dodatkowe dokumenty zawierające kluczowe informacje znajdziesz na naszej platformie transakcyjnej (dowiedz się więcej).

Ta strona internetowa jest dostępna na całym świecie, jednak informacje na tej stronie są powiązane z Saxo Bank A / S i nie są ściśle określone dla żadnego z podmiotów Grupy Saxo Bank. Wszyscy klienci będą bezpośrednio współpracować z Saxo Bank A / S, a wszystkie umowy z klientem zostaną podpisane z Saxo Bank A / S i tym samym regulowane prawem duńskim.


Apple, iPad i iPhone są znakami towarowymi firmy Apple Inc., zarejestrowanymi w Stanach Zjednoczonych i innych krajach. App Store to znak usług firmy Apple Inc.