Szukasz okazji do zakupu w trakcie spadków? Oto jak możesz wyszukać możliwości

Kluczowe punkty:

• Szukasz okazji do zakupu po spadku? W przypadku załamania rynku prawdziwą umiejętnością nie jest kupowanie spadków, ale wiedza, które z nich warto kupić.
• Narzędzia do wyszukiwania okazji: Stworzyliśmy dwa ukierunkowane narzędzia do wyszukiwania okazji: jedno do identyfikacji solidnych firm niesprawiedliwie porzuconych, drugie do wyłapywania elitarnych firm wzrostowych, które w końcu są na wyprzedaży.
• Kluczowe zagrożenia, na które należy zwrócić uwagę: Spadające zyski, pułapki wartości w przebraniu, szoki polityczne wynikające z globalnych rozgrywek oraz szybkie rotacje sektorowe.

Kupowanie spadków to jeden z najstarszych instynktów inwestycyjnych – ale gdy rynki są dotknięte szokami politycznymi, wymuszoną sprzedażą i niepewnością makroekonomiczną, trudno odróżnić okazję od pułapki.

Niedawne zawirowania na rynku, wywołane szerokimi taryfami i wzmocnione kruchym sentymentem, spowodowały gwałtowne zakłócenia cen w różnych sektorach i regionach. Dla inwestorów próbujących zrozumieć zestaw możliwości, narzędzia do wyszukiwania mogą pomóc w wyłonieniu pomysłów, które mogą wymagać bliższego przyjrzenia się.

Oto dwa rodzaje narzędzi do wyszukiwania, które mogą pomóc w wyróżnieniu spółek wartych dodania do listy obserwacyjnej – każde z nich koncentruje się na innym rodzaju potencjalnej okazji.

Skaner 1: Strategia "Przeceny z powodu Paniki"

To narzędzie wyszukiwania szuka firm, które wydają się być sprzedane nie z powodu słabych fundamentów, ale z powodu ogólnego stresu rynkowego. W przeszłych zakłóceniach, firmy z silnymi bilansami i stałą rentownością często odbijały się jako pierwsze – szczególnie te w sektorach defensywnych lub o globalnym zasięgu.

Celem jest tutaj wyizolowanie firm, które mają:

• Mocne fundamenty - rentowność, stabilne przepływy pieniężne
• Brak nadmiernej dźwigni finansowej
• Dużą przecenę, spowodowaną szeroko zakrojoną paniką

Nie chodzi tu o napędzane szumem historie wzrostu. W rzeczywistości wiele z tych spółek może wydawać się 'nudnych' – ale na niepewnych rynkach, nuda może być piękna. To są rodzaje firm, które odbijają się jako pierwsze, gdy stabilność powraca. Spółki dywidendowe, sektory defensywne i globalnie zdywersyfikowane przemysły często się tutaj pojawiają.

W przypadku tego skanera rozważ użycie poniższych wskaźników:

• Marża netto >10% (rozsądna siła cenowa)
• Zwrot z zainwestowanego kapitału >15% (silny biznes instrument bazowy)
• Rentowność wolnych przepływów pieniężnych >5% (silny wewnętrzny silnik gotówkowy)
• Zadłużenie netto /EBITDA<2,5x (unikanie napięć finansowych)
• Wydajność cenowa YTD<-15% (sygnalizuje ryzyko kapitulacji)
• (Opcjonalnie) Rentowność dywidendy >2% (filtry dla zwrotów gotówkowych)

Uwaga: Dla rynków międzynarodowych te progi mogą wymagać dostosowania w dół, aby odzwierciedlić różne normy sektorowe i standardy rachunkowości.

"Przykładowe wyniki, które możesz znaleźć w tym skanerze:

• USA: Caterpillar, Merck, Accenture
• Niemcy: SAP, Hugo Boss, Infineon Technologies
• Chiny/Wielka Brytania: Samsonite, Lenovo

Skaner 2: Lista "Wysokiej jakości spółek na wyprzedaży"

Drugie narzędzie wyszukiwania jest skierowane na długoterminowe spółki wzrostowe, które wcześniej były zbyt drogie – ale teraz zbliżają się do wycen, które mogą lepiej odzwierciedlać krótkoterminową niepewność.

Są to firmy z:

• Mocnymi podstawy
• Wyraźną przewagą konkurencyjną
• Długoterminowym potencjałem wzrostu
• Teraz, bardziej przystępne

Niektóre z tych spółek mogą nadal znajdować się na plusie w tym roku, ale wycofały się ze swoich szczytów. Dla inwestorów z wieloletnim horyzontem czasowym, tego typu setup może oferować interesujące punkty wejścia.

Wskaźniki do rozważenia dla w tym przypadku byłyby następujące. Należy pamiętać, że liczby mogą wymagać dostosowania do rynków międzynarodowych w porównaniu z rynkiem amerykańskim.

• Wzrost przychodów 5-letni CAGR >15% (trwała trajektoria wzrostu)
• Zwrot z zainwestowanego kapitału >12% (efektywność kapitałowa i siła fosy)
• Forward P/E < średnia dla branży (przyzwoita wycena względna)
• Zmiana ceny od 52-tygodniowego maksimum <-20% (korekta od szczytu bez załamania)

Uwaga: Ponownie, w zależności od rynku, niektóre wskaźniki wyceny lub rentowności mogą być niższe niż w przypadku amerykańskich odpowiedników - nawet w przypadku firm wysokiej jakości.

Wyniki referencyjne są teraz wyświetlane na tym ekranie:

• USA: Alphabet, Nvidia, Meta, Eli Lilly, Palo Alto Networks
• Niemcy: Rheinmetall, Siemens, Deutsche Telekom
• Chiny/Holandia: Tencent, BYD, Xiaomi

Są to firmy, które kiedyś były wyceniane na doskonałość. Teraz, przy słabych nastrojach i kurczących się mnożnikach, zbliżają się one do tego, co inwestor długoterminowy mógłby nazwać "rozsądnym".

Ryzyko do rozważenia

Jak zawsze, żadne narzędzie wyszukiwania nie gwarantuje sukcesu. Niektóre firmy, które wyglądają obiecująco pod względem wskaźników, mogą napotkać rzeczywiste problemy biznesowe. Kilka kluczowych ryzyk, które warto mieć na uwadze:

• Rewizje zysków mają znaczenie: Akcja może wyglądać na tanią, ponieważ prognozy właśnie się załamały. Sprawdź aktualizacje analityków i ostatnie wytyczne.
• Ekspozycja geopolityczna: Rozważ ryzyka związane z zagrożeniami taryfowymi, łańcuchami dostaw, kosztami energii lub zmianami regulacyjnymi.
• Efekty walutowe: Globalne firmy mogą wyglądać na tanie w lokalnej walucie, ale zachowywać się inaczej w odniesieniu do waluty bazowej.
• Pułapki wartości vs. okazje wartościowe: Silne przepływy pieniężne z przeszłości nie gwarantują odporności w przyszłości. Przetestuj modele biznesowe pod kątem wolniejszego wzrostu lub zakłóconego handlu.

Podsumowanie: Twórz listy obserwowanych, bądź selektywny

Te narzędzia wyszukiwania nie są sygnałami do natychmiastowego działania — są narzędziami pomagającymi zidentyfikować pomysły warte bliższego przyjrzenia się.

Niektóre firmy są sprzedawane z powodów makroekonomicznych, które mogą minąć. Inne to wysokiej jakości firmy, które powróciły na ziemię. Oba mogą stanowić okazje — ale selektywność, kontekst i jasne zrozumienie ryzyk są ważne jak zawsze.

Często najlepszymi decyzjami inwestycyjnymi są te podejmowane przed zakończeniem kryzysu.