Raport COT: Skromne inwestycje w złoto i srebro napędzają momentum wybicia.

Ole Hansen
Dyrektor ds. strategii rynku surowców
Kluczowe punkty:
- Nasz cotygodniowy raport Commitment of Traders przedstawia pozycje kontraktów terminowych oraz zmiany dokonane przez fundusze hedgingowe na rynku walutowym i towarowym w tygodniu kończącym się we wtorek, 26 sierpnia 2025 roku.
- Na rynku walutowym zauważalna była tendencja do konsolidacji. Negatywne spojrzenie na dolara wyrażało się poprzez zwiększone długie pozycje w EUR i JPY, które były zrównoważone przez skoncentrowane krótkie pozycje w CAD i AUD.
- Na rynku towarowym odnotowano tygodniowy wzrost, napędzany przez kawę, bydło, kukurydzę, ropę naftową oraz metale szlachetne, co zwiększyło ogólną wartość spekulacyjną netto na 27 głównych kontraktach terminowych o 29%.
- Spekulanci kontynuowali likwidację krótkich pozycji na zbożach, utrzymywali pierwszy w historii złożony niedobór netto w ropie WTI, podczas gdy inwestycje w złoto i srebro pozostawały umiarkowane tuż przed końcem tygodniowego wzrostu.
Forex
W tygodniu, podczas którego indeks dolara poruszał się w trendzie bocznym, traderzy zdecydowali się na rozszerzenie istniejących kontraktów terminowych na rynku IMM, zarówno długich, jak i krótkich. Zakupy netto w EUR, JPY i MXN zostały zrównoważone przez nowe sprzedaże GBP, CAD i AUD, co doprowadziło do nieznacznego zmniejszenia krótkiej pozycji dolara w stosunku do ośmiu kontraktów IMM, do poziomu 5,6 miliarda USD.
Pozycjonowanie wciąż pozostaje skoncentrowane, a negatywne spojrzenie na dolara koncentruje się na zwiększonych długich pozycjach w EUR (17,9 miliarda USD) i JPY (7,2 miliarda USD). W pozostałych przypadkach dominują krótkie pozycje — szczególnie w CAD (–7,6 miliarda USD) i AUD (–6,5 miliarda USD), przy czym ta ostatnia zbliża się do rekordowego niedźwiedziego poziomu z marca 2024 roku.