グローバル・マーケット概況：アジア市場（2023年5月22日）

 ※本レポートは自動翻訳を一部修正したものです。原文と和訳に齟齬がある場合は原文が優先されます。

主な市場の動き

米国株式：債務上限問題を巡る交渉が難航し下落

米国債市場では不安定な取引が続き、5年物に売りが集中する中で利回りは前日比bps1～5bps上昇して取引を終えました。債務上限問題の行き詰まりや、パウエル議長が「信用不安の広がりを受けて、FRBが経済データや金利水準に対してより慎重なアプローチを取る可能性がある」とコメントしたことを受けて取引開始直後は米国債が買われ、利回りは一時的に低下しました。しかし、米国債の価格上昇と利回りの低下は短期的なものにとどまり、最終的に米2年国債利回りは1bps上昇の4.27%、米10年国債利回りは3bps上昇の3.67%で取引を終えました。

中国株式：中国のネット関連銘柄が相場の重石に；Alibabaは大幅安

中国のネット関連銘柄の下落が主な要因となり、ハンセン指数は1.4％安と下落して取引を終えました。中でも電子商取引大手Alibaba（09988:xhkg）は6％安と大きく売られ、ハンセン指数の構成銘柄の中でパフォーマンス最下位となりました。同社が先日発表した第４四半期決算（1－3月期）は国内の電子商取引およびクラウド事業の収益が予想を下回り、中国のインターネットセクターを取り巻くセンチメントを一段と悪化させる要因となりました。また、その他にもJD.COM (09618:xhkg)、Baidu (09888:xhkg)、Meituan (03690:xhkg)ネット関連銘柄の株価は軒並み下落し、3.7%～4.7%安と大きく売られ、Hang Seng TECH指数も2.4％下落しました。Meituanは月曜（22日）に香港でフードデリバリーサービスを開始し、木曜（25日）に第1四半期決算を控えており、今後の動向が注目されます。

CSI300指数は0.3％安と小幅に下落しました。しかし、半導体、家電、製薬、食品・飲料セクターの上昇が、メディアや金融セクターの下落を一部相殺しました。

為替：米国のデフォルトリスクとパウエル議長のコメントで米ドルは下落

金曜は、債務上限に関する協議が決裂し、米国のデフォルトを巡るリスクが再燃（下記参照）しました。また、パウエルFRB議長の発言も、先週米ダラス地区連銀のローガン総裁とセントルイス地区連銀のブラード総裁が言及した6月の利上げ一時停止の可能性を裏付けるものとなりました。このため、円は力強く上昇し、米ドル/円は138.60から137.40まで下落しました。EURUSDは、今のところ1.0745の下値支持線を試す展開を回避し、1.08を上回る水準まで戻しましたが、GBPUSDは今週の英CPIが予想を上回る内容となれば、再び1.25を目指す可能性があります。NZDは先週最も上昇した通貨となり、今週のニュージーランド準備銀行（RBNZ）の会合を前に、0.63のレンジを試しています。

原油：景気先行き懸念からペーパー取引で売りが強まる

先週の原油市場は、中国の経済指標が相次いで予想を下回ったほか、米国の経済指標が堅調さを維持していることで年内利下げの見通しが後退していることなどを背景に、変動の激しい相場展開となりました。金曜のパウエル議長の発言を受けて、FRBが6月に利上げを一時停止するとの予想が再び高まったものの、ペーパー取引の原油価格は4週連続の下落となりました。WTIとブレントのロングは1.76万枚減少の26.7万枚と、銀行危機の直後とOPEC+減産発表前に付けた安値の24.1万枚に迫っています。WTIは先週金曜に一時73ドルを上回った後、71ドルまで急落し、ブレントは77.50ドルまで急伸した後に75ドルへと反落しました。

今後のポイント

As USDCNH hit as high as 7.0750, a level not seen since early December last year, the 

米ドル/人民元は急騰

米ドル/人民元が7.0750と昨年12月上旬以来の高値を付ける中、中国人民銀行（PBOC）と中国国家外貨管理局（SAFE）は主催する中国外国為替委員会（CFXC）は、2023年に入って初の会合を開きました。委員会は配布資料の中で、外国為替市場の安定を維持し、人民元の過度な変動を抑制するために、市場参加者が規律的な運用を遵守することの重要性を強調しました。また、PBOCとSAFEが市場の期待に対する監視と指導を強化し、必要と判断される場合は介入することを約束しました。