5月に売って去るべきですか?なぜ市場のタイミングを測ることが大きな損失を及ぼす可能性があるのか

市場は季節的な予想を裏切る

歴史的な傾向は夏の間は注意が必要であることを示唆しているかもしれませんが、実際の例はしばしばこの論理に反しています。2020年の夏を例にとると、世界的なパンデミックの中で当初は不確実性があったにもかかわらず、S&P 500は目覚ましく上昇し、投資を続けた投資家に報いました。同様に、急激な景気後退の後の夏には、2009年の金融危機後の回復のように、劇的な回復がしばしば見られます。もう1つの顕著な例は、2016年のブレグジット（英国のEU離脱）後の夏で、多くの人が長引く混乱を予想していましたが、実際には市場が急速に勢いを取り戻すことになりました。これらの例は、季節的な市場タイミングの予測不可能性と潜在的なコスト（機会損失）について強調しています。

さらに、市場行動は、過去の季節性ではなく、ファンダメンタルズ、マクロ経済要因、地政学的な出来事、中央銀行の政策によってますます左右されるようになっています。カレンダーに過度に注目する投資家は、これらの重要な要素を見落とす可能性があります。

2025年:例外的な年か、それとも市場の騒音か?

今年は、関税紛争、地政学的な緊張、インフレ懸念に起因するボラティリティの高まりにより、投資家は季節的なアドバイスをより密接に追跡するようになるかもしれません。しかし、歴史は、市場がきちんとした季節の台本に従うことはめったにないことを繰り返し示しています。夏の間はしばしば驚くべき力強い上昇を引き起こし、季節性のアドバイスに従い取引をしているトレーダーは不意を突かれます。投資家は、複雑な市場力学を過度に単純化する物語に注意する必要があります。

市場のタイミングを測ることの危険性

伝説的な投資家ウォーレン・バフェット（Warren Buffett）は、市場のタイミングを計ろうとすることに対して強く警告しており、「私は株式市場でお金を稼ごうとは決してしない」と述べています。私は、彼らが明日市場を閉鎖し、5年間は再開しない可能性があるという前提で購入しています。」彼の長年のパートナーであるチャーリー・マンガー（Charlie Munger）は、「大金は売買から得られるのではなく、待つことから得られる」と簡潔に付け加えています。どちらも、短期的な季節的な戦術に対する忍耐力と規律の優位性を強調しています。

実際、短期的な市場の動きを予測しようとすることは、常に困難であることが証明されています。調査によると、市場のタイミングを測る戦略は、機会を逃すことと取引コストが高くなることにより、リターンが標準以下のものになることが多いことが繰り返し示されています。

季節性の決まり文句を超えて賢く投資する方法

投資家は通常、短期的な変動を予測しようとするよりも、一貫して投資を続ける方がうまくいきます。市場は度々、短期間で大きな利益をもたらすことも、予測不可能にバブルがはじけることもあるため、市場からの短時間の不在でも長期的なリターンに深刻な影響を与える可能性があります。

投資家は、季節的なパターンに固執するのではなく、定期的なポートフォリオの見直し、資産クラス間の適切な分散、規律ある長期投資の視点の維持を優先する必要があります。規則的に毎月投資をする手法(ドル・コスト平均法とも呼ばれる)などの戦略は、市場のボラティリティを管理し、感情的なバイアスを減らし、ポートフォリオを一貫して成長させるのに役立ちます。

心に留めておくべき重要な教訓

• 過去の傾向は存在しますが、保証されるものではありません。
• 市場のタイミングが成功することはめったにありません:長期投資は一般的により良い結果をもたらします。
• ボラティリティと不確実性は、衝動的な決定を避けるという市場の恒久的な特徴です。
• 規律ある一貫した投資(毎月の拠出金など)は、依然として最も信頼性の高い戦略です。
• 経済のファンダメンタルズや地政学的な要因は、単純なカレンダーに基づく戦略よりも重要視されることがよくあります。

結局のところ、「5月に売って立ち去れ」ということわざには統計的なメリットがありますが、市場が季節性のカレンダーに厳密に従うことはめったにありません。投資を成功させるには、季節的な決まり文句ではなく、規律ある戦略と忍耐を優先します。疑問がある場合は、覚えておいてください: 一貫して投資を続ける長期投資家は、通常、最大の報酬を享受しています。