Kom nemt i gang med at investere.
Hvad er long- og short-handel?
CFDs
Saxo Bank
Investering behøver ikke at være en ensrettet vej. Helt konkret behøver du ikke altid at købe et aktiv og håbe, at dets værdi stiger, før du kan opnå et afkast.
Ved hjælp af det, der kaldes short-handel, kan du tjene et afkast, når værdien af et aktiv falder. Denne guide til long og short-handel beskriver, hvordan dette er muligt.
Læs videre for at finde ud af, hvordan du åbner long- og short-positioner, og hvilke overvejelser du bør gøre dig, før du starter en handel.
Formålet med handel: En introduktion til at gå long og short
Formålet med at handle på de finansielle markeder er at skabe et afkast. For at gøre det skal du finde et aktiv, som du forventer vil bevæge sig i en bestemt retning.
Det giver intuitivt mening, når man tænker på køb uden for de finansielle markeder. Forestil dig for eksempel, at du køber en ejendom. Selvom det ikke altid er tilfældet, er ejendomspriserne historisk set steget over tid i lande som fx Danmark.
Når du køber en ejendom, gør du det sandsynligvis blandt andet, fordi du forventer, at værdien vil stige. Det kan give dig et positivt afkast, da du kan sælge den igen til en højere pris, end du købte den for.
Vi foretager den slags vurderinger hele tiden. Det modsatte eksempel kunne være en bil. Enkelte klassiske biler kan stige i værdi, men de fleste nye biler mister værdi over tid.
Det er noget, man overvejer, inden man beslutter, om købet er det værd – altså hvor meget man forventer at tabe i forhold til bilens nytteværdi.
Hvad har det med handel at gøre? Når du bevæger dig ind på aktiemarkedet, handler med valuta (forex) eller råvarer, laver du en tilsvarende vurdering. Din opgave er at vurdere, om værdien af et aktiv vil stige eller falde. Baseret på din vurdering vælger du en position: Long eller short.
- Long-positioner bruges, når du tror, at værdien af aktivet vil stige.
- Short-positioner bruges, når du tror, at værdien vil falde.
Det er grundidéen bag long og short trading. Målet er at vurdere et aktivs potentiale og på den baggrund beslutte, hvilken retning prisen sandsynligvis bevæger sig i – og åbne en handel ud fra det i håb om at opnå et afkast.
Handel kontra investering
Inden vi dykker dybere ned i long og short, er det vigtigt at kende forskellen mellem handel og investering. Hos Saxo Bank tilbyder vi både handels- og investeringsmuligheder på tværs af forskellige finansielle instrumenter. Handel handler om at købe og sælge hurtigt, mens investering typisk er en langsigtet tilgang. De minder om hinanden, men formål og strategi er forskellige.
Handel = At spekulere i prisbevægelser uden at eje det underliggende aktiv.
Investering = At købe et aktiv med forventning om, at det stiger i værdi over tid.
Hovedpointen, du skal tage med dig fra disse definitioner af handel vs. investering, er, at du ikke kan tage long eller short-positioner, når du investerer. Når du investerer, ejer du aktivet. Ligesom hvis du ejer en ejendom, afhænger dit afkast direkte af, hvordan værdien udvikler sig. Stiger værdien, får du et afkast. Falder den, taber du penge.
Ved handel behøver du derimod ikke købe det underliggende aktiv. Du spekulerer i prisbevægelserne. Det betyder, at du kan handle både på stigende og faldende priser - altså at gå long eller short.
Definition af long- og short-handler
Vi har givet et generelt overblik over handel og, hvordan du kan gå long eller short. Som opsummering er det at gå long relevant, når du tror, at et aktivs værdi vil stige. At gå short er relevant, når du tror, at værdien vil falde.
Det er enkle koncepter at forstå. Spørgsmålet er dog, hvordan du åbner en long-position og en short-position?
Sådan åbner du en long-position
En long-position åbnes ved køb af et aktiv via en handelsplatform, hvor du vælger det ønskede aktiv. CFD’er (kontrakter for forskelle) giver mulighed for at tage long-positioner i aktier, råvarer, valuta og indeks.
Værdien vil dog ikke altid stige, så du vil ikke altid få et positivt afkast. Det samme gælder for short handler - intet er garanteret. Men når du åbner en købsposition, gør du det med forventningen om at sælge, når værdien er steget.
Hvordan ser en long-handel ud på din konto?
Når du tager en long-position, betyder det, at du køber aktivet. Derfor vil aktivet stå opført på din konto. Hvis du for eksempel åbner en long-handel i olie, vil tønderne være opført på din konto. Du behøver dog ikke at modtage fysiske tønder fyldt med olie.
Pointen her er, at aktivet fremgår af din konto, og værdien af handlen trækkes fra din saldo. Dette står i kontrast til, hvordan short-positioner vises på din konto, som vi forklarer i næste afsnit.
Sådan åbner du en short-position
Short-positioner giver dig mulighed for at tjene penge, når værdien af et aktiv falder. For at gøre dette muligt, låner du aktivet. Låneprocessen er, så at sige, teoretisk. Hvis du for eksempel åbner en short-position på olie, behøver du ikke at hente tønderne.
I praksis låner du aktivet af en mægler og sælger det til den aktuelle markedspris.
Herefter venter du på, at værdien falder. Når det sker, køber du aktivet tilbage til den lavere pris og leverer det tilbage til långiveren. Forskellen mellem salgsprisen og tilbagekøbsprisen udgør din fortjeneste
Hvis vi for eksempel antager, at du åbner en short-position på Tesla-aktier, når prisen er $100. Prisen falder til $90, og du lukker din position. Det betyder, at du køber til den nye pris for derefter at returnere de lånte aktier.
Forskellen mellem de to kursniveauer er din profit. I dette eksempel åbnede du short-handlen på $100 og lukkede den på $90. Forskellen mellem de to punkter er $10, hvilket er din fortjeneste. Visse omkostninger og gebyrer kan blive trukket fra dit afkast. Forskellen mellem priserne afgør, om du får overskud eller tab.
Hvis Tesla-aktien stiger i værdi, mens du holder en short-position, vil du få et tab. Lad os sige, at du åbnede short-handlen, da prisen var $100, ventede og lukkede den ved $110.
I dette eksempel har du faktisk betalt mere for aktien, end du solgte den for. Det betyder, at du har lidt et tab svarende til forskellen i værdi, dvs. $100 - $110 = -$10.
Hvordan ser en short-handel ud på din konto?
Hvis vi fortsætter eksemplet fra ovenfor, betyder det at gå short på Tesla-aktier, at du har lånt og solgt aktierne (teoretisk set). Provenuet fra salget er krediteret på din konto. Du kan ikke bruge eller hæve disse penge, fordi de ikke er dine. Hvorfor? Fordi det er indtægterne fra salget af det lånte aktiv. Din konto vil også vise, at du har en negativ saldo af Tesla-aktier.
Når du lukker din short-position, udligner du denne negative saldo af Tesla-aktier. De penge, du oprindeligt modtog for aktien, bliver udlignet med de midler, du modtager, når du lukker positionen. Det, der er tilbage, er dit til at beholde, når omkostninger og gebyrer er fratrukket.
Vær opmærksom: Short handler har et loft på potentiale, men intet loft på risikoen
At gå short kan være en god idé, hvis markedsforholdene er de rette. Men hvis du vil lave short-handler, er det vigtigt at forstå, at dit potentielle afkast er begrænset til det beløb, du betalte for at åbne positionen.
Det skyldes, at et aktivs værdi kun kan falde til et vist niveau, før handelsaktiviteten begrænses. I USA kaldes dette the alternative uptick rule, og det bruges til at beskytte markederne mod potentielt skadelige kursbevægelser.
Det, der derimod ikke er begrænset, er den potentielle nedgang. Et aktivs pris er ikke underlagt nogen øvre grænse. Det betyder, at du potentielt kan åbne en short-position, hvorefter aktivets værdi stiger markant. Hvis prisen stiger for meget, kan du blive nødt til at lukke positionen med et tab, der overstiger 100 % af din oprindelige investering.
En måde at undgå denne faldgrube på er stop-loss ordrer. En stop-loss-grænse giver dig mulighed for at fastsætte, hvor stort et tab du vil acceptere, før en handel automatisk lukkes. Du sætter denne grænse, inden du åbner handlen. Hvis du for eksempel sætter en stop-loss på 10%, vil softwaren lukke handlen, når dit tab rammer 10% af din oprindelige investering.
Skal du gå long eller short, når du handler?
Skal du gå long eller short, når du handler?
Om du vælger at gå long eller short afhænger af en række faktorer, herunder dine personlige præferencer og markedsforhold. Kun du ved, om du foretrækker long-handler eller short-handler. Vurderingen af markedsforhold kræver, at du følger de seneste finansnyheder, læser ekspert råd og udfører forskellige former for analyse, herunder teknisk analyse og fundamental analyse.
Nogle gange vil indikatorerne pege på, at en long-position er bedst. Andre gange kan det være bedst at tage en short-position.
Du kan også bruge begge på samme tid - en strategi kaldet hedging. Det bruges til at beskytte en position mod kortsigtede udsving i markedet.
Her bruger du den ene position til at udligne den anden i perioder med høj volatilitet. Afdækningspositioner holdes som regel ikke i lang tid, men det kan være en løsning, hvis du tror, at kortsigtede markedsbevægelser vil skade den nuværende position, du har.
Konklusionen er, at med handel får du mulighed for at gå long eller short i finansielle instrumenter. Valget af, hvilken position du vil tage på et givent tidspunkt, er dit eget.
Det er vigtigt at forstå, at du ikke nødvendigvis vil opnå en fortjeneste. Handel indebærer en vis risiko, og værdien af en aktiv kan både stige og falde. Det betyder, at du aldrig bør åbne long eller short positioner med penge, du ikke har råd til at tabe.
Men sammen med disse risici er der også potentielle gevinster. Du kan tjene penge på en long-handel, hvis værdien af aktivet stiger. Du kan tjene penge på en short-handel, hvis værdien af aktivet falder. Det vil altid være tilfældet. Det, du skal afgøre, er, hvilken position du bør tage i lyset af de nuværende markedsforhold.