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Guide du débutant sur les opérations longues et les opérations courtes
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Le trading ne doit pas être à sens unique. Plus précisément, il n'est pas toujours nécessaire d'acheter un actif en espérant que sa valeur augmente pour réaliser un profit.
Grâce à la vente à découvert, vous pouvez réaliser un profit lorsque la valeur d'un actif baisse. Ce guide à propos des positions longues et courtes explique comment cela est possible.
Nous allons vous expliquer comment ouvrir des positions longues et courtes, ainsi que les éléments que vous devez prendre en compte avant de réaliser une transaction.
Le but ultime du trading : une introduction aux positions longues et courtes (short)
L'objectif des opérations sur les marchés financiers est de réaliser un profit. Pour ce faire, il faut trouver un actif dont la valeur évoluera d'une certaine manière.
C'est une hypothèse intuitive lorsqu'il s'agit d'acheter un actif en dehors des marchés financiers. Prenons l'exemple d'un bien immobilier. Bien que ce ne soit pas toujours vrai, la valeur des biens immobiliers a historiquement augmenté au fil du temps dans des pays comme le Royaume-Uni.
Par conséquent, lorsque vous avez acheté le bien, vous l'avez fait (d'une certaine manière) parce que vous anticipiez une augmentation de sa valeur. Cela vous procurerait un retour sur investissement positif, c'est-à-dire un bénéfice, car vous pourriez le revendre plus cher que ce que vous l'avez payé.
Ce type de jugement de valeur est présent à chaque achat. Le contraire d'acheter une propriété serait l'achat d'une voiture. Certaines voitures de collection peuvent prendre de la valeur, mais en général, une voiture neuve perd de la valeur.
C'est quelque chose que nous prenons en compte avant de juger si cela vaut la peine d'acheter en fonction de l'argent que vous prévoyez de perdre par rapport à son utilité.
Quel est le rapport avec le trading ? Lorsque vous commencez l'investissement boursier, que vous commencez à trader sur le Forex, ou que vous négociez des matières premières, vous portez des jugements de valeur similaires. Votre travail consiste à évaluer si la valeur d'un actif va augmenter ou diminuer. Une fois cette évaluation effectuée, vous réalisez une action spécifique : prendre des positions longues ou courtes (aussi appelées short).
- Les positions longues sont destinées aux moments où vous pensez que la valeur de l'actif augmentera.
- Les positions courtes sont réservées aux moments où vous pensez que la valeur de l'actif va diminuer.
Voilà un aperçu général du trading long et short. L'objectif principal est d'évaluer le potentiel d'un actif et, en fonction de celui-ci, de déterminer l'évolution de son prix. À partir de là, vous pouvez ouvrir une position dans l'espoir de réaliser un profit.
Trading ou investissement
Parlons rapidement du trading et de l'investissement avant d'aborder les positions longues et courtes. Chez Saxo, nous proposons des options de trading et d'investissement pour une variété d'instruments financiers. Le trading est une façon d'acheter et de vendre des instruments financiers, mais ce n'est pas la seule. L'investissement est l'autre face de la médaille. C'est presque comme le trading, mais ce n'est pas tout à fait la même chose. Comprendre la différence entre trading et investissement est important pour savoir bien se servir des positions longues et courtes.
Trading = L'action de spéculer sur les mouvements de prix sans posséder l'actif sous-jacent.
Investissement = L'action d'acheter un actif dans le but de réaliser un profit lorsque sa valeur augmente.
Ce qu'il faut retenir de ces définitions du trading et de l'investissement, c'est qu'il est impossible de prendre des positions longues ou courtes lorsque l'on investit. Acheter l'actif sous-jacent signifie que vous en êtes propriétaire et, comme si vous possédiez un bien immobilier, votre fortune est directement liée à sa valeur. Si la valeur de l'actif augmente depuis votre investissement, vous réaliserez un profit. Si elle diminue, vous perdrez de l'argent.
Le trading ne nécessite pas l'achat de l'actif sous-jacent. Vous pouvez donc spéculer sur ses fluctuations de prix. La possibilité de trader contre les variations de prix, plutôt que de détenir l'actif sous-jacent, vous permet d'être à la fois acheteur et vendeur.
Vous pouvez effectuer des transactions longues lorsque vous pensez que le cours va augmenter. Vous pouvez effectuer des transactions courtes (short) lorsque vous pensez que le prix va baisser. Ce n'est pas possible en investissement.
Définissons les transactions longues et courtes
Nous vous avons donné un aperçu général du trading et de la manière d'investir à l'achat ou à la vente. Pour résumer, investir à l'achat signifie anticiper une hausse de la valeur d'un actif. Investir à la vente signifie anticiper une baisse de sa valeur.
Ce sont des concepts simples à comprendre. La question est : comment ouvrir des positions longues et courtes ?
Comment ouvrir une position longue
Vous ouvrez une position longue en achetant l'actif. Téléchargez une plateforme de trading et recherchez les actifs que vous souhaitez négocier. Les contrats sur différence (CFD) permettent d'ouvrir des positions longues avec pour sous-jacent des actions, des matières premières, le forex et des indices.
Dans ce contexte, acheter signifie acheter le prix. Votre objectif est de maintenir la position d'achat jusqu'à ce que la valeur de l'actif augmente. Une fois celle-ci plus élevée, vous pouvez vendre et encaisser le bénéfice.
La valeur de l'actif n'augmente pas toujours, ce qui signifie que vous ne réaliserez pas toujours de profit sur les positions longues. Il en va de même pour les positions courtes. Rien n'est garanti en trading. Cependant, lorsque vous ouvrez une position à l'achat, vous le faites dans l'intention de vendre une fois la valeur de l'actif aura augmenté.
À quoi ressemble une position longue sur votre compte ?
Prendre une position longue signifie que vous achetez l'actif. Par conséquent, les actifs sont affichés sur votre compte. Ainsi, si vous ouvrez une position longue sur le pétrole, les barils seront listés dans votre portefeuille.
L'essentiel ici est que les actifs sont répertoriés sur votre compte avec une quantité détenue positive et que le montant de la transaction est déduit de votre solde. Ceci contraste avec la façon dont les transactions à découvert sont affichées sur votre compte, comme expliqué dans la section suivante.
Comment ouvrir une position courte (short)
Les positions courtes vous permettent de réaliser un profit lorsque la valeur de l'actif baisse. Pour ce faire, vous allez emprunter l'actif. L'emprunt est, en un sens, théorique. Si vous ouvrez une position courte sur le pétrole, par exemple, vous n'avez pas besoin de récupérer les barils.
En pratique, vous empruntez l'actif à un courtier, c'est-à-dire qu'il vous le prête ou vous l'avance. Vous vendez l'actif emprunté au cours actuel du marché.
Vous attendez maintenant que sa valeur baisse. Si cela se produit, vous le rachetez au prix le plus bas et le restituez au prêteur. La différence entre la valeur d'origine et le prix d'achat constitue votre bénéfice.
Par exemple, imaginons que vous ouvriez une position short sur l'action Tesla lorsque le cours vaut 100 $. Le cours chute à 90 $ et vous clôturez votre position, ce qui signifie que vous achetez au nouveau prix et restituez l'action empruntée.
La différence entre les deux cours constitue votre profit. Dans cet exemple, vous avez ouvert la position courte à 100 $ et l'avez clôturée à 90 $. La différence entre les deux cours est de 10 $, ce qui constitue votre profit. Certains coûts et frais peuvent être déduits de votre profit. La différence de cours détermine si vous réalisez un profit ou une perte.
Si la valeur des actions Tesla augmentait et que vous déteniez une position courte, vous subiriez une perte. Imaginons que vous ouvriez la position courte à 100 $, attendiez, puis clôturiez la position à 110 $.
Dans cet exemple, vous avez en réalité payé l'action plus cher que vous ne l'avez vendue. Cela signifie que vous avez subi une perte égale à la différence de valeur, soit 100 $ - 110 $ = -10 $.
À quoi ressemble une position courte sur votre compte ?
Pour reprendre l'exemple précédent, une position courte sur l'action Tesla signifie que vous avez emprunté et vendu l'action (en théorie). Le produit de la vente est crédité sur votre compte. Vous ne pouvez ni utiliser ni retirer cet argent, car il ne vous appartient pas. Pourquoi ? Parce qu'il s'agit du produit de la vente de l'actif emprunté. Votre compte affichera également une quantité négative d'actions Tesla.
Lorsque vous clôturez votre position, vous réapprovisionnez le solde négatif des actions Tesla. L'argent initialement perçu pour l'action est remboursé grâce aux fonds reçus à la clôture de la position. Le solde restant vous appartient, une fois les frais déduits.
Attention : les ventes à découvert ont un potentiel limité mais un risque illimité
Être short peut être une bonne décision si les conditions de marché sont favorables. Cependant, si vous envisagez de réaliser des transactions à découvert, sachez que votre profit potentiel est limité au montant payé à l'ouverture de la transaction.
En effet, la valeur d'un actif ne peut baisser que dans une certaine mesure avant que l'activité de négociation ne soit restreinte ou que la valeur de l'actif ne tombe à zéro et ne puisse plus descendre. Aux États-Unis, ce phénomène est connu sous le nom de "règle de la réservation à la baisse" (alternative uptick rule, en anglais), utilisée pour protéger les marchés de mouvements potentiellement dommageables.
Ce qui n'est pas limité, en revanche, c'est le potentiel de perte induit par la détention d'une position à découvert. Le prix d'un actif n'est soumis à aucune limite. Cela signifie que vous pourriez ouvrir une position courte et que la valeur de l'actif pourrait connaître une forte hausse. Si le prix augmente trop, vous pourriez être contraint de clôturer la position avec une perte supérieure à 100% de votre investissement initial.
Une façon d'éviter ce piège potentiel est des ordres Stop-loss. Un ordre Stop-loss vous permet de définir le montant de la perte maximale que vous souhaitez subir avant la clôture automatique d'une position. Vous définissez ce seuil avant de réaliser la transaction. Par exemple, si vous définissez un ordre stop-loss à 10%, le logiciel de trading fermera la position dès que votre perte atteindra 10% de votre investissement initial.
Faut-il trader à la hausse ou à la baisse ?
Être long ou short dépend de divers facteurs, notamment de vos préférences personnelles en matière de trading et des conditions de marché. Vous seul savez si vous préférez les positions longues ou courtes. Pour évaluer les conditions de marché, vous devez consulter les dernières actualités financières, les conseils d'experts de la finance et effectuer diverses analyses, y compris l'analyse technique et l'analyse fondamentale.
Parfois, les indicateurs suggèrent qu'une position longue est la meilleure option. Il peut aussi arriver qu'une position courte soit la meilleure option. Il peut même arriver qu'il soit judicieux de prendre les deux positions. Détenir simultanément des positions longues et courtes est appelé "hedging".
Vous utilisez une position pour contrebalancer l'autre en période de forte volatilité. La couverture des positions n'est pas une stratégie à long terme, mais elle peut être utilisée si vous pensez que les fluctuations du marché à court terme pourraient nuire à votre position actuelle.
En résumé, le trading vous permet d'être long ou court sur des instruments financiers, la décision de prendre la position vous appartient. Il est important de comprendre que vous pourriez ne pas réaliser de profit et pire, subir des pertes.
Le trading comporte un certain niveau de risque, et la valeur d'un actif peut augmenter ou diminuer. Par conséquent, vous ne devez jamais ouvrir de positions longues ou courtes avec des sommes que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre.
Cependant, ces risques s'accompagnent de gains potentiels. Vous pouvez gagner de l'argent en investissant à la hausse si la valeur d'un actif augmente, et en vendant à découvert si sa valeur diminue. Ces deux affirmations sont toujours vraies. Il vous faut déterminer la position à adopter en fonction de la dynamique actuelle du marché.
C'est en ça que réside l'art et la science du trading. Saxo Banque met à votre disposition diverses ressources pour vous aider à analyser les marchés et à prendre des décisions éclairées. En fin de compte, c'est vous qui prenez la décision finale, mais il est conseillé d'analyser les indicateurs techniques et autres données avant de se lancer.