Du kan få adgang til begge vores platforme via en enkelt Saxo Bank-konto.
Warren Buffetts portefølje i Q1: Mindre finans, Apple består – og rekordhøj kontantbeholdning på 348 mia. dollars
Charu Chanana
Chef for investeringsstrategi
Vigtige punkter
Warren Buffett foretog ingen nye aktiekøb i 1. kvartal 2025, men øgede sine investeringer markant i Pool Corp (+145 %) og Constellation Brands (+114 %). Det sender et klart signal om tillid til forbrugerrettede virksomheder med stærk prissætningskraft.
Samtidig solgte Buffett helt ud af Citigroup og Nu Holdings. Positionerne i Bank of America og Capital One blev også reduceret yderligere – en fortsættelse af det flerårige frasalg i finanssektoren.
Kontantbeholdning steg til 348 mia. dollars – endnu en ny rekord. Det understreger Buffetts fokus på tålmodighed og likviditet i en tid med usikre værdiansættelser.
Warren Buffetts investeringsselskab, Berkshire Hathaway, har netop offentliggjort sin 13F-indberetning for 1. kvartal 2025. Rapporten bekræfter de tendenser, der har præget porteføljen i den seneste tid: forsigtige frasalg i finanssektoren, fortsat tillid til forbrugerrettede virksomheder – og en tilbageholdende tilgang til at investere den voksende kontantbeholdning.
Der blev ikke tilføjet nye aktier i kvartalet, men Berkshire øgede sine eksisterende positioner i udvalgte selskaber markant – særligt i Pool Corporation og Constellation Brands, hvor beholdningerne blev fordoblet. Samtidig blev Citigroup og Nu Holdings helt solgt fra, mens positionerne i Bank of America og Capital One blev reduceret yderligere.
Trods høj markedsvolatilitet forblev Berkshires største investering – Apple – uændret for andet kvartal i træk. Ved den årlige generalforsamling i begyndelsen af maj gentog Buffett sin store respekt for Apples forretningsmodel og CEO Tim Cook.
Derudover har Berkshire indsendt en fortrolig anmodning til de amerikanske myndigheder (SEC), hvilket indikerer, at selskabet er ved at opbygge en ny position i én eller flere endnu ikke-offentliggjorte aktier. Investeringen vurderes at ligge mellem 1 og 2 mia. dollars og formodes at være i den kommercielle eller industrielle sektor.
Buffett tilføjelser, reduceringer og salg
Tilføjelser og øgede positioner
Vigtige punkter
Warren Buffett foretog ingen nye aktiekøb i 1. kvartal 2025, men øgede sine investeringer markant i Pool Corp (+145 %) og Constellation Brands (+114 %). Det sender et klart signal om tillid til forbrugerrettede virksomheder med stærk prissætningskraft.
Samtidig solgte Buffett helt ud af Citigroup og Nu Holdings. Positionerne i Bank of America og Capital One blev også reduceret yderligere – en fortsættelse af det flerårige frasalg i finanssektoren.
Kontantbeholdning steg til 348 mia. dollars – endnu en ny rekord. Det understreger Buffetts fokus på tålmodighed og likviditet i en tid med usikre værdiansættelser.
Warren Buffetts investeringsselskab, Berkshire Hathaway, har netop offentliggjort sin 13F-indberetning for 1. kvartal 2025. Rapporten bekræfter de tendenser, der har præget porteføljen i den seneste tid: forsigtige frasalg i finanssektoren, fortsat tillid til forbrugerrettede virksomheder – og en tilbageholdende tilgang til at investere den voksende kontantbeholdning.
Der blev ikke tilføjet nye aktier i kvartalet, men Berkshire øgede sine eksisterende positioner i udvalgte selskaber markant – særligt i Pool Corporation og Constellation Brands, hvor beholdningerne blev fordoblet. Samtidig blev Citigroup og Nu Holdings helt solgt fra, mens positionerne i Bank of America og Capital One blev reduceret yderligere.
Trods høj markedsvolatilitet forblev Berkshires største investering – Apple – uændret for andet kvartal i træk. Ved den årlige generalforsamling i begyndelsen af maj gentog Buffett sin store respekt for Apples forretningsmodel og CEO Tim Cook.
Derudover har Berkshire indsendt en fortrolig anmodning til de amerikanske myndigheder (SEC), hvilket indikerer, at selskabet er ved at opbygge en ny position i én eller flere endnu ikke-offentliggjorte aktier. Investeringen vurderes at ligge mellem 1 og 2 mia. dollars og formodes at være i den kommercielle eller industrielle sektor.
Buffett tilføjelser, reduceringer og salg
Tilføjelser og øgede positioner
Udvalgte højdepunkter
- Pool Corp og Constellation Brands havde de største procentvise stigninger i porteføljen – et tydeligt tegn på fornyet tillid til forbrugerorienterede selskaber og virksomheder relateret til boligmarkedet.
- Investeringerne i energibranchen og teknologiinfrastruktur – herunder Occidental Petroleum og Verisign – blev også forsigtigt øget. Det understreger Buffetts langsigtede fokus på strukturelle temaer som energi og digital stabilitet.
Reduktioner og frasalg:
Udvalgte højdepunkter
- Citigroup og Nu Holdings blev solgt helt fra, hvilket forlænger Berkshires gradvise tilbagetrækning fra finansaktier og risikofyldte vækstmarkeder som Latinamerika.
- Selv Bank of America – en af Buffetts mest langvarige og betydelige positioner – blev reduceret med yderligere 7 % i kvartalet. Det følger større nedskæringer foretaget i løbet af 2024 og understreger en mere forsigtig holdning til banksektoren.
Nøglepointer fra 1. kvartal 2025
1. Kontantbeholdningen sætter rekord: 348 mia. dollars
Berkshires kontanter og beholdninger i statsobligationer steg endnu en gang og ramte nu 348 mia. dollars – et klart signal om, at Buffett fortsat er tilbageholdende med at investere i et dyrt prissat marked. De høje obligationsrenter betyder samtidig, at Berkshire modtager solid passiv indkomst, mens likviditeten holdes klar til fremtidige muligheder.
2. Apple-positionen forbliver uændret
Berkshire fastholder sine 300 millioner Apple-aktier, som nu er værdiansat til 66,6 mia. dollars. Ved den årlige generalforsamling den 2. maj fremhævede Buffett igen sin store tillid til Apple og CEO Tim Cook – og kaldte Apple "en bedre forretning end nogen anden, vi ejer." Apple er fortsat Berkshires største enkeltinvestering.
3. Forbrug og bolig i fokus: Pool og Constellation brands fordobles
Investeringerne i Pool Corp (+145 %) og Constellation Brands (+114 %) blev øget kraftigt. Det viser, at Berkshire ser langsigtet vækst og robust efterspørgsel i udvalgte forbruger- og boligrelaterede aktier – også selvom det brede marked vurderes som dyrt.
4. Finansaktier fortsætter i modvind
Berkshire solgte helt ud af Citigroup og Nu Holdings, og reducerede samtidig eksponeringen mod flere andre banker. Signalværdien er tydelig: Buffett bliver mere forsigtig over for sektoren – især selskaber med høj kreditrisiko og eksponering mod økonomiske konjunkturer og makroøkonomisk usikkerhed.
5. Fortrolig aktiepost tyder på ny investering
Berkshire har indsendt en fortrolig anmodning til SEC om ikke at offentliggøre mindst én ny aktiepost. Ifølge estimater fra selskabets Q1-regnskab vurderes investeringen at være på mellem 1 og 2 mia. dollars. Den formodes at høre til i kategorien "kommercielle og industrielle" selskaber – samme tilgang som tidligere, da Berkshire i stilhed opbyggede sin position i Chubb.
