Super Mirco Computers regnskab er afgørende for AI-stemningen

De vigtigste punkter:

• Super Micro Computers resultater og markedets bekymringer: Super Micro Computer (SMI) har været den aktie i S&P 500-indekset, der har klaret sig bedst i år med en stigning på 120 %, men den er faldet med 50 % siden toppen i marts. Der er bekymring for bæredygtigheden af store AI-investeringer, og man frygter, at AI-investeringerne vokser for hurtigt i forhold til udbredelsen, hvilket potentielt kan påvirke hele AI-økosystemet.
  
  
• SMI's kritiske rolle i AI-infrastruktur: SMI er en vigtig leverandør af kritisk infrastruktur til AI-datacentre. Virksomhedens indtjeningsrapport er vigtig for investorstemningen i AI-sektoren, da den kan påvirke værdiansættelser på tværs af alle AI-relaterede aktier, herunder Nvidia, AMD, Microsoft og Alphabet.
  
  
• Forventninger og nøgletal: SMI forventes at rapportere en indtjening for 4. kvartal i FY24 med en anslået omsætning på 5,32 milliarder dollars og en EPS på 8,25 dollars. Analytikere vil nøje overvåge virksomhedens udsigter for næste kvartal og regnskabsår, især i lyset af Nvidias potentielle forsinkelse med at lancere sin næste generation af AI-chip, hvilket kan påvirke GPU-forbrugscyklussen og SMI's resultaterer.

Kan SMI's regnskab berolige investorerne i forhold til AI-efterspørgslen?

Super Micro Computer (SMI) har været den aktie i S&P 500-indekset, der har klaret sig bedst i år med en stigning på 120 % og har overgået selv Nvidia, men er faldet med 50 % siden toppen i marts. Fra juli er markedet begyndt at bekymre sig om AI-temaet, og om de store investeringer kan opretholdes. Det så vi, da investorerne efter indtjeningen fra Alphabet (Google) og Microsoft bekymrede sig om, at kapitaludgifterne til AI vokser for hurtigt i forhold til indførelsen af AI-arbejdsbelastninger. Det er uholdbart for hele AI-økosystemet på lang sigt. David Cahn fra Sequoia fremhævede for nylig en kritisk bemærkning om AI-udgifter, nemlig at AI-industrien skal generere 600 mia. dollars i indtægter for at opretholde det forventede GPU-udgiftsniveau i 4. kvartal 2024. Det er på nuværende tidspunkt ret usikkert, om branchen kan nå denne omsætningstærskel så hurtigt.

SMI er en del af AI-økosystemet og aflægger regnskab for 4. kvartal FY24 (som slutter 30. juni) i morgen. Hvorfor er SMI's regnskab vigtig for udviklingen i AI? Virksomheden er leverandør af rack-løsninger og dermed en nøgleleverandør af kritisk infrastruktur til AI-datacentre og dermed afgørende for at vurdere AI-industriens nuværende tilstand og fremtidsudsigter. Hvis SMI indikerer en svagere efterspørgsel, vil det påvirke aktieværdierne på tværs af alle AI-relaterede aktier som Nvidia, AMD, Microsoft og Alphabet (Google).

Her er de vigtigste oplysninger forud for udgivelsen:

• Tidspunkt for offentliggørelse: Efter de amerikanske markeders lukning.
• Omsætningsestimat: 5,32 mia. dollars, en stigning på 143 % i forhold til året før, men omsætningsvæksten pr. kvartal aftager hurtigt, som diagrammet nedenfor viser.
• EPS estimat: 8,25 $, en stigning på 141 % i forhold til året før.
• Hvad man skal kigge efter: Analytikere forventer en omsætning på 23,6 mia. dollars i FY25 (som slutter 30. juni 2025), så SMI's forventninger til omsætningen i næste kvartal eller endda i det nye regnskabsår vil være afgørende for aktiekursen. Fokus vil især være på nyheden i weekenden om, at Nvidia udskyder lanceringen af sin næste generations AI-chip B200, fordi det kan forsinke GPU-forbrugscyklussen, som er det, SMI nyder godt af.

Dette udtalte SMI i sin tidligere regnskabsmeddelse:

“Stærk efterspørgsel efter PnP-løsninger i AI-rackskala sammen med vores teams evne til at udvikle innovative DLC-designs gjorde det muligt for os at udvide vores markedslederskab inden for AI-infrastruktur. Efterhånden som nye løsninger kommer på markedet, herunder fuldt produktionsklar DLC, forventer vi at fortsætte med at vinde markedsandele. Derfor hæver vi vores forventninger til omsætningen i regnskabsåret 2024 fra 14,3 til 14,7 milliarder dollars til et nyt interval på 14,7 til 15,1 milliarder dollars.”