Du kan få adgang til begge vores platforme via en enkelt Saxo Bank-konto.
3 investeringer der kan gøre det godt, hvis situationen i Iran eskalerer
Oskar Barner Bernhardtsen
Nordisk investeringsstrateg
3 investeringer der kan gøre det godt, hvis situationen i Iran eskalerer
Efter 5 dage med angreb mellem Israel og Iran, virker det indtil videre som om, at aktiemarkedet er forholdsvist upåvirket af situationen i Mellemøsten. Den største risiko for vestlige økonomier lige nu, er de stigende energipriser der potentielt kan blive endnu højere, hvis situationen eskalerer.Højere energipriser kan påvirke produktionsomkostninger og betyde højere inflation. Ifølge den amerikanske centralbanks økonomiske model FRBUS, betyder en højere oliepris på 10 USD ca. 0,2 % højere årlig inflation i direkte effekt, og ca. 0,15 % oven i som sekunderer effekter i form af f.eks. højere produktions- og transportomkostninger.
Siden slutningen af maj, er olieprisen steget med ca. 10 USD per tønde, og derfor er effekten på vestlige økonomier forholdsvist beskeden. Eskalerer situationen yderligere og bliver USA mere direkte indblandet i konflikten, kan dette betyde en markant stigning i olieprisen, og ser vi f.eks. en oliepris på 100 USD eller over i de kommende måneder, vil indvirkningen på inflationsniveauet og væksten i USA potentielt blive markant større, og dette kan have en negativ effekt på det generelle aktiemarked.
Det er stadig for tidligt at spå om USAs fremtidige indblanding, men et ”tweet” fra Trump tirsdag nat dansk tid, har fået sandsynligheden på bettingsiden, Polymarket, til at stige 47 % for, at USA militært involverer sig i konflikten inden juli måned.
Sker dette, kan det, på grund af de stigende energipriser samt øget geopolitisk uro, betyde markant modvind for det generelle aktiemarked.
Selvom alle sektorer kan blive ramt, hvis usikkerheden stiger, kan energiaktier, amerikanske forsvarsaktier samt guld være nogle af de sektorer og aktivklasser, der potentielt kan gøre det bedre end resten af markedet.
Traditionelle energiaktier i både Europa og USA kan gøre det godt, hvis olieprisen stiger markant. Energivirksomheder lever typisk af at sælge olie og gas samt servicere og udbygge felter, og derfor vil en højere oliepris betyde højere forventet indtjening for virksomhederne.
I USA er de 3 største energivirksomheder målt på markedsværdi, Exxon, Chevron og Conoco Phillips. I Europa er de 3 største energivirksomheder målt på markedsværdi, Shell, TotalEnergies og BP.
Amerikanske forsvarsaktier, er en anden sektor, der potentielt kan gøre det godt, hvis USA bliver mere direkte involveret i konflikten, da dette kan betyde højere forsvarsomkostninger og investeringer, samt potentielt store ordre til de store amerikanske forsvarsvirksomheder. Ifølge SIPRI er de 3 største amerikanske forsvarsvirksomheder målt på omsætning, Lockheed Martin, RTX og Northrop Grumman.
Guld som aktivklasse kan ligeledes være interessant i en tid med potentielt mere uro. Guld er ofte blevet set som en ”sikker havn” i tider hvor usikkerheden eskalerer. Samtidig kan guld ses som en valuta, der ikke kan ”printes” mere af. I en tid med større gæld og potentielt større statslige underskud på grund af forsvarsinvesteringer, kan guld fungere godt til at diversificere en investeringsportefølje.
Når det er sagt er der risici ved investering i guld, energiaktier og amerikansk forsvar. Deeskaleres situationen i de kommende uger, kan kurserne falde markant tilbage, da der i dag i markedet er indregnet en signifikant sandsynlighed for at situationen i Israel/Iran kan eskalere. Kommer der ro på igen, skal risikoen udregnes, og det vil potentielt betyde, at energiaktier, amerikanske forsvarsaktier og guld kan falde i pris.